EGX30 UPDATE

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر الثلاثينى على شارت الساعه ونمط رأس وكتفين مركب مكتمل بالاغلاق تحت 11160 لمستهدف يصل الى 10550وهنعدل التارجت الى 10600 وبالمناسبه طول ما السوق اعلى 10600 مافيش مشكله 
• النمط فنيا مكتمل لكن حتى الان سعريا ما نقدرش نجزم بصحه الكسر ، على الاقل احنا محتاجين 100 نقطه (بتمثل 1% من نقطه الكسر) عشان نقول ان الكسر صحيح وموجه العوده اللى بدئها المؤشر محتاجه انها تتخطى على الاقل مستوى 11309 عشان نقول ان النمط فى طريقه الى الفشل
• منطقه 10900-11100 منطقه دعوم قويه للمؤشر

التجارى الدولى : تحليل موجى

بسم الله الرحمن الرحيم

• التجارى الدولى على الشارت الشهرى ، والسهم يسير فى موجه دافعه حافزه على فريم السيكل منذ بدايه تداوله وحسب رؤيتنا فان السهم انتهى من اول موجه CYCLE عام 2010 عند قمه 24.38 جنيه ثم انتهى من الموجه الثانيه عند قاع 15.12 عام 2013 وقد جاء تصحيح الموجه الثانيه على شكل موجه مركبه (W-X-Y) من زجزاج وموج مثلثيه متعاقده (لاحظ ان الضلع C هنا هو اطول الاضلاع وهذا نمط ربما يكون نادر الحدوث)
• بدء التجارى الدولى منذ قاع 15.12 فى تكوين الموجه الثالثه سيكل التى قد تصل الى مستويات 100 جنيه او ما يزيد ، انتهى من اولى  موجاتها على فريم PRIMARY عند قمه 47.36 عام 2015 وانتهى ايضا من الموجه الثانيه على نفس الفريم عند قاع 28.90 عام 2016 وبدء فى الموجه الثالثه على نفس الفريم (السهم فيها حاليا) والتى من المتوقع ان تصل الى حدود 81-85 جنيه كتصحيح شائع عن الموجه الثالثه وربما يتم تجاوز هذه المنطقه (مستهدفات قصيره الى متوسطه الاجل)
• لاحظ فى المدى القصير المنظور ان منطقه 69-70 هى مناطق انتهاء الموجه الثالثه على الفريمات الصغيره مثل MINUTE (ايام الى اسابيع) وبالتالى التصحيح الذى رأيناه حتى مناطق 66 جنيه يدخل فى طار تصحيح الموجه الرابعه MINUTE وغالبا سنرى حركه عرضيه خلال الايام القادمه بين مستويات 65-70 ، اما اذا تم كسر مستوى 65 جنيه فالمرجح مستوى 63 ثم من بعده مستوى 61 هما مستهدفات السهم القادمه
• هناك سيناريوهات بديله نحتفظ بها الان حتى لا تطول المشاركه واذا حدث ما يستدعى تغيير الترقيم سنقوم بذكر هذه السيناريوهات 

GOLD : ELLIOTT WAVES ANALYSIS

بسم الله الرحمن الرحيم

• تحليل موجى للذهب على الفريم الاسبوعى (الشارت الاول) والفريم اليومى (الشارت الثانى) ، ونذكر الساده القراء اننا نعتمد فى السيناريو الرئيسى الخاص بنا ، ان الذهب منذ فك الارتباط  بالدولار لمعاهده بريتون وودز عام 1970  انتهى من 3 موجات CYCLE ومنذ عام 2011 يصحح الموجه الرابعه CYCLE والسيناريو الذى نتعمده لهذه الموجه هو انها موجه زجزاج (A-B-C) انتهى الذهب من اولى موجاتها A على فريم PRIMARY عند قاع 1046 دولار فى نهايه عام 2015 وبدء منذ ذلك الوقت يصحح فى الموجه B على فريم PRIMARY وهناك سيناريو رئيسى نعتمده فى تصحيح هذه الموجه وهو انها تكون ايضا موجه زجزاج وهناك سيناريوهين بديلين سوف نشير اليهما فى تصحيح هذا الموجه
• حسب رؤيتنا فان الذهب انتهى من القدم الاولى للزجزاج على فريم INTERMEDIATE عند مستوى 1374 دولار وبدء فى تصحيح الموجه B على نفس الفريم والتى نرى انها جاءت على شكل دبل زجزاج (W-X-Y) على فريم MINOR  انتهى الذهب من اولى موجاتها (W اللون الرمادى) عند قاع 1249.50 دولار وكذلك انتهى من موجه الربط X عند قمه 1318 دولار (الكتف الايمن للرأس والكتفين) وحاليا الذهب فى اخر موجات الدبل زجزاج وهى Y التى سوف تكون على شكل موجه زجزاج (A-B-C) على فريم MINUTE ، نعتقد ان الذهب ما زال يبنى فى الموجه A منها الهابطه ثم يرتد صعودا الى منطقه 1230-1250 دولار (الموجه B) ثم يواصل الهبوط بعدها (الموجه C) لمستويات 1100-110 دولار وربما يرجح هذه الرؤيا وجود نموذج رأس وكتفين مكتمل يستهدف نفس المنطقه المشار اليها وبذلك تنتهى الموجه B INTERMEIATE من الموجه B الكبيره PRIMARY ويتبقى فقط الموجه الاخيره C على فريم INTERMEIATE والتى من المرجح ان تستهدف فى هذه الحاله مستويات 1400 دولار كتصحيح شائع للموجه الزجزاج ومن الممكن ان تصل الى مستويات 1600 دولار (الاحتمال الاقل) وبذلك تكتمل الموجه الكبيره B على فريم PRIMARY ويتبقى اخيرا الموجه C الكبيره التى لابد لها فى هذه الحاله كسر قاع 1046 دولار لنتهى بذلك الموجه الرابعه CYCLE ويبدء بعدها الذهب فى بناء الموجه الخامسه الصاعده CYCLE 
• ربما لو حدث اؤتداد حاليا من مستويات 1170 دولار وتجاوز الذهب مستوى 1319 صعودا فذلك يعنى فشل سيناريو ان تكون الموجه B على فريم INTERMEIDATE هى موجه دبل زجزاج وفى هذه الحاله ستكون انتهت ويبدء الذهب فى تكوين الموجه C الصاعده لاستهداف مستويات 1500 تقريبا او 1700 دولار
• السيناريو البديل ان تكون الموجه منذ بدايه قاع 1046 دولار وحتى قمه 1375 دولار هى موجه W (اللون الاحمر الداكن) من موجه مركبه دبل زجزاج ، وبذلك يكون تصحيح الذهب منذ قمه 1375 حتى الان هو موجه الربط X ثم يبنى فى اخر الموجات وهى Y وتقريبا مستهدفات هذه الموجه لن تبعد كثيرا عن المستويات المذكوره وبذلك تنتهى الموجه B على فريم INTERMEIATE ،  والاحتمال الاخر ، ربما تكون هذه الموجه  موجه مركبه DOUBLE THREE تتكون من موجه زجزاج وموجه مثلثيه او موجه فلات وفى هذه الحاله غالبا لن نشهد تحقيق قمه اعلى من 1375 دولار الا فى حالات معينه سوف نشير اليها اذا ما حدث هذا الاحتمال ، واخر السناريوهات البديله ان يكون الذهب انتهى من الموجه الاولى INTERMEDIATE عند قمه 1375 دولار وحاليا فى الموجه الثانيه من موجه زجزاج ، ونذكر فى هذه الحاله ان هذا السيناريو سيستغرق وقتا طوبلا وشخصيا ارى احتماله هو الاضعف بين كل السيناريوهات المذكوره
• هناك بعض الملاحظات على الشارت الاول  : فقد جاءت الموجه الاولى على شكل قطريه اماميه متعاقبه مشوهه (التعاقب فيها مشوه) ولكن راعينا فيها تطبيق قواعد الموجه القطريه  بحيث تكون الموجه الاولى هى الاطول ثم الثالثه ثم الخامسه ،ونفس الحال ينطبق على الموجه الخامسه القطريه المنتهيه طبقنا فيها قواعد الموجه القطريه حتى تكون الموجه الاولى فيها وبالتالى تركنا احتمال ان تكون الموجه الرابعه على شكل مثلث

EGX30 CYCLES

بسم الله الرخمن الرحيم

• المؤشر الثلاثينى على الشارت الشهرى وحديث عن الدورات الزمنيه ومحاوله لفهم بعض النقاط البسيطه الهامه بدون الدخول فى تفاصيل كثيره باذن الله
• اولا : هناك دوره مسيطره على كل الاسواق الماليه تقريبا منذ قاع الازمه العالميه الشهيره فى بدايه عام 2009 تسمى بدوره جغلر مدتها 9 سنوات ومن المهم هنا ان نعرف ان الدورات الزمنيه قد تتمدد او تنكمش دون معرفه الاسباب الحقيقيه لذلك  وقد تتمدد الدوره الزمنيه او تنمكش لفتره زمنيه قد تصل الى عامين 
• ثانيا : الدوره الزمنيه لها مده زمنيه معينه اهمها على الاطلاق دوره كوندراتيف مدتها 54 عام ، ثم تنقسم الى دورات زمنيه اقل بمضاعفاتها او تكعيبها ، فدروه كوندراتيف تنقسم الى 3 دورات كل دوره منها 18 عام تسمى دوره كوزنتس ، ودوره كوزنتس بدورها تنقسم الى دورره جغلر بمتوسط 9 اعوام ودورتى كيتشن كل منهما 4 سنوات ونصف (54 شهر)
• ثالثا : الدوره تبدء من قاع ثم الى قمه ثم الى قاع لتكتمل دوره كامله ولكل دوره طول يبدء من قاع الدوره حتى قمتها وزمن يبدء من قاع الدوره وحتى القاع الثانى لها
• رابعا: الدورات الزمنيه وقمم الاسعار قد تخبرنا ببعض الظواهر التى قد لايجد كثير منا تفسير لها ، فعلى سبيل المثال قمه 7693 وهى اعلى قمه وصلت اليها الاسعار فى دوره كيتشن فى عام 2010 جاءت فى النصف الاول من الدوره (مفهوم انحراف القمم) وهو ما يعنى ان بقيه زمن الدوره ستكون الاسعار فيه سلبيه ولن تحقق قمم اعلى وهو ماحدث بالفعل حيث وجدنا تراجع المؤشر من قمه 7693 حتى قاع 3578 نقطه دون تحقيق المؤشر لقمم سعريه اعلى من 7693 نقطه
• من المفترض ان دوره كيتشن تنتهى فى شهر اغسطس عام 2013 ونجد ان قاع 30/6/2013 انطلقت منه الاسعار حتى قمه 10066 ولكن فى تقديرى ان دوره كيتشن اكتملت عند قاع 3578 نقطه وحققت هدفها السعرى تماما عند هذا القاع وهذا ما يعنى ان الدوره انكمشت بمقدار عام و8 شهور ربما بسبب قيام ثوره 25 يناير والظروف السياسيه التى مرت بها مصروبالتالى منذ 29/12/2011 بدئنا دوره زمنيه جديده مقدارها 54 شهر كان من المفترض ان تنتهى هذه الدوره فى شهر يونيو 2016 لكنها انكمشت بمقدار 5 شهور تقريبا لنتهى فى 17/1/2016 بالرغم من انها لم تحقق هدفها السعرى كاملا ، كما ان الملاحظ هنا ان ازاحه الدوره الزمنيه بمقدار عام و8 اشهر جعل اعلى قمه فى هذه الدوره تأتى فى النصف الثانى من الدوره نفسها وهو ما يعنى ان الدوره سنتهى عند قاع اعلى من قاع بدايتها اى قاع اعلى من قاع وهو ماحدث بالفعل حيث انتهت الاسعار عند قاع 5526  (قاع بدايه الدوره كان عند 3578 نقطه)،وبالتالى فى تقديرنا انه بدايه من عام 2016 نحن بدئنا فى دوره زمنيه جديده لكيتشن عمرها 54 شهر(4 سنوات ونصف) تنتهى فى يوليو عام 2020
• لاحظ ان دوره كيتشن (54شهر) تنقسم الى 3 دورات رمزيه عمر كل دوره منها 18 شهر وكل دوره منهم تنقسم بدورها الى دورتين عمر كل واحد منهما 9 اشهر ، وكانت دوره 9 اشهر مسيطره على اداء المؤشر منذ قاع 2009 وحتى قاع 2011 تقريبا ، ثم بدءت دوره 18 شهر تظهر بوضوح منذ قاع 29/12/2011 فنجد ان قاع 30/6/2013 هو عمر دوره قدرها 18 شهر وايضا من قاع 30/6/2013 وحتى قاع 31/12/2014  هو عمر دوره زمنيه قدرها 18 شهر وتقلصت اخر دوره الى 13 شهر لتنتهى عند 17/1/2016 وبالتالى نحن نتوقع ان يكون القاع القادم بمثاليه بدون تمدد او انكماش للدوره الزمنيه فى شهر يوليو 2017 باذن الله
• لاحظ ان دوره كوندراتيف العظمى (54 عام) لا احد يعرف متى ستنتهى على وجه الدقه وان كانت بعض الاقول رجحت انتهائها فى فتره 2012-2020 ، كما ان منهج جيم هيرست فى الدورات الزمنيه يشبه الى حد ما منهج الكبير وليام جان فى دراسه دوره عمرها 18 عام فقط

SILVER

بسم الله الرحمن الرحيم

• الفضه على الشارت الاسبوعى ونمط الرأس والكتفين ، اكتمل بالاغلاق تحت مستوى 17.70 لمستهدف قد يصل الى مستويات 13 جنيه والقاع الرئيسى عند 13.60قد يكون هو الهدف بعد التعديل
• ما يعيب هذا النمط قصر الترند السابق لتكوينه
• لاحظ قوه الترند متوسط المدى باللون الازرق وكسر هذا الترند ثم فشل البولباك عليه (الكتف الايمن ) هو ما يعطى قوه لنمط الرأس والكتفين الضعيف نسبيا وربما يجعل الترجيح فى صالح ان تستمر الفضه فى الهبوط

مؤشر الدولار لبلومبرج

بسم الله الرحمن الرحيم

• مؤشر الدولار لبلومبرج وهو مؤشر افضل من مؤشر الدولار المتعارف عليه لانه بيتميز بالديناميكيه عنه مؤشر الدولار المعروف بالاضافه الى انه كل 3 شهور بيتم مراجعته وتعدل الاوزان النسبيه للعملاته الرئيسيه فيه حسب  نسبتها من حجم التجاره الدوليه
• بما ان امكانيه الشارت  لا تتيج لنا استخدام سلس للادوات الفنيه ، ولكن استطعنا تمييز نموذج مهم من نماذج السوينجات وهو نمط المتسع الصاعد قائم الزاويه على الشارت السنوى ما زال فى طور التكوين ، ويعتبر من افضل النماذج فى المتاجره ، ولا يعد بعيدا عن نمط القنوات السعريه الصاعده ، فالشراء عند ملامسه القاع والبيع عند الحد العلوى ، وهنا من افضل نقاط الشراء ، الملامسه الثالثه لخط النموذج السفلى وحتى الحد العلوى ولكن حذارى من الصعود الجزئى  (partial rise) فقد يلتف الدولار هبوطا قبل ملامسه الحد العلوى وقد تكون هذه بدايه انعكاس الاتجاه الصاعد

WHEAT vs EGX70

بسم الله الرحمن الرحيم

• لما فتحت شارت القمح الامريكى عشان اقوم بتحليله ، لاحظت الشبه الكبير بين شارت القمح الامريكى و شارت مؤشر EGX70 ، الحقيقه لا اعلم  سر هذا التماهى فى الحركه ، لكن ربما نستنج من خلال هذا التماهى، الحركه القادمه لاحدهما  وبما ان المؤشر السبعينى يعمل كمؤشر قائد حاليا بعد اكتمال نمط الثلاث قيعان وتحقيق مستدفه تقريبا .... نتوقع ان يقوم القمح الامريكى بتأكيد ايضا نمط القاع الثلاثى له بالاغلاق اعلى مستوى 428 دولار ليستهدف مستوى 476 دولار
• لاحظ  ان فيه حاجه قلتها قبل كده وهى ان نماذج المثلثات والاوتاد غالبا ما تحتوى بداخلها على انماط انعكاسيه ، بالنسبالى انا مش من هواه المثلثات ولا الاوتاد لانها فى غالبيه الوقت نماذج مراوغه ، واستخدامى الوحيد لها فى هذه الحاله انى ممكن ادخل عليها فى المتاجره كدخول مبكر بما ان الاجراء ده ملائم لشخصيتى ، لكن المتحفظ فى الحاله دى هينتظر الاغلاق اعلى خط تأكيد النموذج الانعكاسى ويعتبر الاغلاق ده فلتر سعرى  لكسر او اختراق حدود المثلث ( BREAK OUT PRIOR PEAK OR SUPPORT BREAK) وهنا ممكن ناس تشوف القاع الثلاثى ده انه نمط مثلث صاعد او متماثل 

EGX70

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر السبعينى رسم يومى ، ونمط  ايجابى عاكس للاتجاه الهابط وهو القاع الثلاثى اكتمل النمط بالاغلاق اعلى مستوى 383 لمستهدف يصل الى 443 نقطه ، حقق النمط اكثر من 95% من هدفه وبالتالى اعتبر ان النمط حقق مستهدفه والتراجع الحاصل الان هو جنى ارباح فى سياقه الطبيعى قد يستهدف منطقه 415-420 ويرتد منها ، بالرغم من المؤشر يحتاج الى جنى ارباح يصل بالمؤشر على الاقل الى مستويات 410 نقطه
• هناك ملاحظات على الرسم واولها مقاومه 385 وفى مثل هذه الحالات اذا كان هناك مقاومه قوبه قريبه من نقطه اكتمال احد الانماط يفضل الدخول بعد اختراقها ويمكن اعتبارها فى هذه الحاله فلتر سعرى لتأكيد صحه الاختراق ، ثانى الملاحظات بمكن اعتبار النمط كله اذا نظرنا قبل القاع رقم 1 جهه اليسار بانه نمط رأس وكتفين قد يبدو غريبا بعض الشىء الا انه نظريا يعتبر صحيحا ، والقاعده التى تحكمنى شخصيا وذكرتها سابقا ... ان اسماء الانماط  لا تهم كثيرا طالما كانت الوظيفه متشابهه وهنا وظيفه كلا النمطين هى القيام بعكس الاتجاه الهابط الى صاعد فى المدى المتوسط وقد تأكدت هذه الوظيفه بالاغلاق اعلى مستوى 383 نقطه

USD vs EGP

بسم الله الرحمن الرحيم

• فى التحليل السابق للجنيه المصرى قلنا انه لو ما اخترقش مستوى 16.53 يبقى الارجح انه هيكمل هبوط وفعلا تراجع الدولار حتى مستوى 15.15 حسب البنك المركزى فى يوم 14/11/2016
• حاليا على فريم 4 ساعات عندنا نمط ايجابى وهو القاع المزدوج ( حواء - ادم) بما ان الاسعار نفسها فيها اختلاف بين الشارت اليومى وشارت 4 ساعات بحثت عن مصادر اخرى لتوثيق الارقام للاسف هناك اختلاف بين المصدر الحالى وبيانات المركزى المصرى ومصدر اخر وفضلنا ان  يقوم التحليل على اساس اسعار البنك المركزى وبالتالى اذا تجاوز الدولار مستوى 16.25 جنيه فالهدف القادم له منطقه 17.25-17.35
• على الشارت اليومى يظل شبح وجود نمط الرأس والكتفين موجود وربما الصعود الذى سيحدث للدولار -  اذا صح توقعنا - يكون بمثابه تكوين الكتف الايمن للرأس والكتفين ، او جسم علم فى طور التكوين يرجح ان يكون النموذج هو V TOP EXTENDED عموما النموذجان سلبيان وبتعديل البيانات اصبح مستوى كسر مستوى 15.25 هو الفيصل فى تأكيد هذه النماذج
• اذا لم يستطع الزوج كسر مستوى 16.25 فغالبا سيمر بفتره عرضيه بين مستويات 15-16 جنيه ربما تكون فتره تجميع لاختراق مستوى 16.25 ....  عموما الايام القادمه تضح الصوره بشكل اكبر ، ان كان الدولار قادر على اختراق هذا المستوى ام انه سيمر الاول بفتره تجميع لاختراقها ومن يدرى ربما من شكل الشموع والاسبريد نستنج امرا اخر ، وان كنت اظن شخصيا فى ظل عدم قدره المركزى على توفير الدولار بشكل مناسب ومع وجود مدفوعات تقدر بحوالى 3 مليارات دولار استحقاق سندات قديمه ، ومع خروج الارباح للاجانب فى الشهر القادم وتسديد الدوله مستحقات شركات البترول قبل بدايه العام الجديد ، اعتقد ان الارجح عندى ان تطل من جديد السوق الموازى وان يرتفع الدولار

ما يعرف بالخبراء الاقتصاديين والماليين وعداله الطرح المفقوده

بسم الله الرحمن الرحيم

فى اطار الحديث عن معوقات الاستثمار ، مازال البعض ممن يسمون انفسهم بالخبراء يصر على اختيار الطريق السهل ومحاوله تحميل ارتفاع سعر الفائده عبء  معوقات الاستثمار ، بالرغم من اننا تحدثنا فى مشاركه سابقه على الفيسبوك ان معوقات الاستثمار لا تكمن فقط فى ارتفاع سعر الفائده ، وانما اهمها على الاطلاق هو البيئه السياسيه والانقسام المجتمعى الحاصل فى مصر والذى له تبعات خطيره اهمها ظهور الارهاب الذى وصل الى قلب المدن الهامه بعد ان كان على اطراف البلاد ، ورأس المال دائما جبان لا يعرف الا البيئه المستقره والفوانين الجاذبه للاستثمار ومعدلات النمو المستقره ، والسيوله النقديه، والايدى العامله، وقد ضربنا مثال باماره دبى وكيف انها وصلت الى المركز السادس عالميا فى اجتذاب الاستثمار الاجنبى بمقدار 30 مليار دولار عن طريق ما ذكرناه سابقا 

وببساطه اذا قمنا بمقارنه ماحدث لدبى من اسباب اجتذاب الاستثمار الاجنبى بما يحدث فى مصر ، فهل من مستثمر عاقل يستثمر فى بلد اصبحت سمعتها الدوليه فى اسوء حال سواء سياسيا او اقتصاديا ؟! ، هل من المعقول ان يأتى مستثمر فى بلد بيئتها الاستثماريه لا تشجع على  الاستثمار ؟! او تقوم بما يجب عليها من محاربه الفساد والروتين المستشرى فيها ، هل من المعقول ان يأتى استثمار اجنبى فى ظل بلد يقوم فيها جيشها بمنافسه القطاع الخاص منافسه غير شريفه للاستحواذ  على اكبر قدر من مدخلات الاقتصاد

لقد ابتلى الله مصر فى نخبتها السياسه والاقتصاديه فهؤلاء  الذين يدعون بالخبراء ويطلون علينا فى كل وسائل الاعلام لا يستطيعون قول الحقيقه المجرده فاسهل شىء عندهم قول نصف الحقيقه وحسب توجيهم ، فلن يستطيع احد منهم  على سبيل المثال ذكر منافسه الجيش للقطاع الخاص او البيئه السياسيه المحتقنه والانقسام المجتمعى الحاصل كأبرز معوقات الاستثمار التى تواجه مصر ولكن ستجدهم يذكرون ان سعر الفائده فقط هو المعوق للاستثمار ، فسعر الفائده لا اب له ولن يجد من يدافع عنه وبالتالى نستيطع ببساطه ان نلبس على الناس ومن ناحيه اخرى المحافظه على السبوبه

لقد تحدثنا سابقا وذكرنا ان اى متغير اقتصادى لا يعمل فى الفراغ فهو يؤثر فى بعض المتغيرات الاخرى وفى نفس الوقت يتأثر بها ، فارتفاع اسعار الفائده بالرغم من اثاره السلبيه على الاستثمار الى ان له اثار ايجابيه ايضا تتلخص فى التحوط من اثار التضخم خصوصا وان قرار التعويم لابد ان يستتبعه موجه تضخميه ، كما انه يزيد من معدلات الادخار الضعيفه واخيرا يساعد فى الحد من عمليات الدولره وارجو وضع مائه خط تحت هذه الجمله لان استعراض الفتره من 1991-2003 ستوضح اهميه هذه الخطوه فى بناء احتياطى معقول لمصر فى ذلك الوقت ، ايضا لا يمكن فصل ارتفاع اسعار الفائده عن السلوك الاجتماعى للشعوب نفسها ومنها زياده الاستهلاك للطبقات المتوسطه من الشعب المصرى عند ارتفاع سعر الفائده وهو ما يساهم بايجابيه شديده فى معدلات الناتج المحلى ، ولا يمكن فصل اسعار الفائده عن سياق الخطه الانكماشيه التى تتبعها مصر فى معالجه عجز الموازنه ، فعجز الموازنه له طريقان فى المعالجه ، اما زياده الايرادات او خفض الانفاق وبما ان الدوله لا تستطيع تحقيق زياده ايرادتها فتلجأ الى الطريق الثانى وهو خفض الاتفاق سواء كان انفاق عام او استثمارى وارجو الانتباه هنا الى ان الانفاق الاستثمارى الحكومى هو الابرز حتى الان فى المساهمه الفعاله فى الناتج القومى المحلى وبالتالى فان ارتفاع اسعار الفائده يبدو متماهيا مع ما تنتهجه الدوله من سياسه نقديه تشدديه

الفتره ما بين عامى 1991-2003 كانت فتره مهمه لمصر فقد قامت مصر باصلاح اقتصادى منذ عام 1991 لبرنامج اصلاحى مدته 3 اعوام ، وقامت بتثبيت اسعار الصرف عند 330 قرش وقد قام البنك المركزى منذ 1991-1997 برفع اسعار الفائده على المدخرات بالجنيه المصرى الى 17% وكان وقتها سعر الفائده على الدولار 3.5% ، ادت هذه الخطوه لقيام المصريين بتحويل مدخراتهم من الدولار الى مدخرات بالجنيه المصرى ساعد ذلك فى بناء احتياطى وصل الى اكثر من 20 مليار دولار ، اى ان مصر ضربت عصفورين بحجر واحد وقتها وهو ارتفاع  فى معدلات الادخار الضعيفه وثانيا منع الدولره وبناء احتياطى معقول ، ثم حدث الارهاب فى واقعه الاقصر وبدء الاستثمار الاجنبى  المباشر ينسحب وتبعه الاستثمار غير المباشر من البورصه ، وتراجعت المصادر الدولاريه ، ومع الضغط على الجنيه المصرى اضطر البنك المركزى الى استخدام جزء من االاحتياطى للدفاع عن العمله حتى تكبد حوالى 7 مليار دولار ثم عاد الاحتياطى الى 15 مليار دولار ثم اخيرا فى 29/1/2003 قامت الدوله بتعويم الجنيه 

اعتقد ان هذه الفتره تشبه الى حد كبير الفتره الحاليه التى نعيشها ، ولنا ان ندرك انه اذا احسنا الظن فى القائمين على اداره السياسه النقديه فى مصر انهم يريدون تكرار نفس المحاوله من رفع اسعار الفائده لاجتذاب السيوله الدولاريه لدى الناس وفى ظل معدلات تضخحم مرتفعه اعتقد بهذه الفرضيه يكون قرار رفع سعر الفائده فى سياقه الطبيعى ، برغم اضراره السلببيه على الاستثمار بشكل عام ، وهنا يبرز دور المسؤل عن السياسه النقديه والاقتصاديه فى تقدير الاولويات الاقتصاديه وتأثيرها على الحاله الاجتماعيه والاختيار فيما بينها

الخلاصه من هذه المشاركه ..... ان يعلم هؤلاء الذين يدعون انفسهم بالخبراء ان عداله الطرح تقتضى ان  تتحدث عن معوقات الاستثمار الحقيقيه واهمها البيئه السياسيه ، لا ان تبتعد عن الاصل وتتحدث فى الفروع  ، فمن يعمل ذلك اما انه  يفتقد لامانه الطرح او انه انسان ثقافته تقف عند ما سمعه عن ان ارتفاع سعر الفائده يؤثر على الاستثمار فقط

ما زلنا نكرر ان مشكله مصر هى الانتاج ومن رأيى ان اعاده افتتاح المصانع المغلقه افضل من افتتاح مصانع جديده وازاله معوقات الاستثمار وتهئيه البيئه الاستثماريه ومحاربه الفساد اهم من الحديث عن الاستثمار الاجنبى وليس من العيب الاخذ ببعض تجارب الدول الاخرى التى سبقتنا فى هذا المجال اذا اردنا فعلا صالح هذه البلد ،اما الادعاء اننا نقوم بحل المشكله عن طريق معالجه الفرعيات والابتعاد عن اصل المشكله وهو الانتاج  فكأننا نحرث فى البحر

ولن يأتى الانتاج الا باصلاح البيئه السياسيه اولا ثم وضع رؤيه اقتصاديه كتخطيط استراتيجى يتحدد من خلالها عقيده البلد السياسيه فلا توجد عقيده اقتصاديه الا ومبنيه على عقيده سياسيه نعرف من خلاها دور الدوله الحقيقى وعلاقتها بالافراد ، حتى يتسنى لنا بناء عقيده اقتصاديه نعرف منها هل الدوله تتبع النموذج الاشتراكى فتبقى هذه الدوله مسؤله عن الفرد من المهد الى اللحد او تتبع النموذج الرأسمالى الذى تعرف فيه الدوله بانها الدوله الراعيه او الحارثه تهتم بشؤن الدفاع فقط دون التدخل فى الجانب الاقتصادى  ، او انها تتبع النموذج الرأسمالى الاجتماعى الذى يعطى دورا اكبر للدوله فى  التدخل اقتصاديا بما يعود بالنفع على المجتمع

عوائد السندات الامريكيه استحقاق 10 سنوات

بسم الله الرحمن الرحيم

• العائد على سندات الخزانه الامريكيه استحقاق 10 سنوات على الفريم الاسبوعى ، ومع انتخاب ترامب الرئيس الجديد لامريكا نجد ان العائد ارتفع على السندات وتسارعت حركته ، واخترق العائد على السندات قناته الهابطه طويله الاجل عند مستوى 2.025% لمستهدف قد يصل الى 3.04% تقريبا القمه التى تراجع منها العائد
• خطوره  ارتفاع العائد على السندات وبهذا الشكل يعطى مؤشر على ان معدلات التضخم فى امريكا بدءت ترتفع وهو ما يستتبعه اجراءات تشدديه برفع سعر الفائده للفيدرالى الامريكى خلال الشهر القادم على اقصى تقدير ، وهو ما سوف يؤثر بشكل سبلى على الاسهم خصوصا اذا كانت نسبه الرفع كبيره
• نعتقد ان منطقه 2.4-2.8% قد يرتد منها عائد السندات الى مستويات 1.98% ليكتمل بذلك نموذج هارمونيك THE5-0 الشرائى قبل مواصله الارتفاع منها مره اخرى وننوه الى ان تخطى العائد نسبه 3% سوف يكون له مردود سلبى  على سوق الاسهم وربما اقتصاد العالم خصوصا ان الوصول الى هذا المستوى يرجح تكمله الصعود الى مستويات اعلى نتحدث عنها فى وقتها
• لاحظ ان الضلع الاخير فى نموذج THE5-0 قد يكون هو الكتف الايمن لنموذج معكوس رأس وكتفين عاكس للاتجاه الهابط
• لاحظ ان عائد السندات يتناسب عكسيا مع سعر السندات وطرديا مع التضخم
• السندات التى يتم طرحها بعائد نصف سنوى وتقوم امريكا بتسديدها بعد عشر سنوات TREASURY BILLS تعنى الكثير بالنسبه لغالبيه المستثمرين فى مختلف البورصات حيث يقوموا ببناء قرارتهم الاستثماريه على اسعار فوائدها السنويه  لتحديد اسعار المنتجات الاستثماريه الاخرى مثل الاسهم

GBP vs CAD

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST MERCIFUL
 GBP/CAD ON A WEEKLY TIME SCALE, COMPLETED A COMPLEX HEAD AND
SHOULDERS TOP , THE TARGET PRICE IS 1.5184
U CAN  PROTECT UR PROFIT AT 1.6607

DOW JONES

بسم الله الرحمن الرحيم

• الداو على الرسم اليومى ونموذج هارمونبك THE5-0 الشرائى دخل الضلع BC منطقه الانعكاس التى حدودها 18800-19150 واكتمال النموذج من المفترض عند 18350-18500
• الداو كون شمعه الهاى ويف وهى شمعه انعكاسيه قد تنبى عن تغيير الاتجاه وحتى يتم تأكيدها  تحتاج الى شمعه سلبيه اخرى اغلاقها تحت 18870 
• منطفه 18350-18500 هى منطقه شراء يتم مراقبه الداو عندها وفى حال الارتداد الصعودى هناك متاجره حتى النقطه C عند 18935 مبدئيا قد تمتد الى منطقه 19400-19750 فى حاله اختراق مستوى 18935 نقطه

البورصه لا تعبر عن الاقتصاد بشكل صحيح ولا عن القيم الحقيقيه للاسهم والدليل طلعت مصطفى

بسم الله الرحمن الرحيم

كنت قلت قبل كده ان اى مؤشر مش بيعبر عن كل اسهمه بشكل كامل ، وان مقوله البورصه هى مرآه الاقتصاد من وجهه نظرى محتاجه مراجعه ، فالارتفاعات فى البورصه فى كثير منها لا تعبر عن ارتفاع حقيقى فى قيمه الاسهم  ولا تعكس بصوره حقيقيه وضع الاقتصاد خصوصا فى الاسواق الناميه، والامثله كثيره على ذلك فالمضاربات جزء لا يتجزء عن الاسواق الماليه خصوصا الاسواق الناشئه ، وكما قلنا سابقا ان ما يعرف بالوهم المالى فى تقدير القيمه الحقيقيه للاصول فى ظل التضخم احد اسباب المضاربات وتكوين الفقاعات ، وكما اشرنا سابقا فى مشاركه بعنوان " اقتصاديون يغيرون العالم بافكارهم من وراء الكواليس " ان بعض علماء الاقتصاد من ابرزهم  تشارلز كالومريز  اشار الى ان الانهيارات الماليه التى تحدث فى العالم بسبب الصراع بين الحكوميين والمصرفيين يخرج عن سيطره الحكومه ، كما ان تشارلز جودهارت وهو احد اعضاء لجنه السياسات النقديه ببنك انجلترا عام 1997 اشار الى انه بمجرد ان تحول الحكومات او البنوك المركزيه مؤشر مثل البورصه الى هدف ضمنى  فى سياستها فانه يتوقف عن كونه مؤشرا موثوقا وذلك لان اللاعبين فى الاسواق الماليه يغيرون من استراتجيتهم الاستثماريه لاجهاض هذه السياسه وارجو ان نضع مائه خط تحت رأى هذا الرجل ، كل ما اشرنا اليه من تدخل مباشر من قبل السلطه التنفذيه سواء كان تدخل ناعم او خشن ومع وجود المضاربات اعتقد ان ذلك يفقد البورصه جزءا كبيرا من كونها مؤشرا حقيقيا عن صوره الاقتصاد بشكل عام ومعبرا حقيقيا عن ارتفاع القيمه الحقيقه للاسهم بشكل خاص ولا اجد ادل من ذلك كواحد من الامثله وهو سهم طلعت مصطفى الذى اسميه " بالسهم اللغز " فى البورصه المصريه منذ بدء تداوله ، فالشركه من الناحيه الماليه من افضل الشركات ان لم يكن افضلها على الاطلاق فى مجال العقارات من حيث ادائها المالى وتنويع استثمارتها الذى حافظ لها على ثبات معدل نمو مستقر فى ظل ما تمر به مصر ، بل انها تمتلك ما لا تمتلكه غيرها من الشركات وهو دولايب العمل ، وفى القوائم المجمعه لسهم طلعت مصطفى ل9 اشهر عن العام المالى الحالى نجد ان الشركه حققت معدل نمو فى صافى الارباح للتسعه اشهر من هذا العام بلغ 22.7% مقارنه بنفس الفتره من العام الماضى ، وقد كان نمو صافى الارباح للربع الثالث من العام الحالى بلغ 35.5% فى حين بلغ فى النصف الثانى من العام الحالى 30% اى ان الشركه تحقق معدلات نمو ايجابيه من ربع الى  اخر ومن سنه الى اخرى ، بالرغم من الظروف التى يمر القطاع العقارى من منافسه شديده بين المطورين العقاريين ومن ضعف الطلب من الشريجه العليا للطبقه المتوسطه بعد ارتفاع الاسعار فى السنوات القليله السابقه  وتراجع تحويلات العاملين من الخارج 

ورغم ما ذكرناه من ايجابيات لهذا السهم نجد ان سعره فى البورصه المصريه لا يعكس القيمه الحقيقيه للسهم وان السهم حاليا يتداول تحت قيمته الدفتريه البالغه 13.56 وقيمته العادله المستهدفه عند 13 جنيه 

والحقيقه ليس سهم طلعت مصطفى فقط الذى يعانى مما ذكرناه فهناك الكثير من اسهم السوق المصرى يعانى كذلك ، لكن اخترت شخصيا طلعت مصطفى بما ان مجال عملى هو القطاع العقارى واعلم حجم هذه الشركه وقيمتها الماليه والاهم من ذلك دائما وابدا فى التقييمات الماليه هو قدره الشركه على تحقيق معدلات نمو مستقره ايجابيه حاليا ومستقبلا وهو ما يتوافر فى هذه الشركه

GOLD

بسم الله الرحمن الرحيم

• الذهب على الشارت اليومى ونموذج هارمونيك خفاش بديل صاعد كنت انتظره بعد فشل الذهب فى الاستقرار اعلى الترند الهابط الذى تحدثنا عنه فى المشاركه السابقه بتاريخ 10/11/2016 عند مستويات 1325 دولار
•  يكتمل النموذج عند مستوى 1176 دولار وبتجاوز الذهب مستوى 1219 هبوطا اصبح هذا النموذج صحيحا واصبحت المنطقه بدايه من 1219-1176 هى منطقه انعكاس محتمل لاسعار الذهب وان كان المستوى الاهم لصحه الانعكاس هو مستوى 113% من الضلع XA عند 1176 دولار
• الامل الوحيد لايقاف هبوط الذهب ان يتكون قاع اعلى من قاع 20.34 على مؤشر RSI ليكون عندنا دايفرجنس ايجابى وقد يحدث هذا بارتداد الذهب من منطقه 1200-1206 دولار
• اذا تجاوز الذهب ايضا هبوطا مستوى 1176 دولار سوف نتحدث عن نموذج كلاسيكى قد ياخذ الذهب الى مستويات الى حدود 1100 دولار

EGX30.... ELLIOTT WAVES

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر الثلاثينى على الرسم الشهرى وتحليل موجى لنظره متوسطه وطويله الاجل ، والحقيقه كنت افضل الشارت الاسبوعى لاظهار الموجه الاخيره من المثلث(E) لقصرها لحد ما، لان كلما كبرت الفريمات الزمنييه كلما حدث ضغط  للموجات  ولكن للاسف البيانات على الرسم الاسبوعى غير كامله
• رجح المؤشر المصرى حتى الان السيناريو الموجى الذى نتبناه ، فقد كان توفعنا اننا نسير فى الموجه الثالثه على فريم السيكل بعد ان اتم المؤشر اولى موجاته عند قمه 8820 نقطه والثانيه سيكل التى جاءت على شكل موجه مركيه DOUBLE THREE مكونه من موجه فلات ممتده وموجه مثلثيه انتهت حسب هذا السيناريو عند قاع 5150 نقطه لتبدء الموجه الثالثه سيكل من هذا القاع وحسب الفريمات الزمنيه الاقل يتضح ان المؤشر يصحح على فريمات PRIMARY , INTERMEIDATE, MINOR فى الموجه الثالثه من  الثالثه على كل فريم زمنى ويعرف عن الموجه الثالثه من الثالثه قوتها وسرعه تحرك الاسعار فيها التى تؤدى الى حدوث الامتداد ، وهو ما يميز دائما الموجه الثالثه من الثالثه على اى فريم زمنى واعتقد انها فنيا توضح لنا سر الزخم الشرائى الحاصل حاليا والتى رصدته مؤشرات العزم مثل الماكد ومؤشر القوه النسبيه ، ومع وجود الامتدادات الكثيره نتوقع ان تأتى الموجة الثالثه سيكل والتى تستغرق سنوات ربما تصل الى 14-22 سنه ان تكون ممتده بنسبه لا تقل عن 261.8% من طول الموجه الاولى وتستهدف على  فى هذه الحاله مستويات 26000 نقطه اذا صح التحليل الموجى 
•  سنكتفى بذكر المستهدفات على الفريمات الصغيره نسبيا  MINOR , INTERMEDIATE ، كاهداف فى المدى القريب والمتوسط ، فالمؤشر يصحح  على فريم زمنى MINOR (اللون الازرق) وهو فى الموجه الثالثه التى قد تستهدف 10700-10800 نقطه كمستهدف شائع لها وفى حاله تجاوز هذا المستوى قد يكون هدفها القادم عند مستويات 11150 فى المدى القصير اما على فريم INTERMEDIATE (اللون الموف) فربما يصل المؤشر الى مستويات 13500-14000 نقطه مبدئيا فى المدى المتوسط
• على مؤشر الماكد مناطق الزخم المشار اليها بالاسهم لابد للموجه الثالثه PRIMARY ان يكون منطقه الزخم الخاص بها اعلى من منطقه زخم الموجه الاولى كعامل للتأكد من صحه التحليل
• السيناريو البديل الثانى لا يختلف عن السيناريو الذى نعتمده الا فى انتهاء الموجه الثانيه سيكل عند قاع 3578 نقطه والموجه الثانيه هنا على شكل موجه مركبه ايضا تتكون من فلات ممتد مع زجزاج ويتغير مستهدف الموجه الثالثه سيكل فى هذه الحاله من مستويات 26000 الى 24500 نقطه
• الانماط الكلاسيكيه تؤكد المستهدفات البعيده حيث ان المؤشر عليه نموذج كلاسيكى هو القاع الثلاثى اكتمل بالاغلاق اعلى مستوى 10066 لمستهدف قد يصل الى 16750 نقطه ، يمكن اعتبار الشكل نفسه الثلاثه قيعان التصاعديه وله نفس المستهدف مع ملاحظه ان القاع الثالث فى نمط القاع الثلاثى عندما يكون اقصر من القاع رقم 2  من المرجح فى هذه الحاله ان يكون اداء النموذج قويا ، كذلك فان المؤشرات الفنيه تدعم النظره المستقبليه المتفائله لمؤشر البورصه المصريه مع ثبات العوامل الاخرى
• من المهم خلال هذا الاسبوع متابعه المؤشر عن قرب وقد نبهنا ان فى مرحله الصعود بهذا الشكل يقوم المحترفون بجنى الارباح وقد بدء المؤشر على الفريم اليومى الدخول فى مناطق الميجا اوفر بوت ووصل الى قراءات عاليه جدا( EXTREME READING) وهى اعلى رابع قراءه فى تاريخ المؤشر لذلك ينبغى الحذر وايضا على الفريم الاسبوعى المؤشر فى مناطق الافراط الشرائى ، لكن المؤشر من وجهه نظرى يحتاج الى اختراق مستوى 83 على مؤشر القوه النسبيه حتى يتخلص من شبح الدايفرجنس السلبى ، الا لو كان الامر مقصودا ويتراجع المؤشر قبل اختراق هذا المستوى ليكون الموجه الرابعه الهابطه التى فى تقديرى - فى حاله الرجوع من مستوى 10700-10800 -  ربما تستهدف مستويات 10000 نقطه كحد ادنى لها ان لم يكن لصانع السوق رأى اخر، وفى كل الاحوال كما يقول الغربيون BE TRIGGERED  فعليك بالمتابعه ويدك على زر البيع لجنى جزء على الاقل من الارباح ،  فربما نكون بصدد تكوين قمه مؤقته فى الاسهم والدولار

USD vs EGP

بسم الله الرحمن الرحيم

• شارت الدولار / الجنيه المصرى على فريمين زمنين مختلفين ، الشارت الاول هو الشارت اليومى جهه اليمين ، وبما ان الصعود كانت زاويته حاده فمن المحتمل كرده فعل ان تهبط الاسعار بنفس الزاويه وتكوين نمط V TOP وهو نمط انعكاسى سلبى 
• الشارت الثانى لفريم زمنى 4 ساعات ولدينا نموذج رايه بيعيه ، لم يسيتطع الدولار حتى الان كسر حدها السفلى ، وارتد من مستوى 16.12
• شمعه SHAKEOUT (الخلخله) اللى جرب بيها على مستويات الدعم عند 16.21 وما قدرش يكسره ، تعتبر من الشموع الشرائيه والاغلاق اعلى 16.53 يمثل نقطه دخول لاستهداف  منطقه 16.75-16.90 القويه اولا
• بدون الاغلاق مبدئيا اعلى 16.53 ثم تجاوز منطقه 16.75-16.90 يظل الاحتمال الارجح هو تكمله الهبوط  الى مستويات 15 اولا ثم مستويات 10-11 (الاحتمال الاضعف) واى صعود حاليا بدون ما ذكرنا سلفا يعتبر ماهو الا رفسه القط الميت ثم معادوده الهبوط
• TILT PENNANT فنيا تعانى من علامات ضعف ابرزها ان جسم الرايه فى نفس اتجاه الترند الهابط
• خبر موافقه صندوق النقد الدولى على منح مصر قرض 12 مليار دولار يعتبر خبر ايجابى للجنيه فى المدى القصير ولكن بدون توفير مصادر دولاريه لتلبيه مطالب المستوردين تظل الفجوه موجوده بين البنوك والسوق والموازى وهو ما يلغى اثر هذا الخبر، وحسب معلوماتى ان البنك المركزى يلبى فقط 33% من طلبات المستوردين بالاضافه الى طلب المركزى تسديد فرق العمله من المستوردين عند فتح الاعتماد  بسعر 8.88 قرش والسعر الحالى يمثل مشكله كبيره بين المستوردين والبنك المركزى ادت الى حجز البنك المركزى على بضائع بعض المستوردين الذين رفضوا الدفع و الاستيلاء على نسبه تغطيه الاعتماد المقدره 110% من قيمه الاعتماد للبعض الاخر  

دلالات المشاهد الغريبه بعد الانتخابات الامريكيه

بسم الله الرحمن الرحيم

اعتقد ان الغريب فى مشهد الانتخابات الحاليه لاى متابع  هو الانقسام الشعبى اللى حصل قبل الانتخابات نفسها وبعدها ، فاول مره نشوف ان الامريكان يهددوا بعدم تقبل النتيجه ، واول مره نشوف تدخل ناعم من الاجهزه السياديه لترجيح كفه احد المرشحين ، والمشهد الاكتر غرابه هو كم الاصابات والاحتجاجات وحرق العلم الامريكى ومطالبه ولايه كاليفورنيا بالانفصال عن امريكا ، ولافتات مكتوب عليها ان ترامب ليس رئيسى ، وكبرى الجرائد العالميه والامريكيه فى عناوينها الرئيسيه تصف هذه الانتخابات بالحقيره والتدنى الاخلاقى والحضارى

طبعا المشاهد العبثيه دى ممكن تشوفها فى دول ناميه ، لكن فى دوله زى امريكا من المفترض فيها استقرار القيم الديمقراطيه فان المشهد ينذر بخطر قادم  لباقى الشعوب والدول  حتى ولو كانت بتتظاهر انها ديمقراطيه  وحضاريه وتحرم الديمقراطيه على الدول الناميه ، لانه ببساطه ده هيكون له انعكاسات خطيره على مفهوم الديمقراطيه فى العالم  وبالتالى الميل اكتر لمسانده الطواغيت والحكام الفاشيين وهو ما يهدد السلم الاجتماعى للعالم كله

من وجهه نظرى الشخصيه ان اللى حصل فى مشهد الانتخابات ده  - رغم انه كان غريب - لكن ما تقدرش تفصله عن حلقات سابقه وانه ربما يكون ماشى فى نفس السياق ، زى الازمه العالميه فى 2008 ، العنصريه ضد السود اللى اطلبت بوجهها مره تانيه ، خروج بريطانيا من الاتحاد الاوربى ، تهديد فرنسا بالخروج من الاتحاد الاوربى ان لم تحصل على مزايا معينه ، ضجر المانيا من انها تقريبا شايله الاتحاد الاوربى اقتصاديا ، الاستهانه بالارواح وكثره الظلم ، كل ده ما تقدرش تفصله عن بعضه وبيزود الاعتقاد عندى ان العالم بدء السير بخطى سريعه نحو نهايته

ربما البعض يرى انى مبالغ فى اللى بقوله لكن التدبير الربانى لا تخطئه عين ، فالامبراطوريه الامريكيه لن تسقط عن طريق حروب عسكريه  فقط ولكن امريكا ستسقط بالتحلل الذاتى ، يعنى بتفكك الروابط اللى بتجمع القيم الامريكيه زى ما كان اى رئيس امريكى دايما فى دعايته الانتخابيه بينادى بها وبالتالى شوفنا بعض الظواهر اللى من وجهه نظرى هتأدى عاجلا ام اجلا الى التحلل الذاتى زى ظهور العنصريه المكبوته  ضد السود مره تانيه خصوصا بعد تولى اوباما سده الحكم  ، والاسلاموفوبيا ضد المسلمين ، والانتقادات المتزايده للمهاجرين ، ارتفاع نبره النعره العرقيه ، وهى الاسباب التى ادت الى ترجيح فوز ترامب

ربما ان انتخاب ترامب والمؤشرات الاوليه بتقول ان انتخابه كان كاشف للحاله اللى وصفتها وفى اعتقادى زى ما قلت فى مشاركتى قبل كده عن اعداد المسرح لارتقاء اليمين المتطرف فى العالم ، انه يكون هو - اى اليمين المتطرف فى العالم -  الكاشف لحاله مستتره داخل الشعوب الغربيه وتحتاج فقط لمن يظهرها ويغذيها ، وربما ان صعود اليمين المتطرف مع بعض الظواهر الاقتصاديه اللى حدثت واللى ممكن تحدث فى ظل استهلاك كل النظريات الاقتصاديه الوضعيه ، تؤشر بشكل ما على بدايه النهايه للامبراطوريه الامريكيه والغرب ، وبالتأكيد ان الموضوع ده مش هيكون بين يوم وليله فدائما السنن الربانيه بتكون بطيئه وتحتاج الى وقت " ولو يؤاخذ الله الناس بما كسبوا ما ترك عليها من دابه ولكن يؤخرهم  الى اجل مسمى ، فاذا جاء اجلهم فان الله كان بعباده  بصيرا"

لكن فى تقديرى الشخصى انه خلال 50 - 60 سنه سيصل الاسلام الى قاعه ليرتد صاعدا وهناك من الشواهد التى تؤكد ما اقوله 

فاصبح الصراع  حاليا ضد الاسلام  صريح لا يتلون مثل السابق واصبحت الدول الاسلاميه وفى القلب منها المنطقه العربيه - مهبط الرسالات - هدفا صريحا لا يقبل الشك فرأينا تفتيت بعض الدول العربيه الاسلاميه ، والحديث عن سايكس بيكو جديد يقوم على تجزئه المجزء وتفتيت المفتت ، واصبح الاسلام حاليا فى اضعف حالاته ومن المشاهد ما يدل على ذلك  سواء بعد المسلمين عن دينهم  والتكسير فى ثوابت الاسلام من بعض المسلمين ، و موالاه الظالمين واعداء الاسلام و تخوين الامين وائتمان الخائن ،  وسنرى حربا اكثر سراسه ضده خلال الاعوام القليله القادمه  ، وسيزداد الاسلام ضعفا وستزيد الابتلاءات للمسلمين حتى تمر مرحله التمحيص التى نحن بصددها الان ليعود الاسلام غريبا كما بشر الرسول الكريم صلى الله عليه وسلم ، وفى عوده الاسلام سيقابله  ضعف ووهن الغرب ، الذى بدء ظاهرا للعيان بدايه من اجماع الاقتصاديين ان خريف الاقتصاد الامريكى بدء منذ بدايه الالفيه الحاليه ،  تكرار الازمات الاقتصاديه ولن تكون ازمه 2008 هى الاخيره لكن ربما تكون هى البدايه ، مرورا بالتفكك السياسى بين الاقطاب المتجاذبه 

يا ساده ان الله لن يسكت عن الدم الذى سال سابقا و يسيل حاليا فى كل ارجاء العالم وما اعظم حرمه الدم عند الله تعالى ، ولن يسكت عن الظلم المتزايد الذى اصبح يفوق الحدود ، ان الله يهيىء الاسباب للزوال فقد تكون اسباب القوه نفسها تحمل بداخلها اسباب الفناء ، وعلى من يشكك فى كلامى الرجوع الى القرأن الكريم لاستخلاص الدروس من قصه كبيرهم فرعون ولكن الموضوع  يكمن فى اكتمال الاسباب وهو موضوع وقت فقط

واخيرا اذكر بالايه الكريمه  اللى فى اعتقادى هى ملخص ما قلته " فليحذر الذين يخالفون عن امره ان تصيبهم فتنه او يصيبهم عذاب اليم " والحديث الشريف  " ان الله ليملى للظالم حتى اذا اخذه لم يفلته "

GOLD

بسم الله الرحمن الرحيم

• الذهب على الرسم اليومى ، وفى مشاركتين سابقتين بتاريخ 19/8/2016 و7/10/2016 رجحنا مستويات هابطه لوصول الذهب اليها عند 1200 ومنطقه 127-1230 دولار و1250 دولار ، جقق منها الذهب اول الاهداف عند 1250 وارتد صاعدا ليصطدم بخط الترند الهابط لنمط BUMP AND RUN وكان لخطاب ترامب اثره الجيد فى طمأنه الاسواق الماليه  لذلك لم يستطع الذهب الثبات اعلى خط الترند عند مستوى 1325 دولار متغيره هبوطا مع الوقت، وما زال الذهب يتداول حتى كتابه المشاركه عند مستويات 1275 دولار مرتفعا قليلا عن قاعه الذى وصل اليه عند 1270 دولار
• قدره الذهب مره اخرى على اختراق الترند الهابط والثبات اعلاه يؤهخل الذهب الى استهداف قمته عند مستوى 1375 دولار وينفى اى سيناريو يصل بالذهب الى مستويات 1200 دولار
• الذهب لديه مقاومه قريبه عند مستوى 1280 دولار ثم 1300 دولار وقاع الشمعه بتاريخ 8/11/2016 عند 1268 دولار خروج من الذهب للمضارب 

DJI vs VIX

بسم الله الرحمن الرحيم

• بما ان نتائج الانتخابات الامريكيه شغاله خلينا نلقى نظره على اداء الداو جونز ، وكنا اشرنا فى التحليل السابق الى نموذج الرأس والكتفين المركب وقلنا انه حقق مستهدفه بنسبه كبيره لكن الان تحقق مستهدفه كاملا ، وكمان منطه التماسك اللى اتكلمنا عنها واحتمالات صانع السوق فيها ، وواضح حتى الان انه لجأ الى الاحتمال التالت اللى قلناه وهو اختبار مستوى 18000 مره تانيه وبرغم انه تم كسر مستوى 18000 لكن ما كانش كسر حقيقى وارتد الداو صعودا  ليدخل فى كلستر مقاومات عند منطقه 18265-18450 وصل حاليا حتى مستوى 18400 واغلق عند مستوى 18332
• الثبات اعلى الترند الهابط عند مستوى 18265 يعتبر خطوه مبدئيه لاستهداف اعلى قمه وصل اليها فى تاريخه ALL THE TIME PEAK عند ميتوى 18668
• على مؤشر الخوف VIX الذى يقيس مشاعر المتعاملين تجاه السوق الامريكى كون نموذج هارمونيك غالبا سيكون نموذج خفاش بيعى يكتمل عند مستوى 21.65 نقطه ولكن ثبات الداو جونز اعلى مستوى 18265 يرجح فشل هذا النموذج  الا فى حاله فوز ترامب نستطيع وقتها ان نقول ان هذا النموذج فى طريقه للاكتمال

نصيحه لوجه الله للمتاجره فى الترند الصاعد

بسم الله الرحمن الرحيم

• فى الترند الصاعد حاول انك تتاجر زى المحترفين ، والموضوع مش صعب اوى زى ما الناس متخيلاه ، يعنى فى مرحله زى markup اللى بيكون لها ملامح مميزه ، زى الصعود العمودى او بشموع  اسبريدها كبير ، او ارتفاع الفوليوم  ..... المرحله دى بتكون اكتر مرحله فيها تصريف على الناس من المحترفين وصانع السوق ، وبطبيعه الحال هو مش هيخيلك تحس ببيعه ده لان البيع وقتها بيكون بيع مستتر ، يعنى مش هيبان فى الشموع اللى انت بتشوفها لكن امتى  يبقى واضح للناس ويعلن صانع السوق عن نفسه فى البيع !

لما تبتدى تظهر شموع زى upthrust اللى هى بيتعمل فيها قمه جديده عن قمه اليوم اللى قبلها ويدخل الناس فى بدايه الجلسه ويحبسهم فى العالى وبعدها ينزل يقفل الجلسه عند اقل سعر او بالقرب منه ، او تلاقى شمعه no demand اللى بتيجى يسيبريد ضيق وفوليوم ضعيف بعض حاله ضعف الترند ، واخيرا الشمعه اللى بتلاقى حدودها ضيقه وفوليوم عالى فيها ، دول يمكن اشهر 3 شمعات بيعلن فيهم صانع السوق عن نفسه وبما اننا حاليا فى السوق المصرى فى مرحله markup من وجهه نظرى مبنيه على حدث معين وهو ارتفاع سعر الدولار ، واننا تجاوزنا القمه اللى تراجع منها المؤشر عند 10066 ، فمن رأيى ان جنى الارباح واجب فى اثناء هذه المرحله ومش لازم تبيع كل الكميه اللى معاك ، يعنى ممكن تقسهم على مرحلتين او تلاته او حتى اكتر زى مانت عايز المهم انك ما تحولش مركز رابح الى مركز خسران ، واللى هيقولى اننا خسرانيين ومستنين المؤشر يرتفع اكتر عشان نعوض خسارتنا  ، اقوله اننا فى مرحله غير طبيعيه سواء على المستوى السياسى او الاقتصادى والتذبذب فيها سيد الموقف ، يعنى لازم تستغل الموقف فى تحسين متوسطك  بالبيع فى مثل هذه الاحوال وانتظار اى تراجع تشترى فيه تانى وهكذا ،  اما بالنسبه للناس اللى خسرانه اكتر من 50% و60% من محفظتها الطبيعى انه كانت تكلفه الفرصه البديله لهم خلال الايام اللى فاتت هو الدهب والدولار ، لكن من رأيى انه كان يجب التضحيه بجزء من المراكز الخسرانه واستغلال اموالها فى ورق افضل نسبيا من اللى معاهم  لان فرص السوق حتى فى الاتجاه الهابط مش بتخلص وموضوع انك تجازف شويه بالمتاجره لابد منها عشان تقلل من متوسطك عشان فى الاخر لو كان فيه فرصه للخروج تبقى تخرج بخساره قليله او البديل التانى انك تكبر دماغك من البورصه وتسيب الفلوس اللى فى الاسهم الخسرانه دى للورثه  طالما مافيش تحرك مع الاتجاه

•  من وجهه نظرى ان ممكن المؤشر المصرى مع الدولار يكونوا قمه محتمله خلال الفتره القصيره القادمه ربما على نهايه الاسبوع الحالى او بدايه الاسبوع القادم ، ولاحظ دايما ان القمم بتتكون لما الاخبار المتفائله بتنتشر والناس تتفائل و عقليه الحشود تشتغل ، عشان كده اللى مش عايز يجنى ربحه او جزء منه عليه بالمتابعه الجيده لاسهمه او لدولارته ، وبعد كده خلينا نشوف لو حصل تراجع هيكون مؤقت خصوصا فى الدولارويرجع الدولار تانى يرتفع طالما اسباب الطلب على الدولار ما زالت موجوده ولا التراجع ده هيخلى الدولار يتوازن عند مستوى 14-15 ، اما بالنسبه للمؤشر فأى ترند صاعد لابد له من تصحيحات ثانويه قصيره الاجل لا ستعاده العزم مره اخرى ودائما ينصح فى الترند الصاعد -  خصوصا فى الحاله اللى احنا فيها - بالشراء الانتقائى فى تراجعات الصعود والالتزام بايقاف الخسائر

الارز الخام

بسم الله الرحمن الرحيم

• شارت الارز الخام اليومى والتحرك العرضى فى نطاق 10.505-9.285 ، ارتكز الارز على نموذج رأ وكتفين مشوه فى طور التكوين ، ربما يفتقد الى السيمتريه التى من المفترض توافرها فى نماذج الرأس والكتفين ، وقد كان الكتف الايمن له عباره عن نموذج هارمونيك AB=CD شرائى اكتمل عند مستوى 9.425 لمستهدفات اوليه عند مستويات 9.819 ثم 10.066  وفى حاله تجاوز 10.066 سوف يكون المستهدف القادم عند 10.241 واخيرا عند قمته التى تراجع منها عند مستوى 10.470 وفى حال تجاوزها عندها حديث اخر

EGX30

بسم الله الرحمن الرحيم

• مؤشر EGX30 على الشارت اليومى ، ونموذج هارمونيك AB=CD البيعى حيث ان التماثل السعرى بين الضلع AB والضلع CD توافق مع نسبه 200% كامتداد للضلع BC فى نطاق 9150-9300 (منطقه الانعكاس المحتمل) وقد كون المؤشر فى جلسه الخميس شمعه الاب ثراست وهى شمعه تؤشرعلى احتماليه الانعكاس وبالتالى حصلنا على اشارات شبه مؤكده على الانعكاس
• لاحظ ان شمعه UPTHRUST شمعه محققه لكثير من شروطها باستثناء ان الاغلاق تقريبا فى منتصف الشمعه وحسب تحليل الفوليوم يقال عن هذه الحاله ان الطلب( القوه الشرائيه) ما زال حيا THE DEMAND IS STILL ALIVE وبالتالى نحتاج الى جلسه اليوم لتأكيد الانعكاس بشمعه بيعيه ، وقد يبدو التأكيد ليس مهما للبعض فى هذه الحاله لتوقعهم الهبوط فى جلسه اليوم بناءا على ماحدث يوم الخميس  ، لكن نحن نتحدث من منطق فنى بحت عما يجب ان يكون ، بعيدا عن العواطف والتوقع
• شادو الشمعه الطويل كقاعده عامه فى التحليل الفنى اصبح يمثل حاجز مقاومه ، لتكمله الصعود لابد من اختراقه بفوليوم كبير وليس مبالغ فيه
• اهداف نموذج الهارمونيك السلبيه مستويات 7800 ثم 6950 ، طبعا هذه الاهداق لا يمكن تحقيقها دون الاشاره الى مستويات الدعم القويه فى المدى القصير التى يجب ان يتم كسرها اولا مثل منطقه 8500-8600 واعتقد ان هذه المنطقه هى اولى الاهداف السلبيه كلاسيكيا ، ثم منطقه 8100-8200  ثم مستوى 7900 ، على ان كسر هذه الدعوم من وجهه نظرى والوصول الى مستهدف الاول لنموذج الهارمونيك لن تتم الا ببيع الاجانب فى التجارى الدولى حتى مستويات 46-47 تقريبا

النظره السلبيه لرفع اسعار الفائده والحلول الممكنه

بسم الله الرحمن الرحيم

فى خضم الاحداث اللى مرت بيها مصر بالامس ، وكان الجميع تقريبا بيتكلم عن التعويم ، وقليل من الناس اتكلم عن قرار سعر الفائده ورفعه 3% مره واحده -كان توقعنا يرفعه 2%- وطبعا الموافقه على قانون الخدمه المدنيه فى عز الزحمه اتنسى خالص ، عموما مش عارف ليه دايما الناس لما بتتكلم عن رفع سعر الفائده دائما وابدا بيتكلموا عن الجانب السلبى فقط ، خصوصا تأثيره على الاستثمار ، وبحكم ان الاقتصاد جزء من دراستى تحضرنى جمله اتعلمناها فى اول سنه لدبلومه الاقتصاد وهى "ان المتغيرات الاقتصاديه لا تعمل فى الفراغ" فالاقتصاد علم اجتماعى يتأثربباقى العلوم ويؤثر فيها ، وان المتغيرات الاقتصاديه تأثيرها قد يكون متشابك فى احيان كثيره لذلك دائما وابدا هتلاحظ جمله "مع ثبات العوامل الاخرى " وبالتالى فان صانع القرار الاقتصادى انا دايما بشبه بالدكتور اللى بيشخص الحاله وبيوصف العلاج الصحيح للمريض بحيث ان اثاره الجانبيه لا تؤثر على اختلالات باقى وظائف الجسم او انه يكون عنده القدره على ادارك ان جسد المريض يتحمل هذه الاثار الجانبيه ، والاقتصاد المصرى اصبح جسدا عليلا تنهش فيه كافه الامراض ، وربما القائمين على الامور الاقتصاديه فى مصر ادرى منا بهذا الشأن ان كان الاقتصاد المصرى يقوى على تحمل المتغيرات الاقتصاديه المتشابكه برغم تحفظى الشديد على هذه الجمله وعدم ثقتى فيهم ، فانا عندى ثقه وايمان لا يتزعزع ان هؤلاء القوم جاءوا للهدم وليس البناء

 عموما سعر الفائده كأحد المتغيرات الاقتصاديه ،  يؤثر ايجابا او سلبا حسب حاله الاقتصاد الكليه ويتأثر ينمط السلوك الاجتماعى للشعوب ، ولكن للاسف معظم اللى بيتكلم دايما عن رفع سعر الفائده اشعر انه بينقل الكلام الدارج والمعلب عن رفع سعر الفائده دون اسقاط هذا الكلام على الحاله محل البحث ، وكنا اتكلمنا قبل كده عن حاله الشعب المصرى فى حال رفع سعر الفائده وجد ان سلوك الطبقه المتوسطه يميل الى زياده الاستهلادك عنه فى الطبقات الغنيه ، طبعا الانفاق الاستهلاكى اتكلمنا عنه وعن اهميته فى الاقتصاد وان ازاى دوله مثل امريكا بيمثل الانفاق الاستهلاكى فيها حوالى 70% من اقتصادها وحاليا الصين بتنتهج سياسه اخرى بتنشيط التجاره الداخليه والاعتماد على الانفاق الاستهلاكى لمعالجه مشاكلها الاقتصاديه بدلا من الاعتماد فقط على تنشيط التجاره الخارجيه ، وفى حاله النمط السلوكى لمصر نلاحظ ان ارتفاع سعر الفائده مناقض تماما لما هو معروف اقتصاديا من ان رفع سعر الفائده يؤثر على الانفاق الاستهلاكى العام والخاص وفى منشور للبنك المركزى المصرى بتاريخ 22/9/2016 تحدث فيه عن المساهمه الايجابيه للانفاق الاستهلاكى عن الانفاق الاستثمارى فى زياده الطلب الكلى المحلى وبالتالى زياده الناتج المحلى الاجمالى ، و فى تقديرنا الخاص ان رفع سعر الفائده الموجه لاغراض مثل خلق طلب على العمله المحليه ومنع الدولره وكبح التضخم قد يكون الغرض منه - اذا احسنا الظن بصانع القرار فى مصر - هو تنشيط الطلب المحلى بزياده الانفاق الاستهلاكى المرتبط بسلوك اجتماعى وضحناه سابقا والمعتمد على التعداد السكانى الكبير الذى يمثل سوقا جاذبا للاستثمار فيه اذا ما اهتمت الحكومه بازاله المعوقات الاستثماريه

الحقيقه انتقاد كتير من الناس لرفع سعر الفائده بانه بيأثر على الاستثمار بيرجعنا لسؤال مهم جدا وهو هل رفع سعر الفائده لوحده هو السبب فى التأثير على الاستثمار؟ الاجابه بالتأكيد لا، لان زى ما قلنا سابقا ان السبب الاساسى المؤثر على الاستثمار هو احتقان البيئه السياسيه ، ضيف اليه ان بيئه الاستثمار فى مصر هى بيئه طارده للاستثمار بدايه من معوقات الاستثمار كبيئه تشريعيه ، واجراءات روتينيه ورشاوى ، وانتهاءا بعسكره الاقتصاد ومنافسه الجيش للقطاع الخاص وبمزايا ممنوحه له لا تعطى لغيره ، وكمان معدلات التضخم المرتفعه وعدم استقرار سعر الصرف واخيرا النظام الضريبى ، واخر 3 عوامل دول بيكونوا مؤثرين بدرجه كبيره على اى مستثمر لبناء قرارات استثماريه لعده سنوات على اساس سعر صرف مستقر نسبيا ونظام ضريبى ثابت ، يعنى احنا عندنا منظومه فساد وتطفيش للاستثمار كفيله بتطفيش اى مستثمر مش بس سعر الفائده  ، وهفاجىء الناس لما نلجأ الى ارقام واحصائيات ونعرف منها ان القطاع المصرفى على سبيل المثال انحرف عن الدور المنوط به فى  مسانده الاقتصاد المصرى  ودوره فى التمويل للمشاريع بشكل عام وللقطاع الصناعى بشكل خاص ،  لما نعرف ان البنوك بتتحوط لنفسها بعمولات ونسب مخاطره تصل بسعر الاقتراض الى 18% للقطاع الصناعى والكلام ده منذ سنوات فى حين دوله زى الامارات بتصل النسبه فيها الى 2%-3% ، يعنى حاليا تكلفه الاقتراض عاليه جدا للقطاع الصناعى اعلى من سعر الفائده اللى الناس بتتكلم عنه وبتقول هيوقف الاستثمار ، ومن المفترض ان القطاع الصناعى هو اكبر قطاع بيساهم فى الناتج المحلى الاجمالى وبعد كده بنشكى ليه ما عندناش انتاج  وليه الاستثمار قليل لذلك القطاع المصرفى مطالب باعاده النظر فى سياسته التمويليه للقطاع الصناعى بدلا من اقتصار دوره على الاستثمار فى سندات واذون الخزانه كأستثمار امن ويحقق عائد مرتفع يصل الى 16%  وده احد مشاكل الاستثمار الموجوده فى مصر ... طب هى المشاكل وقفت لحد كده كمعوقات للاستثمار ! لاء طبعا فالمشاكل موجوده بدايه من القرارات الاداريه زى موضوع الطاقه ومساواه الشركات التى تنتج سلعا استراتيجيه او سلع للتصدير بباقى الشركات التى تنتج سلعا كماليه ، دون اعطاء مزايا حقيقيه زى الاعفاءات الضريبيه لمناطق جغرافيه معينه او لصناعات بعينها او حتى تقديم دعم مادى لصناعات بعينها لتشجيع الاستثمار ومساعده الشركات التى تساهم فى الاقتصاد بقيمه مضافه ، وتعالى كمان للاستثمار الاجنبى المباشر اللى مصدعين دماغنا بيه هنلاقى ان هيكل الاستثمار المباشر معظمه متركز فى قطاع البترول اللى هو قطاع قليل العماله وان هذا الاستثمار مركز فقط فى قطاع الاستخراجات يعنى مافيش اى قيمه مضافه منه للاقتصاد المصرى ده غير انه اكبر قطاع فيه فساد 

يا جماعه تجربه ماليزيا وسنغافوره تجارب تدرس فى توجيه الاستثمارات الاجنبيه للقطاعات اللى بتحتاجها البلد واللى لها قيمه مضافه للاقتصاد سواء بتشغيل وتدريب ايدى عامله اواستيراد التكنولوجى الحديث للارتقاء بمستوى الانتاج المحلى للتنافس خارجيا ، يعنى ببساطه برغم ارتفاع سعر الفائده الا انه يمكن التغلب عليها بافكار سهله وبسيطه وبحلول ممكنه لو كانت الاراده السياسيه موجوده وانا ما زلت بكرر واقول ان الاراده السياسيه هى الاساس ولو عايز تعرف اى بلد سياستها صح بص لاقتصادها

بالنسبه لارتفاع سعر الفائده وتأثيره على البورصه واعتقد ان كتير من الناس رأيه فى سعر الفائده بيتأثر سلبا بهذا الموضوع خصوصا ان معظم من ينتقد ارتفاع سعر الفائده من له صله مباشره بالبورصه ، وطبعا الاثر السلبى موجود ولكن ليس على اطلاقه فالشركات ذات النمو السنوى المرتفع والمستقر لن تتأثر بهذا القرار ، ومن وجهه نظرى الشخصيه ان المتداولين فى البورصه - معظهم خسران منذ الازمه العالميه عام 2008-  سيكلوجيا ما بين الخوف من تحويل الخسائر الدفتريه الى خسائر حقيقيه وما بين الامل فى تعويض خسائرهم وبالتالى سيمتنعون عن تحويل سيولتهم الى البنوك لودائع بعائد تصل ما بين 15%-20% ، قما زال الاستثمار فى البورصه هو ارخص استثمار، والفرص اليوميه التى يتحيها السوق لا تنتهى ، وحتى السيوله المترقبه للدخول فى البورصه اذا احسنا اداره البورصه فالمنطقى ان تدخل هذه السيوله للبورصه ولا تذهب كودائع فى البنوك ، واعتقد ان السيوله متواجده بالفعل فى السوق المصرى ولكنها تتحين الفرص كما ان تدهور العمله المحليه وارتفاع التضخم سيدفع كافه الاصول الثابته والورقيه لما يعرف "باعاده التقييم" للمحافظه على قيم الشركات المدرجه فى البورصه ، حتى الشركات ذات الانتاج الضعيف فى ظل وجود معدلات تضخم عاليه تحافظ على وجودها طالما هناك بيع باسعار عاليه نتيجه للتضخم ، لذلك اعتقد ان الفتره القادمه -برغم المعوقات الموجوده - ستشهد مزيدا من ارتفاعات البورصه نتيجه لاعاده تقييم الاصول الورقيه - بفرض استقرار العوامل الاخرى واهمها القلاقل السياسيه والاجتماعيه- وبغض النظر عما اذا كان هذا الارتفاع معبرا ويعكس بصوره واقعيه اداء الاقتصاد المصرى ، او معبرا عن بعض الاسهم القويه ماليا وذات معدلات النمو السنويه الكبيره المستقره
والخلاصه  ان معوقات الاستثمار لا تكمن فقط فى رفع اسعار الفائده ولكن المعوقات كثيره خصوصا فى ظل عدم وضوح الرؤيا السياسيه والاقتصاديه وفى ظل بيئه لا تتسم بالشفافيه والوضوح برغم ان الحلول سهله وممكنه فى استيعاب اى اثر سلبى لرفع الفائده ونحن وضحنا جزءا من هذه الحلول فى هذه المشاركه لدفع عجله الاستثمار ، كما ان الاثر السلبى على البورصه لن يكون بالقدر الذى يبدوا مبالغا فيه فى بعض الكتابات ويمكن تفاديه باعطاء اولويه اكثر لهذا القطاع وتغيير النظره اليه باعتباره قطاع تمويلى لا يحمل الشركات اعباء تكاليف تمويليه مرهقه

EUR vs USD

بسم الله الرحمن الرحيم

• اليورو / دولار على الفريم اليومى والريباوند من مستوى 1.0851 دولار، والزوج فى طريقه لتكوين نمط V BOTTOM وغالبا فى هذا النمط ترتد الاسعار بنفس الحده و الزاويه التى تراجعت بها ، وغالبا يستهدف هذا النمط القمه التى تراجع منها بحده او قريب منها لذلك نتوقع ان بيتهدف اليورو منطقه 1.1279 دولار غير ان مقاومه 1.1123 ربما تعطله بعض الشىء
• الحقيقه ان المتاجره على هذا النمط تبدو صعبه ، ولكن ينصح برسم ترند هابط بصل بين قمم الاسعار التنازليه المكونه للشق الاول من النمط  ، واختراق هذا الترند يعتبر نقطه شراء وهنا اختراق مستوى 1.1080 تقريبا كانت نقطه جيده للدخول ومن وجهه نظرى ان الدخول الاصح فنيا كان بالاغلاق اعلى شمعه SHAKEOUT وهى الشمعه شبيهه المطرقه عند مستوى 1.0905

ملاحظات فنيه

• لاحظ ان شمعه SHAKEOUT (المشار اليها بالسهم) التى اختبرت الدعم السابق كان الاختبار ناجحا بدليل صعود الاسعار بعدها ، وفى تحليل الفوليوم يعنى ذلك ان التجار المحترفين استطاعوا ان يتخلصوا من معظم القوى البيعيه (العروض) بدون مدايقات كثيره ، والصعود الحاد حتى اللحظه يرجح ما نقوله
• فى طريق الصعود تمثل القيعان والقمم السابقه مناطق مقاومه (مناطق عروض) خصوصا المناطق التى يبدو فيها حدوث تماسك اسميه انا تماسك خادع ( FAKE CONGESTION AREA - المنطقه االمظلله) دائما عند هذه المناطق تتأهب القوه البيعيه التى فاتها الخروج للبيع وتعويض خسائرها لذلك ارى ان منطقه 1.1123-1.1366 سوف تشهد صراع  بين المشترى وبقيه القوى البيعيه على امل تعويض خسائرها ، لذلك اذا اردنا مزيدا من الصعود لليورو ، على القوه الشرائيه ان تتجاوز هذه المنطقه اما بالجابات او بشموع ذات فوليوم كبير واسبريد واسع  لاجبار هذه القوه البيعيه على الاحتفاظ بمراكزها او اللعب على الجانب السيكلوجى بتحويل سلوك البائع المتأهب الى مشترى قد يكون احيانا شرس فى الشراء ،  و قد تكون مصيده المشترى (BEARISH TRAP) فى بعض الاحيان نتيجه لهذا السلوك
• فى اوقات كثيره قد يكون نمط V TOP او V BOTTOM جزء من نمط الرأس والكتفين او معكوسه 

USD vs CAD

بسم الله الرحمن الرحيم

• زوج الدولار / كندى على الرسم البيانى الاسبوعى ، والزوج يمر بفتره تحرك عرضى بداخل نموذج وتد صاعد قد يكون جزء من نموذج اكبر وهو EXTENDED V TOP وكسر الحد الادنى للوتد الصاعد يرجح معاوده الهبوط والوصول الى مستويات 1.1919
• اختراق الحد العلوى للوتد ، ربما نشهد معه تسارع فى حركه الصعود التى قد تصل فى هذه الحاله الى مستويات 1.3952 متغيره صعودا

فقاعه الدولار بين الحقيقه والوهم

بسم الله الرحمن الرحيم

بمناسبه ففقاعه الدولار واخوانا الاعزاء ، اللى بيرددوا كلام عن فقاعه الدولار من وقت ما كان سعره 12 جنيه وكان كل شويه يطلعوا يبشروا ان انهيار الدولار قادم وعند 13 جنيه خلاص الكل يبيع وبعدها لما وقف عند 16 جنيه نفس الكلام اتكرر  ، طب حاليا الدولار تخطى حاجز 18 جنيه .... يا ترى امتى المره الجايه  هنسمع نفس الكلام !  

طب يا سيدى لو بتتكلم عن فقاعه الدولار سعادتك تعرف الاول يعنى ايه فقاعه  ويعنى ايه اسبابها ومراحلها ويا ترى تقدر تتعايش مع الفقاعه دى لفترات زمنيه كبيره ولا لاء ويا ترى الفقاعه دى اسبابها اقتصاديه فقط ولا كمان لها اسباب سيكلوجيه !

الحقيقه انا مش عايز ادخل فى موضوع تأصيل الفقاعه لانه الموضوع كبير وهياخد مساحه كبيره فى الكتابه ، لكن ببساطه كده 

 العالم كله بيعيش فى فقاعه ماليه واقتصاديه من بعد فك الارتباط مع الذهب لاتفاقيه بريتون وودز عام 1971 ومع صعود السلفيه الرأسماليه فى حقبه الثمانينات زى ريجان فى امريكا وتاتشر فى بريطانيا بدءت الحلقات الصغيره فى الفقاعه تنفجر وشوفنا الاقتصاد الامريكى واليابانى على وجه الخصوص بيعانوا  وبعد كده ظهرت فقاعه التكنولوجى فى التسعينات وبعدها فقاعه الائتمان اللى كان من نتايجها ظهور الفقاعه العقاريه  فى عام 2008 ، وعندنا ادله كتير على ان العالم بيعيش فى فقاعه منها ان الاقتصاد العالمى منذ تقريبا منتصف التسعينات بيعيش فى مرحله من مراحل الفقاعه وهى hyper inflation  وبعيد عن التعريف الاكاديمى للمصطلح ده لكن من اهم ملامح هذه المرحله ان اسعار الاصول والذهب والاوراق الماليه بتكون مقيمه باعلى من قيمتها الحقيقيه ، واحنا فى مصر بنعيش الحاله دى ، وهى ان كل السلع والخدمات بقيت اسعارها مبالغ فيها بالاضافه الى ان القطاع الخدمى عندما يسود الاقتصاد اعرف انك فى فقاعه وهو الحاصل لمصر ، بحسب تقرير البنك المركزى ان القطاع الخدمى برغم تراجع السياحه هو اكبر قطاع اسهاما فى الاقتصاد المصرى

وبما ان الدولار زى ما بنقول بقا سلعه  تخضع للعرض والطلب ... والسؤال هنا يا ترى انت عالجت اسباب زياده الطلب على الدولار ؟  احنا بنتكلم عن تعويم فى ظل فقاعه يا ترى المهم حاليا التعويم ولا ما بعد التعويم ! بمعنى هل فكرت فى تنميه مصادرك الدولاريه اللى هى فى تراجع مستمر ولا الموضوع ماشى بسياسه على ما تفرج ! ويا ترى لو بنتكلم عن سعر عادل للدولار بيساوى 12 جنيه هل اصبح السعر ده فعلا مقنع لحائزى الدولار انهم يتخلوا عنه ؟

الاسئله دى مدخل ان الفقاعه مش بس اسبابها اقتصادى ولكن مع تطور علم السلوك الانسانى وعلم الدماغ ، عن طريق مسح ضوئى للجمجمه  ومناطق اتخاذ القرارات الماليه والاقتصاديه وجدوا ان هذه المناطق اكثرا تفاعلا مع زياده النقود ، واتعرف بعد كده مصطلح " الوهم المالى " اللى هو السبب الاساسى تقريبا فى ظهور الفقاعات مع انى عايز اشير الى حاجه مهمه ان جذور الاقتصاد الرأسمالى تحمل بداخلها ظهور الفقاعات طالما هناك توسع فى الائنمان وطالما ان هناك منظور خاطىء يرى ان الحكومه هى السبب وليست الحل استنادا الى قاعده " دعه يعمل دعه يمر" لادم سميث

الجانب السيكولوجى فى موضوع الفقاعه جانب مهم جدا لان الناس عندها خلط وعدم فهم وتقدير لقيمه النقود الحقيقيه فى ظل وجود التضخم وهو منشأ فكره الوهم  المالى مش بس للفرد العادى ولكن ايضا لصانع القرار الاقتصادى ، وقد يرى البعض ان سعر سلعه معينه مبالغ فيه فى حين من يقوم بالشراء يعتقد ان سعرها مناسب سواء لقضاء احتياجه منها او لاعاده بيعها مره اخرى وهو ما يعرف" بنظريه المغفل الاكبر" وفى ظل التحوط وعدم الثقه فى الاقتصاد تظهر القرارات غير الرشيده المرتكزه على النزعه الحيوانيه كما يسميه علماء الاقتصاد فى التعايش لفترات كبيره مع الفقاعه الى ان نصل الى ما يعرف بمرحله الهوس والجنون mania

واعتقد اننا فى مصر لم نصل بعد الى ما يعرف بهوس الدولار dollar mania فما زال الكثير يعتقدون - بعد ان فقدوا الثقه فى عملتهم المحليه - ان الثلاث اوعيه التضخميه ، الدولار، الذهب ، العقار هى الانسب حاليا للحفاظ على مدخراتهم وعندما نصل الى مرحله الهوس بالدولار وهى مرحله اشبه بمرحله الاجماع الثيرانى فى التحليل الفنى bullish consensus وهى المرحله التى يسطير فيها التفكير بان تراجع الدولار لن يحدث ، وقتها نكون قد وصلنا الى نهايه الطريق ( bubble brust)

السؤال الهام حاليا ... هل وصلنا الى هذه المرحله حاليا لتنفجر فقاعه الدولار ؟

فى تقديرى اننا لم نصل بعد الى هذه المرحله طالما ان اسباب الفقاعه موجوده وطالما لم يتوازن الطلب مع العرض وربما نرى نوبات خوف فقط تدفع البعض للبيع ثم يعاود الدولار مره ثانيه الارتفاع ،  ولا سبيل كما قلت سابقا لاحداث التوازن بين جانبى العرض والطلب الا باصلاح البيئه السياسه المحتقنه وزياده الانتاج  ليس فقط الاستهلاكى ولكن الانتاج الذى له قيمه مضافه فى الاقتصاد المصرى