الدورات الاقتصاديه ما زالت تعمل من وجهه نظر مارتن برينج

بسم الله الرحمن الرحيم

بسم الله الرحمن الرحيم

الحقيقه انا من الناس المتابعين لاستاذنا الكبير وواحد من كبار الكتاب فى التحليل الفنى فى العصر الحديث مارتن برينج ، وفى تغريده له اواخر شهر يونيو الماضى كان بيتكلم ان بحلول شهر يوليو ، مرحله الانتعاش الاقتصادى للدوره الاقتصاديه الحاليه هتسجل ثانى اطول مرحله انتعاش تاريخيا بمده قدرها 108 شهر (9 سنوات) وبانتهاء الشهر الحالى فعمليا اصبحت مرحله الانتعاش الاقتصادى الحاليه هى ثانى اطول فتره فى التاريخ ، ومع اختلافى مع استاذنا الكبير مارتن برينج فى عدد الشهور فاذا تم الحساب من شهر مارس 2009 فعدد الشهور يصل الى 112 شهر بدلا من 108 شهر وعلى كل الاحوال فان فتره الانتعاش الحاليه كما ذكرنا هى اطول ثانى فتره بعد فتره الانتعاش الاقتصادى من 1991-2001

استاذنا مارتن برينج كان له سؤال استفهامى فيما لو استمرت فتره الانتعاش الحالى لعام 2019 وبذلك تصبح الاطول تاريخيا فهل يعنى ذلك ان الدورات الاقتصاديه قد فقدت تأثيرها ! ومن خلال رد طويل على موقعه نفى الرجل ان تكون الدورات الاقتصاديه فقدت تأثيرها وقد اقتبست بعض ما دلل به الرجل على استمرار عمل الدورات الاقتصاديه كما هو واضح فى الجراف رقم 2 ورقم 3 ، حيث رجح الرجل عدم انتهاء دور الدورات الاقتصاديه لسببين: الاول وهو ان القرارت الاقتصاديه دائما مدفوعه بالعواطف مثل الجشع والخوف عند تحولات الدوره الاقتصاديه ، والسبب الثانى وهو وجوب التفرقه بين الركود وتباطؤ النمو فهو يرى ان النشاط الاقتصادى منذ 2009 يسير بصوره طبيعيه وليس معنى وجود تباطؤ اقتصادى فهذا يعنى مشكله فى الدوره الاقتصاديه بالعكس فهو يرى ان التباطؤ قد يكون فرصه جيده للاقتصاد لعدم الوصول الى التدهو الاقتصادى بصوره سريعه ويسمح للاقتصاد باعاده التنظيم لمزيد من حصد المكاسب ، ومن خلال الجراف رقم 3 وتم الاستعانه هنا بمقياس النشاط الكيمائى ومقارنته مع مقياس النشاط الكيمائى طويل الاجل وهنا يلاحظ ان المقياس فى اتجاه صاعد وقد تم تجاوز قمته فى عام 2014 ، صحيح اننا لا نملك الى مدى سوف يستمر الصعود ولكنه ربما يمتد الى سنوات ومن خلال ملاحظه الجراف يتضح انه من اربعه من اخر فترات ركود كان المقياس تحت او قريب من خط التوزان وهو  غير موجود الان فالمقياس بعيدا حتى الان عن خط التوازن وهذا لا يتعارض من وجهه نظره مع توقعات جولدمان ساكس التى قالت ان هناك احتمال يمقدار 5% ان يكون فيه ركود خلال العام القادم وتوقعات بنسبه 19% ان يكون بعد عامين

فى الجراف الرابع : حبيت شخصيا اربط ما قاله مارتن برينج عن استمرار الدوره الاقتصاديه الحاليه بمقياس ميريل لينش عن سوق السندات والتى واصلت هبوطها الى قيعانها التاريخيه وكان دائما الوصول الى هذه القيعان مؤشر عن حدوث ازمات للدوره الاقتصاديه ، وبالتالى قد تكون الازمه التجاريه والصراعات التى يخوضها بلطجى امريكا اطلاق شراره لحدوث ازمه اقتصاديه كبيره ، وان السنوات من 2019-2021 هى السنوات الاكثر ترجيحا لانتهاء الدوره الاقتصاديه

ملاحظه : الدورات الاقتصاديه هى دورات يتقلب فيها النشاط الاقتصادى بين الصعود (BOOMING) والهبوط (DEPRESSION) وهى تنقسم الى دورات قصيره الاجل مثل دوره كيتشن (اربع سنوات ونصف) او دوره حوغلر (من 9 -10 سنوات) ثم دورات متوسطه الاجل تبلغ مدتها من 20-25 سنه واخيرا دورات طويله الاجل مثل دوره كوندراتيف وتبلغ 50-70 عام وبالتالى الدورات قصيره الاجل والمتوسطه الاجل هى بمثابه تقلبات فى الدوره الاقتصاديه طويله الاجل (دوره كوندراتيف) ، وما يحكمنا الان منذ 2009 هى دوره جوغلر وهو ما يتحدث عنها استاذنا مارتن برينج ، وهو ما نوهت عنه سابقا فى اكثر من مره ان الاسواق الماليه على موعد مع التصحيح فى عام 2018 نتيجه انتهاء دوره جوغلر ، اما التمدد فى الدوره فربما يؤجل التصحيح طويل الاجل الى 2019-2020

مؤشر MSCI لمصر والبلدان الناشئه

بسم الله الرحمن الرحيم
الشارت الاول : لمؤشر مورجان ستانلى للبدان الناشئه واللى بيضم حوالى 24 دوله ناشئه ، وتكمن اهميه المؤشر ده فى ان المستثمرين الاجانب والصناديق الاستثماريه من خلاله بيتابعوا الاسواق الناشئه ومدى تواجد فرص استثماريه مناسبه فى هذه الاسواق ومش عايزين ننسى ان السعوديه الشهر الماضى انضمت لهذا المؤشر ووزنها اصبح 2.3% منه وده كان على حساب بقيه الاسواق العربيه الاخرى زى مصر وقطر والامارات والوزن النسبى لسوق مصر انخفض من 0.13% الى 0.1% وقد يكون احد الاسباب لخروج السيوله من السوق المصرى هو انضمام السعوديه لهذا المؤشر بوزن نسبى كبير قياسا بباقى الدول العربيه وبمجموع شركات يساوى32 شركه من الشركات صاحبه الاوزان العاليه من حيث القيمه السوقيه واهمها بالتاكيد ارامكو وسابك ، ان لم يكن هناك حدث غير معلوم حتى الان فى مصر وبسببه يحدث تخارج الاجانب ، وحسب الموجه البادئه عام 2016 ما زال لهذه الموجه موجه صعوديه اخرى تحقق قمه جديده تتجاوز قمه 550
- الشارت الثانى وهو لنفس المؤشر الخاص بالسوق المصرى : ومن خلاله يتضح ان الموجه البادئه من عام 2016 قد انتهت بالفعل سواء عن طريق العد الموجى الاساسى او البديل وهنا خالف مؤشر MSCI الخاص بالسوق المصرى مؤشر MSCI الخاص ببلدان العالم وهو ما يعد لغز حتى الان ، ولا اعلم ان كان مؤشر EGX30 سوف يسير على نفس الدرب وبالتالى ينتظر السوق المصرى تصحيح كبير نسبيا قد ينتهى فى نطاق 12000-13500 نظرا لان الاجانب حاليا نظرتهم الى السوق المصرى قد تكون سلبيه وربما هناك اسواق اخرى ناشئه اكثر جاذبيه ! ما اعرفه على المستوى الشخصى ان المؤشر المصرى اكثر ارتباطا بالداو جونز وهناك علاقه ارتباط ايجابيه (POSITIVE CORRELATION) قويه بين المؤشرين بالاضافه الى انهما تجمعهما دوره زمنيه واحده، وقد تختلف قمم او قيعان الدورات الفرعيه المكونه للدوره الريئسيه فى المدى المتوسط والقصير ، لكن فى العموم لابد وان تعاود الدورات الزمنيه مسارها الطبيعى بعد ذلك ، وبما ان الاسواق الامريكيه بدءت الموجه الخامسه الصاعده من الترند الصاعد منذ عام 2016 وهو ما يتشابه مع حاله مؤشر MSCI العام فمن المفترض ان يتبعه السوق المصرى فى ذلك حتى ولو كان هناك نوعا من التاخير ، لذلك انا مندهش من حاله مؤشر MSCIللسوق المصرى ولا اجد لها تفسير

التجارى الدولى

بسم الله الرحمن الرحيم

• كنت اتكلمت فى التحليل السابق للتجارى الدولى عن احتمال الموجه الرابعه MINOR اما انها تكون فلات غير منتظم او مثلث ، لكن اللافت للنظر ان الحركه الصاعده بعدها ، من مستويات 72 وحتى 96.5 كانت حركه ضعيفه لا تليق بفشل نمط الرأس والكتفين  (المظلل باللون الازرق الفاتح) كلاسيكيا ، وكان مستهدفه الصاعد فى هذه الحاله يصل الى 105 جنيه تقريبا ، او بالاندفاع (THRUST) الحاصل بعد المثلث اليوتيا والذى كان من المفترض على اقل تقدير يصل بسعر السهم الى 100 جنيه ، والحقيقه ما نعرفه فى التحليل الفنى ان فشل الانماط الانعكاسيه يتبعه تغير فى سيكلوجيه البائع وكما فسر استاذنا الكبير مارتن برينج هذه الحاله بأن بائعى الشورت يعملون على غلق مراكزهم سريعا ويتحولون الى المتاجره لونج ، ايضا اليوتيا المثلث يعتبر مرحله اعاده تجميع (REACCUMULATION) لبناء الموجه الخامسه والتى تكون حركه السعر فيها قويه وخاطفه وغالبا ما تكون ممتده (PROLONGED  FIFTH WAVE) 
• بناء على الحقائق السابقه ، قد يكون الصعود الحالى حتى 96.5 ليس القمه التاريخيه للسهم ، ويتبقى للسهم موجه اخرى ويكون الشكل الحالى للموجه هو قطريه منتهيه (وتد صاعد متسع) او الاحتمال الثانى ان يكون الصعود حتى 96.5 هو موجه اولى من خامسه وينتظر السهم ارتفاعات قويه ، والاحتمال الاخير ان تكون الموجه الخامسه قد انتهت بالفعل ويرجح هذا الاحتمال كسر مستوى 72 مبدئيا ، مع ملاحظه ان نمط الرأس والكتفين المشوه (المظلل باللون الاحمر الفاتح) يصل مستهدفه الى مستويات 72
• لا اعلم تحديدا ان كان السهم من الممكن ان يتجه لبناء نمط رأس وكتفين عملاق( GRAND HEAD AN SHOULDERS) ام لاء (ترجيحه ليس بنسبه عاليه حاليا) ، ولو حدث بالفعل فإان مستهدفه قد يصل الى مستويات 50 جنيه وعليه فإن الترند البادىء من عام 2016 الارجح ان يكون انتهى فى هذه الحاله
• نطاق 78.5-80 نطاق دعم قوى للسهم وقد نشهد عنده تحرك عرضى ما بين مستويات 78.5-84 قبل ان يعاود السهم هبوطه الى مستويات 72 المرجح الوصول اليها

اللغط المثار حول انشاء الصندوق السيادى المصرى وارتفاع الدولار واثرهم على خروج السيوله من البورصه

بسم الله الرحمن الرحيم

ربما من وجهه نظرى الشخصيه ان تخارج الاجانب ، خصوصا بوتيره اسرع بدايه من شهر يوليو الحالى وبيع المؤسسات المصريه فى اغلب الاحيان طوال فتره التصحيح الحالى وبعيد عن النظره الفنيه والتى اذا لجانا اليها  فالنتيجه ان التصحيح الحالى هو امر طبيعى جدا ، واذا نظرنا الى القيمه السوقيه قبل التعويم الادارى كان السوق يدور حول قيم 400 مليار جنيه ووصل الى تريليون جنيه اخر شهر ابريل الماضى اى ان المؤشر عادل قيمته السوقيه قبل التعويم وتجاوزها بمقدار 200 مليون جنيه ، كذلك سعريا فان المؤشر عادل سعره قبل التعويم عند مستويات 17000 نقطه وتجاوزه الى مستويات 18400 نقطه وبالتالى فان التصحيح الحالى طبيعى جدا

ولكن اذا بحثنا عن الاسباب واذا كان البعض ما زال يؤمن ان الصعود او الهبوط ناتج عن اسباب برغم ان الاسواق الماليه لها منطقها الخاص ، فمن وجهه نظرى الشخصيه ارى ان الموافقه على قانون انشاء الصندوق السيادى لمصر وما اثير حوله من لغط سواء كان بوابه خلفيه للخصخصه او عدم اخضاعه لرقابه البرلمان او عدم تمتعه بالشفافيه المطلوبه  ، ووصل اللغط الى ان قيمه اموال الصندوق نفسها سواء المصدر منها او المدفوع لا تحقق التنميه المستدامه ، فان الفقره المصوره ومنها الجزء المظلل اراه حسب فهمى انه يلغى دور الجمعيات العامه للشركات التى تمتلكها الدوله ملكيه تامه (قانون 203) ، او دور الجمعيات العموميه لهذه الشركات التى يمتلك القطاع الخاص حصص فيها وقد تكون حصص اغلبيه  وربما السؤال هنا كيف تؤثر هذه النقطه تحديدا على تخارج الاجانب وبيع المؤسسات المصريه ، والجواب  ان الاجانب والمؤسسات المصريه بالتأكيد تملك حصصا فى الشركات الحكوميه او مساهمين فيها ، وفى هذه الحاله فسيطره الصندوق السيادى واتخاذ قرارت مثل البيع او التأجير للاصول وما الى ذلك يفهم من النص انه سيتم باراده منفرده هى اراده الصندوق السيادى حسب ما تقضيه المصلحه من وجهه نظر القائمين على ادارته ، وعلى الاقل ستستمر هذه الحاله من الضبابيه الى ان تصدر اللائحه الاساسيه للصندوق السيادى ، ولا استيعد بشكل شخصى دور رفع القائده الامريكى وتأثيره على الدولار والذى بدء يستقطب رؤؤس اموال ضخمه بدايه من الربع الثانى تقريبا اثرت بشكل ملحوظ  حتى على اسواق المعادن ، وربما يستمر الدولار فى الفتره القادمه فى استقطاب مزيد من  رؤؤس الاموال خصوصا مع ترجيح استمرار ارتفاع الدولار  يدعمه فى ذلك ارتفاع اسعار الفائده الامريكيه وارتفاع عوائد السندات وبيانات ايجابيه عن الاقتصاد الامريكى ، لذلك فان هذين السببين هما الارجح من وجهه نظرى الشخصيه لانخفاض السيوله فى البورصه المصريه ، حتى موعد بدء الطروحات الحكوميه فى الربع الاخير من العام الحالى وسنرى ان كانت هذه الطروحات قادره على استعاده السيوله المفقوده ام لاء 

BTC vs USD

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
BITCOIN, DAILY RANGE, I DO THINK ,THE MULTI MONTH CORRECTION IS OVER , ACCORDING TO THE MOST RECENT DECLINE LOOKS TO BE A FIVE WAVES AS WAVE C OF WAVE Y, THE LOW OF 5762 IN PLACE  . WAVE 4 FELL FROM RECORD HIGH IN A SHARP MOVE AS A DOUBLE ZIGZAG PATTERN (W-X- Y) SO IT DID NOT TAKE LONG TIME
PRIMARY WAVE 5 HAS COMMENCED IN IMPLUSIVE FIVE WAVES ADVANCE, MOST LIKELY IT MARKS A NEW ALL TIME HIGH
AN INTIAL UPSIDE TARGET SET AT $11775

تفاوت الفساد فى الاسواق الماليه وسهم LONGFIN CORP مثال على ذلك

بسم الله الرحمن الرحيم

الحقيقه لما تقرأ عن سهم فى السوق الامريكى وهو سهم LONGFIN CORP ارتفع بنسبه 2600% خلال اسبوع واحد من 12/12/2017الى 18/12/2017 زى ماهو موضح فى الرسم البيانى من مستويات 5 دولار الى مستويات 142 دولار ، وحتى لو كان السهم يتم يتداوله خارج المقصوره ( OVER THE COUNTER MARKET) وحتى اذا لم تخضع اسواق خارج المقصوره الى الحدود السعريه فهل يعقل ان يرتفع سهم فى يوم واحد بنسبه 365% من مستويات 39الى 142 حسب الموقع الرسمى للشركه او 2600 % فى اسبوع ! ، الغريبه ان البهوات فى هيئه سوق الاوراق الماليه الامريكى افتكروا انه فيه تلاعب فى السهم بعد 4 شهور من الارتفاعات الجنونيه نتيجه لاستحواذ الشركه دى وقتها على شركه ZIDUU.COM المتخصصه فى منح القروض للتمويل وتقديم الحلول التكنولجيا المعتمده على العملات الافتراضيه وتقنيه البلوكتشين ، قامت هيئه سوق الاوراق الامريكيه بايقاف السهم يوم 6/4/2018  وحتى 24/5/2018 وتجميد 27 مليون دولار نتيجه لبيع اسهم تخص الرئيس التنفيذى للشركه و3 افراد من معاونيه بالمخالفه لقوانين سوق المال وبعد ارتفاع رأس المال السوقى فى ثلاثه ايام الى 3 مليارات دولار

ولو حتى اسهم " البينى ستوكس" PENNY STOCKS مش مطلوب منها افصاحات كتير الا ان موضوع الشركه دى كان حديث الساعه وقتها وفى توجيه نقد لاذع لهيئه الاوراق الماليه واعتبروا اللى حصل ده كارثه كشفت ضعف اليات الرقابه لدى هيئه سوق الاوراق الماليه الامريكى

الحقيقه ان نوعيه وقائع زى دى بترجح عندى ان الاسواق الماليه على مستوى العالم تعانى بدرجات متفاوته من ضعف اليات الرقابه ولا استبعد وجود شبهه الفساد بدرجات متفاوته فى الاسواق العالميه  ولكن الفرق بينا وبينهم انهم "اناس يتطهرون" يعنى ما زال اليات كشف الفساد ومحاسبه الفاسدين موجوده حتى ولو فى حدودها الدنيا ، عكس عندنا ان الفساد استفحل واصبح دوله قائمه بذاتها لها اركانها واصبح من ياتى غريبا عن منظومه الفساد يحدث له ماحدث مع سيدنا لوط واتباعه من المؤمنين "اخرجوهم من قريتكم انهم اناس يتطهرون " ، ومنظومه الفساد لا تقتصر فقط على القائمين على الاسواق الماليه ولكن تمتد شبكه المصالح الى بيوت الخبره العالميه فى توجيه الاسواق ، وهو نفس ما يحدث عندنا من امتداد لشبكه المصالح التى تطال بعض شركات التقييم المالى وبعض المحللين المرضى عنهم و الذين يجوبون الشاشات لخداع صغار المستثمرين تحت بند التفاؤل ومش عايزين الناس يزعلوا مننا ولا ننسى منهم اصحاب المصالح المباشره مع شركات بعينها

يعنى سعادتك كمستثمر لازم تعرف انك الطرف الاضعف فى شبكه المصالح دى ويا ريت نبطل نفس الشكوى اللى من اول ما بدئت تحليل فنى وانا بسمعها من  حوالى 10 سنين وهى ان العيب فى السوق والعيب فى الميكرز والعيب فى اوراسكوم انشاء وتم ابدلها بالتجارى الدولى وفى العيب فى الراجل اللى مسؤل عن البورصه حاليا اللى انا مش فاكر اسمه وكان قبله واحد تانى قبله كانت نفس الشكوى منه ، يعنى تم الشكوى من افراد المنظومه كلها الا ان المستثمر نفسه يعترف بخطئه ويحمل نفسه المسؤليه المشتركه مع اطراف هذه المنطومه ، على الاقل خد بالاسباب فى التعلم عشان تعرف تحمى نفسك شويه من شبكه المصالح فى الاسواق الماليه و عشان تصبح انت سيد قرارك بجد وما تعتمدش على غيرك فى انه يوجهك وبدل ما كل واحد عنده 200 محلل بيتابعهم ويضيع وقته معاهم -وانا مش هستثنى نفسى منهم - استغل الوقت ده فى انك تتعلم وتضيف لمعلوماتك حاجه جديده ، خد العلم من مصادره الحقيقيه من الكتب الاجنبيه واتعب شويه فى الترجمه بس هتتعلم صح ، وانك تكون ثقافه معلوماتيه بشكل عام وتثقف نفسك فنيا وماليا بشكل خاص هتفرق معاك كتير فى الحياه عموما وفى الاسواق الماليه خصوصا على الاقل رؤيتك لامور كتير هتكون اوضح و هتقدر تكون فيها رأى خاص بيك بدل ما تكون اسير وتابع لرأى شخص تانى

EGX30

بسم الله الرحمن الرحيم
من الاحتمالات القائمه ان الموجه التصحيحيه البادئه من مستويات 18400 تكون دبل زجزاج WXY مع ملاحظه ان الموجه X (موجه الربط) جاءت على شكل مثلث وفى الحالات دى غالبا الموجه Y فى الدبل زجزاج او الموجه C فى الزجزاج بتكون ممتده يعنى ممكن تصل الى 14650 او 13950
- ربما مستهدف 13950 يرجحه النموذج الكلاسيكى العلم الهابط

بعض الاقتراحات لهيئه الرقابه الماليه المصريه

بسم الله الرحمن الرحيم
 بعض الاقتراحات لهيئه الرقابه الماليه

- اذا كان البعض مصمم على ان طريقه خصم التدفقات النقديه المستقبليه هى الانسب لتقييم استثمار لم يبدء نشاطه بعد متجاهلا بعض الامور الضروريه من وجهه نظرى واللى بالتأكيد هتكون محل اعتبار عند التقييم ، وفى حالات عدم اليقين يميل الفكر المالى بشكل عام الى التحفظ والتحوط ، وان كان طريقه القيمه الدفتريه المعدله التى طلبتها هيئه الرقابه ولم ياخذ بها المقيم المالى كانت تفى بالغرض ، رغم عدم قناعتى الشخصيه بما يسمى بالقيمه العادله والحقيقه انها احد المأخذ على التحليل المالى افتراضه قيمه معينه ينبغى لاسهم الشركات المتداوله فى البورصه الوصول اليها ولا تعدو من وجهه نظرى الشخصيه الا ان تكون قيمه استرشاديه فقط  ، لكن خلينا نسئل بعض الاسئله المنطقيه يمكن توضح لنا جانب تفضيل طريقه عن اخرى

يا ترى فى ظل نشاط خاص بسلعه مثل البترول وهو سلعه سياسيه فى المقام الاول واسعاره متقلبه بشكل كبير وبالتالى هيكون فيه تقلبات وعدم انتظام فى التدفقات النقديه ، وفى ظل عدم اليقين فى تشغيل نشاط شركه مصر للتكرير نوفمبر القادم وفى ظل شركه قابضه استثمارتها متقلبه ما بين تحقيق خسائر ادت فى بعض الاحيان  الى اضمحلال رأس المال فى شركتين وهما الشركه الوطنيه للتنميه والتجاره والشركه المتحده للمسابك وتحقيق نتائج جيده فى انشطه اخرى مثل شركات طاقه وجذور ، بالاضافه الى مرفق صوره من رأى مدقق الحسابات عن الربع الاول لعام 2018 فى الايضاح المتمم رقم 27 وتاكيده على ان الشركه تواجهه خطر الاستمرار فى مزاوله النشاط (لاحظ ان الالتزامات قصيره الاجل تقريبا ضعف الاصول قصيره الاجل وان التعثر فى سداد المديونيه ناتج عن عدم انتظام التدفقات النقديه) وهو ما يؤكد النتيجه ذاتها التى وصل اليها مكتب حازم حسن - وما ادارك ما حازم حسن - فى تقريره عن السنه المنتهيه 2017 واعتذاره عن مراقبه حسابات هذه الشركه ، كل هذه الاسئله حول نشاط شركه مصر للتكرير وحول الشركه الام هل يعطى انطباع بالاطمئنان والثقه فى استخدام طريقه خصم التدفقات النقديه فى هذه الحاله ! واذا سلمنا جدلا باستخدام هذه الطريقه فهل نثق فى تقييم المقيم المالى الذى استخدم على سبيل المثال معامل خصم لا يتعدى 5% فى ظل مخاطر عاليه تواجه الشركه فى حين ان حتى استخدام معامل خصم يصل الى 15% من وجهه نظرى لا يكفى للتحوط والحذر فى هذه الحاله  (لاحظ ان العائد الخالى من المخاطره يحسب على السندات متوسطه وطويله الاجل طالما كانت فتره التقييم طويله (لا تقل عن 5 سنوات ) وفى عطاء يوليو الاخير كان العائد عند 17.75% ) ، وما وراء هذا الرقم المتدنى قصه طويله يطول شرحها حول دور المقيم المالى الذى لم يبذل عنايه الرجل الحريص فعلا ولم يلتزم معيار معقوليه الافتراضات او الكفاءه المهنيه ، ولم يبذل ادنى جهد لتكوين رأى مستقل واعتمد فقط على تقديرات متفائله من الشركه ادت الى تقييم مبالغ فيه ، هل بعد كل ذلك نثق فى استخدام هذه الطريقه مع هذه الحاله من الشركات ! وهل نثق فى القيمه العادله التى وصل اليها المقيم المالى !

من الاقتراحات اللى ممكن اشوفها مفيده للهيئه

1- اعتقد ان الهيئه عندها الامكانيه انها تعرف مين اللى بيشترى فى الاسهم وبيضارب عليها وبالتالى تقدر تقوم باتخاذ الاجراء ضده بدل من وقف الاسهم وان كان وقف الاسهم معمول به فى السوق الامريكى اللى بيعطى الحق فى ايقاف السهم حتى 10 ايام اذا كان هناك شكوك حول التلاعب باسهم الشركه او تغيرفى هيكلها او للتحقق من عمليات الشركه وسلامه بياناتها الماليه او فشل الشركه  فى تلبيه متطلبات تنيظميه معينه على ان يتم التداول بعد انتهاء فتره العشره ايام مباشره ايا كانت نتيجه التحقيقات ومرفق صوره توضيحيه لاسباب وقف التداول

2- اعتماد الهيئه طريقه تقييم مالى مناسبه لكل نشاط واستثناء بعض الانشطه الحيويه للمفاضله بين استخدام واحده من طريقتين وذلك لتوفير الوقت والجهد

3- الزام الشركات لتقديم قيمه عادله لاسهمها مع نهايه كل سنه ماليه تقدم مع القوائم الماليه للشركات ليكون المستثمر على درايه وعلم باستمرار بقيمه الاستثمار الذى ينتوى الدخول فيه

4- مراجعه التقييم الدورى لمكاتب التقييم المالى المعتمده لدى الهيئه ومعاقبه من يخالف القواعد المهنيه (ومن وجهه نظرى ان المقيم المالى فى حاله شركه القلعه يجب ان يعاقب)

5- من وجهه نظرى استخدام حد ادنى وحد اعلى للقيمه العادله يحددها المقيم المالى واخذ قيمه وسطى بينهما

6- التشديد على سلامه البيانات الوارده من الشركات المقيده فى سوق المال ومطابقتها للمركز المالى الحقيقى للشركه والالتزام بالافصاح الكامل عن البيانات الماليه وعن اى عمليات جوهريه تؤثر على المركز المالى للشركه ومعاقبه من يثبت فى حقه التلاعب فى البيانات الماليه بشطبه من سوق المال

USD vs CAD

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
USD/CAD DAILY RANGE, MOST LIKELY  THIS PATTERN WILL BE BAT SELL PATTERN THAT COMPLETION‘S POINT AT 1.3597, PUT STOP LOSS ABOVE 1.3597
IF A PRICES SURGE  TO UPSIDE AND CLOSE ABOVE 1.3795 IT MOST LIKELY THE PATTERN WILL BE A CRAB SELL PATTERN COMLETES AT 1.4868

بعض الملاحظات على تقييم شركه القلعه

بسم الله الرحمن الرحيم

كنت اتكلمت قبل كده عن طرق تقييم الشركات ، وقلت ان كل طريقه من طرق التقييم لها مالها وعليها ما عليها ، بل ان هناك اتجاه ان طرق التقييم المالى وحدها اجمالا طرق غير فعاله لتقدير القيمه الحقيقيه للشركات وبيطالبوا بادخال المعايير غير الماليه مثل الجوده والانتاجيه وسمعه الشركه والابتكارات كأدوات مساعده فى التقييم

الحقيقه رغم ان طريقه خصم التدفقات النقديه هى الاكثر شيوعا فى التقييم الا ان مجال التقدير فيها له مساحه واسعه جدا وبالتالى يعرف عن هذه الطريقه دائما المبالغه فى التقديرات ، وعلى العكس منها طريقه التقدير بصافى الاصول واللى بتدفع بتقييم الشركه بالابتعاد عن القيمه الحقيقه للاصول ولكن تبقى هذه الطريقه هى الاكثر مصداقيه لانها قائمه على ارقام  مثبته لا مجال فيها للتقدير او التنبؤ وهى طريقه اقرب للطرق المحاسبيه منها الى  طرق التقييم (اجمالى الاصول - اجمالى الالتزامات)

* مشكله الرقابه الماليه مع تقييم سهم القلعه*

شركه القلعه لها استثمارات فى شركات تابعه منها بعض الشركات اللى لها فيها حصص حاكمه ، واعتممد المقيم المالى على طريقه تجميع الاجزاء بما انها الطريقه المناسبه لتقييم كل نشاط على حده ومن ثم جمع هذه التقييمات فى وحده واحده مع تقدير معامل خصم تم تحديده على اجمالى القيمه بلغ 5% ، والرقابه ما عندهاش اى مشكله فى اسلوب تقييم بعض الشركات التابعه واللى استخدم فيها بعض طرق التقييم زى طريقه المضاعفات او صافى القيمه الدفتريه او القيمه السوقيه ، ولكن كان الاعتراض على تقييم شركه "مصر للتكرير" وهى شركه لم تبدء نشاطها بعد وبالتالى كان اعتراض الرقابه على استخدام طريقه خصم التدفقات النقديه لتقييم هذه الشركه والحقيقه ان اعتراض الرقابه من وجهه نظرى الشخصيه منطقى الى حد كبير ، وبما ان مجال المحاسبه كان دراستى الجامعيه  ووظيفتى فى بدايه حياتى العمليه ، وبعيدا عن الانتقادات الموجهه لطريقه خصم التدفقات النقديه ، الا ان الطريقه دى من خبره محاسبيه سابقه تحتاج الى شركات عتيده فى السوق ولها تاريخ سابق فى نشاطها وبالتالى نقدر نحكم على استمراريه قدرتها على انتاج الارباح وتوافر السيوله لديها بشكل مطمئن ، وده مش متوافر فى الشركات الناشئه او اللى لسه هتبدء نشاطها بالاضافه الى ان الشركات الناشئه هتضطر انك تستخدم لها معامل مخاطره عالى جدا لتخصم به التدفقات النقديه المستقبليه ، وبالتالى هيكون له اثر سلبى على نتيجه التقييم ، بالظبط زى سهم مدرج جديد فى البورصه يا ترى هتقدر من الناحيه الفنيه انك تبنى تقديرات وتوقعات له على المدى المتوسط والطويل؟! ومن حيث المبدء اعتراض الرقابه بشوفه انه منطقى لكن ممكن نختلف فى استخدام الطرق البديله ، عاده استخدام طريقه صافى الاصول هى الاسهل والابسط فى استخدام تقييم الشركات الناشئه لكن ممكن على سبيل المثال نستخدم طرقه زى COST TO REPRODUCE VALUATION METHOD ، وهى تعنى ببساطه تكلفه انشاء شركه مماثله فى الوقت الحاضر بنفس المقومات ، او ممكن الاعتماد على ما يعرف بقابليه المقارنه مع السوق MARKET COMPARABELS يعنى ابحث عن قيمه اسهم شركات مماثله فى نفس النشاط ولها حجم الديون ، وخلينا بس نفتكر ان النشاط نفسه وحجم الاستثمارات بيفرض طرق تقييم مناسبه له (شركه دينا للاستثمار الزراعى على سبيل المثال وهى من الشركات التابعه للقلعه تم تقييمها بطريقه صافى الاصول بما ان الطريقه دى هى المناسبه اكثر فى حاله امتلاك الشركات لاصول كثيفه)

قراءه فى بعض الارقام الوراده عشان الناس تعرف القيمه العادله اللى قالها المقيم المالى 6.34 كيف تم التوصل اليها وكيف تم تخفيضها الى 3.21

المقيم المالى بعد تقييم اجمالى الاصول ظهرت برقم 21.134.772 وعندنا اجمالى الالتزامات 9.002.058 وبعمليه طرح بسيطه

اصبح عندنا القيمه الدفتريه 12.141.713 والمقيم المالى استخدم معامل خصم 5% على القيمه النهائيه للتقيم كنوع من الاحتراز (5%*12.141.713) =607.085 وبعمليه طرح بسيطه هيكون عندنا صافى القيمه الدفتريه المعدله 11.534.634 وبالقسمه على عدد اسهم الشركه 1.820.000 ،  هتكون قيمه السهم 6.34

* ازاى القيمه العادله 6.34 نقصت بمقدار 3.13 جنيه لتصبح القيمه العادله 3.21 ؟!

المقيم المالى بطريقه خصم التدفقات النقديه قيم استثمارات المصريه للتكرير بملغ 12.4 مليار جنيه وبعد خصم القروض الغير المباشره ومقدارها 2.4 مليار ومع الضرائب المستحقه ونسبه الخصم المستحق على القيمه النهائيه وصل تقدير القيمه النهائيه الصافيه 9.37 مليار جنيه ، والقيمه الدفتريه للاصل ده =3.67 مليار وبالتالى اصبح هناك فارق تقييم يقدر 5.7 مليار جنيه لما نقسم المبلغ ده على اجمالى عدد الاسهم ، الناتج هيكون 3.13 جنيه وبطرحها من 6.34 هتكون القيمه العادله النهائيه اللى اعتمدتها الهيئه هى 3.21

عايز بس اوضح حاجه اخيره وهى ان القيمه العادله مش حاجه مقدسه دى قيمه متغيره بين فتره واخرى وكل طريقه تقييم ناتجها هيكون قيمه معينه مختلفه عن طريقه تانيه بل ان لو اتنين مقييمن ماليين اشتغلواعلى سبيل المثال بطريقه خصم التدفقات النقديه هنلاقى نتائج مختلفه بين الاتنين تبعا لنظره كل مقيم مالى وتقدير عامل المخاطره ، مع ملاحظه ان نتيجه التقييم مرتبطه بتاريخ التقييم نفسه يعنى اى احداث لاحقه بعد تاريخ التقييم بتلغى اثر التقييم السابق عشان كده غالبا اى مقيم مالى يشير الى صلاحيه هذا التقييم وغالبا مش بتعدى 3 شهور 

    

USD vs JPY

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
USD/JPY , 120M RANGE,  THE PAIR FORMED A DISTINCT BUTTERFLAY SELL PATTERN , THE PATTERN‘S COMPLETION POINT AT 113.45
PLACE UR STOP LOSS ABOVE 113.45

ترامب "الغبى" لم يتعلم الدرس من تعريفه هاولى- سموت عام 1930

بسم الله الرحمن الرحيم

دائما وابدا اؤكد ان الحزب الجمهورى هو كارثه ليس فقط على الامريكان وحدهم وانما على العالم كله ، فما زال ترامب الغبى لم يستوعب درس قانون تعريفه هاولى - سموت عام 1930 والذى ادى الى تعميق الكساد وقتها من عام 1930وحتى 1934 ونتيجه لهذا القانون الحمائى زادت التعريفه الجمركيه بنسب ما بين 40%-50% و انخفضت التجاره العالميه بنسبه 65% وتراجعت صادرات الولايات المتحده من 7 مليارات دولار الى 2.5 مليار دولار

والحقيقه ان الحزب الجمهورى تاريخه طويل فى فرض الاجراءات الحمائيه منذ الحرب الاهليه وحتى بدايه الكساد العظيم  وصلت نسبتها فى المتوسط الى 50% ،  بدايه من تعريفه موريل عام 1861 ثم تعريفه ماكينلى عام 1890 مرورا بتعريفه فوردنى - مكامبر عام 1922 وانتهاءا بتعريفه هاولى- سموت عام 1930 والتى وصلت الى فرض اجراءات حمائيه لاكثر من 20000 الف سلعه والتاريخ ايضا يذكر ان هربرت هوفر الجمهورى هو من وقع على هذا القانون رغم معارضه اكثر من 1028 اقتصادى قدموا عريضه برفضهم لهذا القانون واثاره على التجاره العالميه  ، ثم اتى بعد ذلك ريتشارد نيسكون عام 1971 بفرض ضريبه ورادات بمقدار 10% ، ورغم ان ريجان كان يعد نفسه من الداعمين لحريه التجاره الا ان ادارته فى اول عام له اجبرت اليابان على اعتماد ما يسمى بقيود التصدير الطوعيه على صادرات السيارات الى الولايات المتحده ، ثم جاء جورج بوش الابن الذى فرض تعريفه تصل الى 30% على مجموعه من منتجات الصلب كاجراء وقائى عام 2002 حتى وصف فيما بعد بأنه يملك اسوء سجل تجارى منذ هوفر

واخيرا جاء ترامب ليمشى على درب اسلافه من الجمهوريين فى فرض اجراءات حمائيه سوف تستدعى الرد باجراءات انتقاميه من الصين ومجموعه اليورو سيدفع ثمنها العالم باسره خصوصا الدول الناشئه ، وامريكا نفسها ايضا ستدفع الثمن فالشركات الامريكيه الكبيره مثل ابل تعتمد على 63% من العملاء الاجانب وبالتالى فان الحواجز التجاريه سوف تؤثر على ارباح تلك الشركات الامريكيه ، ليس هذا فقط بل انه من المرجح  انه فى حاله اعتماد هذه الاجراءات  الحمائيه سترتفع الاسعار ويصعد التضخم بشكل كبير و ترتفع معه اسعار الفائده ومن ثم تزداد اعباء الشركات التى تعتمد بشكل كبير على الائتمان وبالتالى تراجع ارباح هذه الشركات وفقد عدد لا بأس بيه من الوظائف ، بالاضافه الى ان هناك قطاعات مرتبطه مباشره بصناعه الصلب مثل النقل والبناء والتشييد والسيارات والاجهزه المنزليه والالات الزراعيه وقطع غيار السيارات ستتأثر سلبا من هذه الاجراءات وارتفاع اسعار الصلب وكل ذلك سيقود الاقتصاد الامريكى الى تباطؤ النمو والدخول فى ركود ومعه الاقتصاد العالمى  وبالتالى فإن القاعده المستقره فى الحروب التجاريه ان الكل خاسر ، ولكن هذا الغبى لا يستوعب دروس الماضى وقد تقوده سياسه البلطجه التى يسير بها فى التعامل مع العالم الى الهاويه ، و شخصيا لا اعرف ماهى وظيفه مستشاريه الاقتصاديين وهل سعموا سابقا بما يعرف "بالتفهامات التجاريه" التى تستخدمها الدول لحل النازعات التجاريه فيما بينها ! اشك فى ذلك

ملاحظه : الصين فى يونيو الماضى حققت فائض تجارى قياسى شهرى بين البلدين بلغ حوالى 30 مليار دولار ، وارتفع الفائض التجارى لصالح الصين بدايه من يناير 2018- يونيو 2018 الى 133 مليار دولار ،مما ينذر باتخاذ اجراءات حمائيه اخرى ضد الصين فى محاوله لخفض هذا العجز المتزايد والذى وصل الى 375 مليار دولار لصالح الصين عام 2017 ، مالم تتخذ الصين خطوات جاده لخفض هذا العجز بين البلدين

WHY INFALTION IS INCREASING AT A SLOW PACE IN US

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
IN BRIEF REPORT DATED 4/5//2018 I MENTIONED IN COMMENTARY ON US LABOR  DEPRATMENT WHEN RELEASED ITS APRIL HIRING AND UNEMOPLYMENT REPORT , I SAID THAT REPORTS MAY LACK SUFFICINT CREDIBILTY WHERE NOT TAKING FOR INSTANCE : THE NUMBERS OF THOSE WHO HAVE BEEN LEFT OUT OR WHO HAVE BEEN LOST THEIR DESIRE TO LOOK FOR JOBS, OR THE LOW VALUE OF WORK CONTRACTS, AS WELL AS MOST OF THESE CONTRACTS ARE TEMORARY
IN THE FIRST GRAPH, ALTHOUGH THE JOBLESS RATE HITS 3.9% THE LOWEST RATE SINCE 2000 BUT WHEN THE JOBLESS RATE HIT THESE LEVELS RIGHT BEFORE THE DOT COM BUBBLE BURST , THE LABOR FORCE PARTICIPATION RATE WAS SIGNIFICANTLY HIGHER THAN ITS TODAY ,
THE SECOND GRAPH UNDERSCORE THAT POINT ,WHEREAS, DESPITE THE NUMBER OF JOB OPENINGS EXCEEDED 6MIL SINCE 2009, IN TURN QUITS EXCEEDED 3MIL IN THE SAME PERIOD
THE THIRD GRAPH SHOWS, WAGES INCREASED BY 2.6% OVER THE PAST YEAR, NOT MUCH FASTER THAN INFLATION, WHEN WE COMPARE THIS PERIOD WITH THE 1990S AND EARLY 2000S THE LAST TIME JOB MARKET LOOKED LIKE THIS , WAGES ROSE AT AN ANNUAL RATE OF A ROUND 4% , THROUGH THIS COMPARSION IT IS CLEAR TO US THAT WAGES GROWTH IS JUST NOT PICKING UP AS ECONOMISTS WOULD HAVE ECXPECTED , IT IS STILL FAR AWAY ITS PERVIOUS RATE
I DO THINK ALL OF THESE FACTORS MAY INTERPRET WHY INFALTION IS INCREASING AT A SLOW PACE, WHICH COULD LEAD TO A POSSIBLE RECESSION
ACCORDING TO GRAPH 4 A SURVEY WAS CONDUCTED ON MAY 2018, THE REUSLT WAS 2020 BEING THE MOST LIKELY YEAR OF RECESSION
BE CAUTION , THERE IS A SO CALLED "NOMINAL ECONOMY" MANY GOVERNMENTS  USE IT TO SHOW IMPROVEMENT IN ITS ECONOMIC INDICATORS

اغتصاب صندوق النقد الدولى للدول الناميه

بسم الله الرحمن الرحيم

الحقيقه انا مندهش جدا من الناس اللى بتروج الى الان ان الاستدانه من المؤسسات الدوليه كانت خطوه حتميه ولابد منها ، فى حين ان البديل كان اسهل وتكلفته اقل وهيعزز ثقه المواطن فى البلد وفى الحكومه وهيرفع من انتمائه وحسه الوطنى الحقيقى بدلا من الهبل اللى بيعملوه الايام دى واخره اذاعه السلام الوطنى فى المستشفيات

الغريبه ان الناس اللى بتدلس على الشعب واستمرئت الفعل ده مش بيقولوا ان بكره فيه حساب والكل هيقف امام رب العالمين فردا ، والكل هيقول نفسى نفسى ، يعنى لا رئيس بتعرضله هينفعك ولا مدير ولا غيره 

الساده المعرضين بزياده فى الموضوع ده يا ترى حضرتك ما فيش فى مره سمعت عن تجارب زى سنغافوره او ماليزيا او تركيا او البرازيل او حتى نيجيريا فى مكافحه الفساد!

من خلال قرأتى فى تجارب البلاد دى فى التنميه كان قاسم مشترك بينهم هو محاربه الفساد ولك ان تتخيل ان مستعمره صغيره زى سنغافوره بدءت من بدرى جدا فى انشاء هيئات مستقله لمكافحه الفساد من عام 1952 عشان تجلب الاستثمارات الاجنبيه وبعد جهود مضنيه ومتواصله سنغافوره بتصل الى الترتيب الخامس على مستوى العالم فى الدول الاقل فساد عام 2016 فى حين ان مصر تراجعت لمستوى 116 على مستوى العالم فى نفس السنه  ولما تعرف ان تكلفه الفساد سنويا فى اقل تقدير لها وصلت الى 150 مليار جنيه والكل بيجمع ان التكلفه مش اقل من الضعف الى ثلاث اضعاف الرقم ده سنويا واذا سلمنا جدلا ان 150 مليار هو الحجم الحقيقى يا ترى دى دوله عندها رغبه حقيقيه فى مكافحه الفساد فى ظل ما يقرب من وجود 36 جهاز رقابى اهمهم  الجهاز المركزى للمحاسبات وهيئه الرقابه الماليه والاداريه واللى بتعتبر جزء من المخابرات وتمتلك امكانيت مهوله فى متابعه ورصد وتسجيل مكالمات المصريين ولها حق الاطلاع على ادق التفاصيل ، ورغم كده اصبح الفساد دوله قائمه ولها اركانها وده باعتراف عراب الحكم العسكرى "حسنين هيكل" ان الفرق بين تونس ومصر عند قيام الثوره ان تونس كان فساد دوله ولكن مصر دوله فساد ، وقبله قالها زكريا عزمى فى مجلس الشعب ان الفساد فى المحليات للركب ، وكررها راعى الفساد فى مصر السيسى لما كرر جمله زكريا عزمى وهو بيضحك وقال طب اعمل ايه ، مع ان فى ادبيات مكافحه الفساد ان مكافحه الفساد مرهونه دايما بالاراده السياسيه

احنا متخيلين كم الاهدار فى الموارد الاقتصاديه نتيجه الفساد والنهب والسرقه ؟!

يعنى حضرتك لما بتخسر 150مليار على الاقل تكلفه فساد ده غير عدم محاسبه المسؤلين عنه ، وضيف على كده تهرب ضريبى يقدر مش اقل من 400 مليار جنيه (من بينها ان انشطه الجيش الهادفه للربح مش بتدفع ضرائب ده غير الاراضى اللى بياخدها ببلاش من الدوله) غير الاهدار فى بنود الانفاق الحكومى واهمها مؤسسه الرئاسه اللى محدش يعرف كام مصاريفها الحقيقيه ولا بنود المكأفات والبدلات للمستشارين الوهمين فى المصالح الحكوميه ولا حد يعرف الاموال المهدره فى الصناديق الخاصه ولا حد يعرف حاجه عن المزايا العينيه اللى بياخدها الناس اللى فى الاجهزه السياديه واللى بتمتد لاقربائهم واقرباء اقربائهم  ، متخيلين المبالغ دى لو اترصدت بجد تعمل كام ! فى تقديرى مش هتقل عن 700-800 مليار جنيه اهدار سنوى   وبعد كده يطلع علينا الافاقين والكدابين عشان يوهموا الناس ان ما كانش فيه حل غير انك تقترض من صندوق الفقر الدولى

متخيل حضرتك اننا بنتكلم فى بند واحد بس اسمه الفساد ، يعنى مش بنتكلم فى زياده انتاج وحل مشاكل المصانع المتوقفه ولا التطويروالتحديث فى اساليب الانتاج ورفع كفاءه العماله المصريه كأحد الاسباب فى زياده الصادرات ولا الاستثمار فى الصناعات ذات رؤؤس الاموال الصغيره وكثيفه العماله زى الالكترونيات ، احنا بنتكلم فى بند واحد يغطى عجز الميزانيه وممكن يعمل فائض كمان تستغله فى حاجه تانيه ، ما بالك بقى لو ضفنا على كده الحاجات اللى قلت عليها ممكن شكل مصر يكون ازاى!

 اخيرا عايز بس افكركم بمقوله قالتها رئيسه كرواتيا : انهم مش هيقترضوا من المؤسسات الدوليه حتى ولو ماتوا جوعا ، واذا اضطروا الى الاقتراض ستكون القروض لتمويل مشاريع تدر دخلا للاقتصاد الكرواتى واعتقد ان دى رساله للكدابين والافاقين اللى عندنا ان الاقتراض الايجابى بيكون اضافه للاقتصاد مش عشان سد عجز موازنه

اترككم مع فيديو بسيط يوضح  اغتصاب  صندوق الفقر الدولى للدول الناميه

SP500

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
SP500 HAS COMPLETED THE TRIANGLE AT LOW OF 2692 , AND THE INDEX NEEDS TO STABILIZE ABOVE 2800 TO CONFIRM THE UPWARD BREAKOUT
WAVE 5 HAS COMMENCED AND IT MAY HEADS UP TO 3000

AAPL

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
AAPL SHARE, DAILY RANGE, IN THE CHART ILLUSTRATED ABOVE, AAPL FORMED A DISTINCT SHARK SELL PATTERN REALTIVE TO THE BULLISH TREND CHANNEL, THE PATTERN HAS FAILED TO REVERS AFTER PATTERN‘S COMPLETION AT $185 AND  PRICES HAVE VIOLATED THE TREMINAL BAR AT $185(TOP RANGE OF THE PRZ), MIGHT BE THE SIDEWAY MOVE AFTER THE PATTERN‘S COMPLETION INDICATED THE FAILURE OF REVERSAL , PRICES CLIMBED UP $9 SOON AFTER THAT, AND REPRESNTED A SHORT TERM TRADE, THEN PRICE SLIPPED TO $182.5 THAT IS LIKELY PRICES RETEST IT AGAIN ,  IF PRICES DOS NOT BREAKOUT BELOW IT , IT IS A GOOD CHANCE TO GO LONG TRADE
 I EXPECT PRICE ACTION GOES LOWER TO REACH $177.5 AND THERE IS A ROOM TO FORM  THE5-0 BUY PATTERN . I DO THINK PRICES GONNA FAIL TO REACH THE LOWER CHANNEL LINE , IF THAT, PRICES CONTINUE HIGHER AND FOLLOW THE PREDOMINANT TREND
NOTE: IF PRICES CONTINUE LOWER AND CLOSE BELOW 177.5, THE5-0 WILL BE NEGATED, BUT THERE IS STILL  A TRADE OPPORTUNITY TO SELL , IT IS EXPECTED A DOWNSIDE CONTINUATION TO THE 0.886 RETRACEMENT(164.5) AT A MINIMUM

EGX30

بسم الله الرحمن الرحيم

• توقعنا فى اخر تحليل لمؤشر EGX30اليوتيا ان تكون الموجه الرابعه MINUTE قد انتهت عند قاع 15800 على شكل دبل زجزاج ، وبكسر قاع 15800 فى جلسه اليوم يكون قد فشل هذا التوقع ، وربما احتمال ان تكون هذه الموجه زجزاج والذى اعطيناه نسبه لا تزيد عن 20% من توقعاتنا سابقا قد اصبح الان هو الاحتمال المرجح
• حسب هذا الاحتمال (الزجزاج) يكون المؤشر ما زال امامه هبوط الى مستويات 14000 نقطه كتصحيح شائع عن هذه الموجه (A=C) وعلى احسن الاحوال يمكن الوصول الى مستويات 14900-15000 اذا كان A=0.62C وبالتالى الارتداد المنتظر حاليا لن يصل الى 16120 (موجه رابعه من ثالثه ممتده من موجه C)  والا اصبح هذا الترقيم خاطىء
• الترقيم البديل : ان تكون هذه الموجه دبل زجزاج ويكون مستهدف 14900-15000 هو الاقرب للتحقق وان كان هذا الاحتمال لا ينفى الوصول الى مستويات 14000 نقطه فما ينطبق على الزجزاج من تصحيح ينطبق على الدبل زجزاج
• كلاسيكيا المؤشر قام بكسر خط ترند داخلى قوى متوسط الاجل عند مستوى 16000 نقطه تقريبا، واذا اعتبرنا ان هذا النمط السلبى هو بامب اند رن فتقريبا الحد الادنى لمستهدف هذا النمط عند 14900 يتوافق مع تصحيح 62% للموجه C من الموجه A او 62% للموجه Yمن الموجه W ، اما اذا تعاملنا مع مستهدفات الترند العاديه وهى ان المسافه الطوليه اعلى الترند هى نفس المسافه التى يقطعها الترند بعد الكسر فقد يصل المستهدف الى مستويات سحيقه بالقرب من منطقه 12500-13000  نقطه وفى هذه الحاله يكون الترند البادىء منذ بدايه 2016 قد انتهى فعليا بخمس موجات كما نوهنا سابقا
• من الممكن ان ينتهى التصحيح هنا عند مستويات 15500 او اقل قليلا ولكنه احتمال ضعيف  فالموجه C لكى تصحح بنسبه 38.2% او اقل من الموجه A يتم تحت ظروف معينه مثله مثل انقطاع الموجه C فى الزجزاج (حالات غير شائعه) 

CRUDE OIL

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST GRACIOUS THE MOST MERCIFUL
CRUDE OIL, 60M CHART, THE CHART ABOVE SHOWS ALTERNATE BAT SELL PATTERN , THE PATTERN BECOME VALID AFTER TESTED $79.60 AS  A MINIMUM REQUIRMENT FOR THIS PATTERN TO BE VALID,  COMPLETION POINT OF THE PATTERN  SET AT $81.50 AS AN EXCELLENT SHORT TERM SELLING OPPORTUNITY

جلوبال تليكوم

بسم الله الرحمن الرحيم

• من وجهه نظرى الشخصيه ان سؤال "هل خبر عرض فيون لشراء اصول من جلوبال تليكوم ايجابى او سلبى على السهم" ليس له معنى وقت طرحه ، وبالنظر لسلوك السهم قبل اعلان الخبر نكتشف ان المسؤلين عن السهم قرروا انه يكون خبر ايجابى والصعود اللى حصل من قاع 4.07 الى اعلان الخبر واللى كان غير مبرر لناس كتير بيعبر عن تلاقى رغبه المسؤلين عن السهم فى الصعود بعد انتقال كميه كبيره من الاسهم من المتداولين اليهم وتغير فى سيكلوجيه المشترين بعد الهبوط القوى فى السهم وبالتالى فان اثر الخبر ايجابيا تم اخذه ضمنيا خلال الصعود السابق
• - من الناحيه الماليه : بغض النظر عن الجدل حول افضليه الشراء الاجبارى سابقا لاسهم الاقليه عند 7.9 وعرض الشراء المقدم حاليا لبعض اصول جلوبال تليكوم عند قيمه عادله تقريبه لن تتجاوز سقف 6 ، شخصيا ارى ان خطوه تعيين مستشار مالى مستقل لتقدير القيمه العادله للاصول محل الشراء هى خطوه جيده ، والاهم بالنسبالى اذا افترضنا جدلا ان المساهمين قبلوا بهذا العرض وتوافرت سيوله تقدر بحوالى 965 مليون دولار ، السؤال هنا ماهى خطط الشركه لاستثمار هذا المبلغ؟ شخصيا ارى ان استهلاك هذا المبلغ فى التوزيعات النقديه هو اكبر غلطه يمكن ان تقوم بها الشركه ، ولكن ربما تلجأ الشركه على اقل تقدير الى خيار توزيع جزء من هذه الاموال لترضيه المساهمين وكحافز لهم على الموافقه على الا تتجاوز التوزيعات -من وجهه نظرى - مبلغ 250 مليون دولار (تقريبا 1 جنيه لكل سهم) والباقى من المبلغ لابد للشركه من استثماره فى خطط مدروسه لمضاعفه نموها المستقبلى خلال الخمس سنوات القادمه سواء فى هيكله استثمارها فى شركه جازى الجزئرايه لدفعها الى مزيد من التنافسيه او الاستثمار فى اسواق ناشئه جديده
•  من الناحيه الفنيه الكلاسيكيه : من وجهه نظرى انه اذا استمر الصعود للسهم فى الايام القادمه فإن الصعود قائم على اسباب فنيه بحته ، فالسهم ارتكز على نمط ايجابى وهو معكوس الرأس والكتفين واكتمل النمط بالاغلاق اعلى 4.60 ، وبالتالى فان ثبات السهم اعلى 4.60 يؤهله الى استهداف منطقه 5-5.10 مبدئيا قبل الوصول الى مستهدف 5.50 الذى حددناه سابقا ، بالاضافه الى وجود دايفرجنس كلاسيكى ايجابى فى المدى القصير اكده السعر باكتمال نمط معكوس الرأس والكتفين
•  اليوتيا : السهم فى موجه ثالثه MINUETTE حسب اعتقادنا وهدف هذه الموجه الادنى يتوافق مع مستهدف الرأس والكتفين عند 5.10 وربما تصل مستهدفات هذه الموجه الى 5.25 او 5.60 ، اما اذا تراجع السهم فالاختيار للمتداول نفسه ما بين الاغلاق تحت 4.17 كوقف خساره او الاغلاق تحت 4.07 ، وفى حاله استمرار الصعود ترحل مستويات الوقف الى اعلى ، يمكن جعلها 4.25 ثم منطقه 4.50-4.60

التجارى الدولى

بسم الله الرحمن الرحيم

• التجارى الدولى ولدينا سيناريوهين للعد الموجى ، الاول وهو السيناريو الاساسى وهو ان الموجه الرابعه MINUTE (اللون الرمادى) قد انتهت عند قاع 72 وعليه فان السهم بدء الموجه الخامسه على نفس الفريم الزمنى التى انقسمت الى خمس موجات فرعيه على الفريم الاقل زمنيا وهو فريم MINUTTE ، انتهى السهم من اربع موجات كان اخرهم الموجه التى هبطت من قمه السهم التاريخيه عند 96.5 الى قاع 80 جنيه على شكل موجه دبل زجزاج ويتبقى موجه صاعده اخرى قد تستهدف مستويات 95.5 وربما تحقق قمه جديده عند مستويات 105
• السيناريو البديل : ان تكون الموجه الرابعه  MINUTE (اللون الاحمر) قد انتهت عند مستويات 72.8 على شكل مثلث وبالتالى من المفترض ان تأتى الموجه الخامسه فى هذه الحاله ممتده بشكل كبير وهنا يتغير العد الموجى لتصبح قمه 96.5 هى انتهاء موجه اولى وقاع 80 هو انتهاء الموجه الثانيه ويدخل السهم فى هذه الحاله فى الموجه الثالثه التى على الاقل قد تصل بيه الى مستويات 118
• ينفى السيناريوهين  كسر مستوى 72.8 
• كلاسيكيا : السهم فى طريقه لاكتمال نموذج معكوس رأس وكتفين صغير يمكن الدخول باختراق مستوى 88.5 وحتى مستهدف 104، او يمكن الدخول باختراق 86 على رايه ثيرانيه كجزء  من نموذج معكوس الرأس والكتفين او اعتباره مثلث اذا لم يتم اختراق الحد الاعلى للرايه فى جلسه اليوم او غدا على اقصى تقدير، فالمنطقه العرضيه الحاليه للسهم تحتمل اكثر من شكل فنى ، كما ان هناك دايفرجنس خفى ايجابى على مؤشر الماكد اكده السعر باختراق الترند الهابط (اللون الاحمر المتقطع) قصير الاجل ويظل هذا الدايفرجنس صحيحا ما لم يتم كسر مستوى 72.8
• للمتابعين موجات اليوت ربما البعض يعتقد ان هناك تداخلا بين الموجه الثالثه(قاع80) والاولى (قمه 80.77 او فى بعض البيانات 81.69) الحقيقه ان هذا التداخل لا يعنى التداخل بالمعنى المفهوم وهو توغل الموجه الثالثه بداخل مناطق الموجه الاولى وانما هو ملامسه سعريه تحفظ العد الموجى كموجه دافعه حافزه وليست دافعه قطريه ،واعتقد ان سيكولجى الوتد غير موجوده هنا فمن الواضح اندفاع الموجه الثالثه وامتدادها بشكل ينفى ان يكون هناك احتماليه لشكل الوتد الصاعد

فى ذكرى انقلاب 3 يوليو

بسم الله الرحمن الرحيم
بمناسبه انقلاب 3/7
يا ترى المؤيدين للانقلاب ده حاليا مبسوطين!
ها شوفوتوا مصر وهى اد الدنيا !
شبعتوا حنيه ولا لسه !
طيب شبعتوا كدب ووعود اشبه بالسراب ولا لسه !
طيب لو انتم كمؤيدين له وبدافعوا عنه كرها فى الاخوان ومؤيدين الاخوان بيدافعوا عن الناس بتوعهم احنا المحشورين بينكم ايه ذنبنا ! وبنسدد فواتير غيرنا ليه !!
حسبى الله ونعم الوكيل فى كل واحد ساعد وساهم فى ان البلد تصل للحاله دى

GOLD

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST CRACIOUS THE MOST MERCIFUL
AFTER THE BREAKING OF MINOR UPTRENDLINE IN CHART NO1 , PRICES WAS VERY CLOSE TO TOUCH THE ORIGINAL UPTRENDLINE, DURING THAT GOLD FORMED A SIGNIFICANT BAT BUY PATTERN , THE PATTERN POSSESSED1.618 AB=CD AT $1263 WHILE THE 2..00 BC PROJECATION AND 0.886 RETRACEMENT CONVERGED JUST UNDER $1251, SPECIFICALLY AT $1246, THE POSITIVE BULLISH DIVERGENCE AND THE TWEEZERS BOTTOM CANDLESTICK ARE A GOOD SGINS OF IDEAL REVERSAL, U CAN GET LONG WEN PRICES BREAK ABOVE $1255, THERE ARE  A PROFIT TARGETS , THE  INTIAL TARGET AT $1292 THEN THE NEXT TARGET AT $1320 BEYOND THIS TARGET WICH REPRESNTS THE 61.8% OF MEASUREMENT FROM THE PATTERN‘S HIGH POINT TO REVERSAL LOW, THE PRICE MEASUREMENTS OF THE 78.6% , 88.6% , 100% , 127% . 161.8% AND SO ON SHOUD BE CONDSIDERED AS WELL
EVENTUALLY , PLACE YOR STOP LOSS BELOW $1236 , WEN  PRICES CONTINUE HIGHER , MOVE UR STOP LOSS HIGHER UNTIL PRICES BREAK ABOVE $1292 THEN HOLD UR POSITION AND MAKE $1292 THE PROFIT PROTECTION ZONE