- كنت اتكلمت قبل كده فى مشاركه بتاريخ 23/12/2018 عن منحنى عائد السندات لاجل 10 سنوات وعائد السندات لاجل عامين ، واهميته بالنسبه لمستثمرى الاسواق الماليه فى توقع تباطؤ النمو الاقتصادى الامريكى وحدوث الركود خصوصا لما بينزل تحت الصفر وينقلب الى مقلوب العائد وبعدها فى خلال 12 شهر-18 شهر يتبعه الركود (الجراف الثانى)
- فى يوم 22 مارس الجارى انعكس منحنى العائد على سندات الخزانه لاجل 10 سنوات وبين اذون الخزانه لاجل 3 شهور وهبط تحت الصفر ليصل الى -0.3% كماهو موضح فى الجراف الاول ، ودى كانت المره الاولى منذ 2007 ، وغالبا منحنى العائد ده هو اللى بيعتمد عليه الفيدرالى الامريكى ، ودة اللى خلى الاسواق الامريكيه يوم الجمعه الماضى يحصل فيها ضغط بيعى وامتد الاثر على اسواق اوربا فى الجلسه الافتتاحيه يوم الاثنين وان كانت الاسواق بصفه عامه قدرت تتماسك فى الاخير ، لكن مخاوف الركود رجعت مره تانيه بسبب اللى حصل خصوصا تزامن هذا الحدث مع بيانات ضعيفه اقتصاديا عن القطاع الصناعى الامريكى والالمانى وبعض مناطق اليورو
بشكل عام عشان الناس تفهم الموضوع : العائد على السندات قصيره الاجل لما بيكون اعلى من العائد على السندات طويله الاجل مباشره اثره بيكون فى غير صالح القطاع المصرفى بما ان البنوك مش بترغب وقتها فى تمويل الاصول طويله الاجل لان العائد منها قليل ومخاطرتها اكبر وفى الحاله دى الاقتصاد الامريكى بيتأثر من رفض البنوك لمنح قروض طويله الاجل لاقامه استثمارات جديده
وبعد انعكاس العائد الجمعه الماضى ، تضاربت التحليلات بين اكبر بنكين فى امريكا ، حيث حذر مورجان ستانلى من حدوث الركود عام 2019 وان انعكاس المنحنى يعنى اتجاه هابط لاسواق الاسهم ، ونصح المستثمرين باتخاذ مراكز دفاعيه والمتاجره مع الاسهم الدفاعيه الخاصه بالسلع الاستهلاكيه والمرافق العامه بعيدا عن اسهم التكنولوجيا ، فى حين ان بنك جولدمان ساكس تحدث عن المبالغه فى تقييم خطر حدوث ركود كبير للاقتصاد الصينى والالمانى ويرى ان الاصول الخطره مثل الاسهم ما زالت جاذبه خصوصا اذا حدث انفراجه فى ازمه البريكست ومفاوضات التجاره بين اكبر اقتصاديين
جانيت يلين رئيسه الفيدرالى الامريكى سابقا ، صرحت ان انعكاس العائد لا يعنى بالضروره قرب حدوث الركود ولكنه يعنى ان الفيدرالى الامريكى يحتاج الى خفض الفائده عند نقطه معينه ، لكن الحائز على جائزه نوبل فى الاقتصاد روبرت شيلر يرى ان طول فتره الانتعاش للاقتصاد الامريكى واسواق الاسهم والاسكان يعنى ان الاقتصاد الامريكى يستعد لحدوث ركود اقتصادى خلال 18 شهر واحتمالاته فوق المتوسط ، ورغم انعكاس العائد الى ان معظم التقديرات حتى الان تشير الى احتماليه حدوث الركود بنسبه لا تتجاوز 25%-30% ، على انه لا يجب ان يصل الى -0.1%
- شارت الداو عليه انماط كلاسيكيه ممكن نعتبره نوع من التدريب على التقاط هذه الانماط او نعتبره فرص للمضاربيين المشتغلين على الفريمات الزمنيه الصغيره خصوصا المشتغلين اسكالبينج والمعروفين بالدخول والخروج الكثير اثناء اليوم والراغبين فى تحقيق مكاسب صغيره ، وما يهمنا هنا هو عدم كسر مستوى 25200 حتى لا يهبط الداو الى مستويات 24000 تقريبا ، مع ملاحظه ان مستوى 25200 هو ما يقابل مستوى 14650 فى المؤشر المصرى
