نظره على قطاعات الاتصالات ، التشييد والبناء ، الخدمات الماليه غير المصرفيه

بسم الله الرحمن الرحيم

• على الرسم البيانى الاسبوعى هناك 3 قطاعات ساهمت بمعدلات ايجابيه فى الناتج المحلى الاجمالى المصرى ، وكان ايضا نسبه مساهتمها ايجابيه فى الناتج القومى المصرى الكلى وهم قطاع الاتصالات ، التشييد والبناء ، الخدمات الماليه غير المصرفيه
• الحقيقه ان البورصه لا تعكس الاداء الحقيقى - من وجهه نظرى الشخصيه - لبعض هذه القطاعات فقطاع مثل البناء والتشييد على سبيل المثال يساهم فى الناتج المحلى الاجمالى بما لا يقل عن 10% فى المتوسط كما انه من اكبر القطاعات التى تستوعب الايدى العامله ومن ثم انخفاض نسب البطاله ، وبرغم ارتفاع اسعار الوحدات السكنيه المنتظر بدايه من عام الجديد بما لا يقل عن 20%-25% الا ان القطاع يشهد زياده فى الطلب سواء كان طلبا حقيقيا او طلبا للتحوط فى ظل تدهور الجنيه المصرى فما زال سوق العقارات يمثل ملاذا امنا للمصريين ، ورغم عدم ثبات سعر الصرف وما يترتب عليه من اشكاليه فى تسعير الوحدات السكنيه والاراضى الا ان هذه  النقطه تعتبر ايجابيه فى صالح شركات القطاع التى بدئت تتريث فى بناء مشروعات سكنيه او تسويق الوحدات السكنيه انتظارا لوضوح الرؤيا وهو ما قلل المعروض وبالتالى زياده الطلب، ورغم ذلك ما زال القطاع فنيا يسير فى ترند هابط طويل الاجل ولم ينعكس عليه الطفره التى شهدتها معظم القطاعات الاخرى فى الاقتصاد المصرى بدايه من العام الحالى ، ونعتقد ان القطاع ربما يشهد انعكاس فى الترند الهابط نتيجه لظهور الدايفراجنس الايجابى الذى يتأكد باعتلاء القطاع لمتوسطه قصير الاجل عند مستوى 920 نقطه
• نتوقع نموا ايجابيا يفوق 6.5% لقطاع الاتصالات خصوصا بعد رخصه الجيل الرابع فما زال هذا القطاع يمتلك امكانيات تؤهله لان يكون احد اربعه قطاعات تقود قاطره نموالاقتصاد المصرى ، وفنيا ربما يواجه القطاع جنيا للارباح  ينتهى عند مستويات 460 نقطه وننوه الى ان الوتد الصاعد الموجود على الشارت فى بعض الاراء الفنيه قد لا يعتد به نظرا لضيق الوتد ، وطالما ان القطاع فنيا اعلى مستوى 400 نقطه فلا خوف عليه فى المدى المتوسط
• القطاع الثالث وهو قطاع الخدمات الماليه غير المصرفيه ويتمتع هذا القطاع بقدره كبيره على جذب الاستثمارات والاستحوذات فيه كما رأينا مع بلتون وسى اى كابيتال ومع صدور اللائحه التنفيذيه لقانون  رأس المال يتوقع مزيدا من النمو الايجابى لهذا القطاع وقد انعكس ذلك فى اداء القطاع فنيا بزياده قدرها 75% منذ بدايه العام الحالى ن وربما الارتكاز اعلى مستوى395 نقطه يرجح صعود القطاع لايتهداف الحد العلوى للوتد الهابط عند مستويات 450 نقطه وفى حاله اختراق الحد العوى للوتد سوف يشهد القطاع تسارع فى الصعود قد يصل به الى مستويات 600 نقطه

طباعه النقود وانخفاض معدل التغطيه الدولارى للجنيه المصرى

بسم الله الرحمن الرحيم

من يومين قرأت خبر عن البنك المركزى المصرى فى بيان له عن "النقد المطبوع " انه زاد فى يوليو الماضى بمقدار 7.2 مليار جنيه عن الشهر السابق له فى يونيو والذى وصل الى 16 مليار جنيه 

طبعا هناك اتهامات للبنك المركزى بالتوسع فى طبع النقود دون غطاء وهو ما يعنى كارثه للاقتصاد المصرى ، والبنك المركزى ينفى ذلك باعتبار ان عمليه طبع النقود تتم بغطاء يمثل 100%  وفى الحدود الامنه له،  وفى بيان للمركزى المصرى، اوضح مصادر تغطيه الجنيه المتمثله فى غطاء من الذهب ، سندات و اذون خزانه ، احتياطى نقدى من باقى العملات الاجنبيه ، فالاحتياطى من الذهب اصبح يمثل حوالى 5.8% بعد ان كان 6.5% وسندات واذون الخزانه اصبحت تمثل 53% بعد ان كانت 64.4% والاحتياطى من العملات الاجنبيه اصبح 14.5% بعد ان كان 29.1% 

بدايه خلينا نقول ان طبع النقود فى حد ذاته مش مشكله اذا كانت طباعه النقود تستخدم لتحفيز الاستثمار والتوسع الاقتصادى ، اما فى حاله استخدامه لتمويل عجز الموازنه - كما هو الحال فى مصر- فهنا تظهر المشكله ، وتصبح النقود الزائده عن معدل النمو الاقتصادى سببا اساسيا فى زياده مستوى الاسعار وارتفاع التضخم

والاصل فى اصدار النقود ان كل جنيه يتم طبعه لابد يقابله اصل للحفاظ على  سعر العمله مستقرا ، وبعد الاستغناء التدريجى عن غطاء الذهب ، اصبحت سله العملات المختلفه توازى  قيمه ما يتم طباعته ، وتظهر هنا اهميه التغطيه الدولاريه للجنيه المصرى فحسب بيانات سابقه فى اعوام 2007-208 كان لكل 100 جنيه غطاء دولارى يمثل 20 دولار وذلك بسعر الصرف وقتها وقيل ان معدل التغطيه الدولارى حاليا وصل الى دولار واحد فقط مقابل كل مائه جنيه نتيجه لشح المصادر الدولاريه التى تعانى منها مصر ، والتى بسببها اصبح البنك المركزى المصرى لا يستطيع الوفاء بالطلب المتزايد على الدولار وبالكاد يستوفى متطلبات السلع الاساسيه بعد لجؤه الى السوق الموازيه ، واصبح ضعف التغطيه الدولاريه للجنيه المصرى سببا اساسيا فى ضعف الجنيه المصرى وزياده معدلات التضخم وساهم فى توحش السوق الموازيه وبالتالى زياده ظاهره الدولره ، وبرغم نفى المركزى المصرى انه لا يقوم بطباعه النقود بدون غطاء الى ان الشواهد تقول عكس ذلك ويمكن لاى شخص عادى ان يرصد ظاهرتين تكذب البنك المركزى المصرى وهما: ارتفاع الاسعار الجنونى وارتفاع الذهب الجنونى ايضا ، فبرغم الاعلان عن معدل التضخم والذى وصل الى 14.9% رسميا وهو رقم بعيد عن الواقع الذى يقول ان نسبه التضخم تجاوزت 25%  ونجد ايضا ان سعر الذهب فى مصر خلال فتره قصيره زاد بنسبه 100% فى حين ان الذهب ارتفع فى الاسواق العالميه بنسبه لا تتجاوز 40%

وتحدثنا فى مشاركه سابقه عن خطوره التضخم  واثره السلبى على معدلات النمو وعلى معيشه الشعب المصرى الذى يصل فيه معدل الفقر الى 28% ، ولكن للاسف التخبط فى السياسه الماليه والنقديه فى ظل دوله عاجزه عن تقديم بدائل وحلول سياسيه واقتصاديه مقبوله بعيدا عن الاستدانه الداخليه والخارجيه، كل ذلك يدفع الاقتصاد المصرى الى الانهيار ، واصبح الاقتصاد المصرى مثل الثوب المهترء لا ينفع معه اصلاح الثقوب ، فما يحدث من حلول هى حلول مؤقته وتبدو السياسات وكأنها متضاربه ، فالدوله  تساهم فى ارتفاع معدلات التضخم بالتخلى عن عملتها بالتوسع فى اصدار النقود  بدون حساب حتى اصبح المعروض النقدى يتجاوز 2 تريليون جنيه وهو يمثل تقربا 65% من الناتج المحلى الاجمالى، مما جعل الناس تتخلى عن العمله الوطنيه فى مقابل الاحتفاظ بالعملات الاجنبيه الاكثر استقرارا (الدولره) ثم يبدوا النناقض من الجهه الاخرى  برفع اسعار الفائده الاسميه - التى لها بعض الاثار السلبيه على الاقتصاد - لسحب السيوله الزائده  ومواجهه غول التضخم الذى صنعته بيدها ، وحتى اذا سلمنا فرضا ان البنك المركزى يهدف من رفع الفائده الى خلق طلب على العمله المحليه وزياده معدلات الادخار الضعيفه (تقريبا 15% من الناتج الاجمالى المحلى ) وان الطبقه المتوسطه للشعب المصرى مع ارتفاع اسعار الفائده يزيد حجم انفاقها ، فان ذلك لن يجدى كثيرا فى تحقيق تلك الاهداف فى ظل تحول معدل الفائده الحقيقى الى السالب (معدل الفائده الاسمى - معدل التضخم )
ومع استنفاذ العالم لكل النظريات الاقتصادبه ، اعتقد ان الاوان لتجربه الاقتصاد الاسلامى كاحد الحلول للازمات الاقتصاديه ، واعتقد ان الوقت مناسب لتطبيقه فى مصر بعيدا عن التحزب للايدلوجيه  وكره كل ماهو اسلامى ، فمن وحهه نظرى ان ادوات التمويل الاسلامى مثل الصكوك الاسلاميه ترفع عن كاهل الدوله عبء الاستثمار ، كما ان صكوك الاستثمار الاسلاميه تساهم فى تمويل التنميه بدون مخاطر وهى مناسبه للحكومات ولرجال الاعمال والمستثمرين لسهوله تداولها ومرونتها  ، وايضا الصيغ الاسلاميه مثل المرابحه والمضاربه و المشاركه القائمه على مبدء الغنم بالغرم تبتعد بالمعاملات الاقتصاديه عن الربا وتزيل عن كاهل المستثمر عبء تكاليف الاقتراض كما يبعد عن البنوك نفسها عبء تمويل مشاريع وهميه
اعتقد ان الازمه العالميه فى عام 2008 اوجدت طلبا ملحا على استخدام الاقتصاد الاسلامى حتى نادى به عدد غير قليل من الاقتصاديين فى العالم الغربى، ولنا ان نعرف ان اجمالى الاصول الماليه الاسلاميه بنهايه عام 2015 بلغ 2 تريليون دولار ويتوقع لها نمو سنوى بمقدار 15% حتى عام 2020

DOLLAR INDEX

IN THE NAME OF ALLAH THE MOST MERCIFUL
 DOLLAR INDEX ON DAILY CHART DEVLOPED A HARMONIC GARTLEY SELL
 PATTERN، SETUP‘S COMPLETION POINT AT 98.26. ALTHOUGH THIS AREA WAS EXCEEDED SLIGHTLY TO 99.09 ، THE PRICE ACTION IN THE PRZ SHOWS AN IDEAL REVERSAL ،WE EXPECT THE DOLLAR‘S PROFIT TAKING WILL GO ON  IN THE COMING DAYS..... ESPECIALLY، RSI INDEX SHOWS A BEARISH HIDDEN DIVEREGENCE، AND THE DOLLAR IS NOW IN OVERBOUGHT 

سياسه استهداف التضخم INFLATION TARGETING POLICY

بسم الله الرحمن الرحيم

سياسه اى بنك مركزى فى العالم تتلخص قى 3 محاور رئيسيه , استقرار معدلات التضخم فى المديين المتوسط والطويل ، الحفاظ على معدلات نمو عاليه ، استقرار سعر العمله

و يعرف استهداف التضخم على أنه "النظام النقدي الذي لا يكون له هدف وسيط وإنما يتم استهداف معدل التضخم بشكل مباشر إذ يتم تحقيق هذا الهدف من خلال إتباع ثلاثة خطوات : الأولى تحديد السياسه النقديه الكفيله بتحقيق معدل التضخم لمستهدف، أما الثانيه يجب أن يتنبأ البنك المركزي بمعدل التضخم في المستقبل، والثالثه تكمن في مقارنه المعدل المستهدف بالمتوقع فإذا كان المتوقع أعلى من المستهدف يتم إتباع سياسه نقديه انكماشيه والعكس صحيح

وتعتبر سياسه استهداف التضخم الهدف النهائى للسياسه النقديه وهو تحقيق معدلات نمو عاليه خاليه من الاثار التضخميه بعد ان فشلت السياسات الوسيطه مثل استهداف سعر العمله  واستهداف الكتل النقديه فى تحقيق هذا الهدف

وهناك مجموعه من الشروط - نوردها بايجاز- لتهيئه البيئه المناسبه لضمان نجاح هذه السياسه 

اولا : استقلاليه البنك المركزى وتعني الاستقلاليه ، حريه البنك المركزي في رسم وتنفيذ سياسته النقديه دون الخضوع للاعتبارات او التدخلات السياسيه 

ثانيا وجود هدف واحد للسياسه النقديه

 يتمثل الشرط الثاني لتبني سياسه استهداف التضخم انعدام استهدافات اسميه اخرى مثل الاجور او مستوى التشغيل او سعر الصرف الاسمي التى تتعارض وتحقيق استقرارالاسعار في المدى الطويل

ثالثا : وجود علاقة مستقرة بين ادوات السياسه النقديه ومعدل التضخم

يجب على السلطه النقديه ان تكون لها القدره على التأثير بأدواتها المتاحه بفعاليه في حاله انحراف التضخم المعدل عن قيمته او مداه في المستقبل ولابد ايضا أن يكون هناك اسواق ماليه لرأس المال متطوره للاستخدام الانجح لتلك الادوات لتنتقل أثارها على النشاط الاقتصادي اذا حدثت انحرافات التضخم المستهدف ويمكن تصحيحها في الوقت المناسب

طبعا لكل سياسه اقتصاديه بعضا من الماخذ عليها الا ان من انجح التجارب فى تطبيق سياسه استهداف التضخم كانت لبلدان امريكا الجنوبيه خصوصا شيلى وقد ترواحت معدلات التضخم لهذه البلدان فى فتره الثمانيات وبدايه التسعينات ما بين 45%-55% ثم بدءت هذه النسب فى الانخفاض بدايه من عام 2001 لتتراوح بين 6.5%-7.5% ، واتبعت هذه الدول منهج مختلف في استهداف التضخم حين تم تحديد معدل التضخم بالتنسيق بين الحكومه و البنك المركزى حيث استطاعت هذه الدول خصوصا شيلى فى التغلب على اثر سعر الصرف فى ارتفاع التضخم  فى الاقتصاديات ذات الدولره العاليه اذ ان الاثر قد انخفض مع تبنى التضخم المستهدف كهدف اساسى ورسمى ، وكانت هذه الدول فى منتهى الصرامه فى تطبيق هذه السياسه التى كانت لها نتائج فعاله 

وينبغى الاشاره هنا فى ايجاز الى ان ما يفعله البنك المركزى المصرى مع الحكومه فى التوسع النقدى بهدف سد عجز الموازنه واعطاء الاولويه للقطاع العام  فى التمويل المباشر وغير المباشر وباسعار فائده منخفضه واستهداف سعر الصرف والسعى وراء تحقيق معدلات نمو مرتفعه تتعارض مع استقرار الاسعار فى الاجال الطويله تعد دليلا واضحا على ضعف السياسه النقديه المصريه وعدم تمكنها من تطبيق سياسه استهداف التضخم بشكل صحيح (اذا اعلنت اصلا عن بدء سياسه استهداف التضخم)

ويبقى التضخم هو الصداع المزمن فى رأس الدول الرأسماليه والناميه على حد سواء وقد شرحنا سابقا اثر التضخم على معدلات النمو الاقتصادى واثره على التصنيف الائتمانى الذى يؤثرعلى قدره الدوله على الاستدانه الخارجيه ويرفع من درجه المخاطر على الديون المصريه ويجعل الدوله لا سبيل لها الا الاعتماد على الاموال الساخنه المستمثره فى اذون الخزانه برغم ارتفاع العائد عليها (تقريبا النسبه تجاوزت 17% ) لذلك يجب على دوله مثل مصر ان تتبنى سياسه واضحه المعالم ولمده زمنيه معروفه تتوافر فيها كل مقومات النجاح والصرامه، يكون الهدف الاساسى فيها هو استهداف التضخم  للنزول به الى الحدود المقبوله بعد ان اصبحت الزياده المطرده فى معدلات التضخم تهدد الامن والسلم الاجتماعى وتؤثر على استهداف معدلات نمو حقيقيه ، وان تتكاتف فيها السياسه الماليه مع السياسه النقديه لتحقيق هذا الهدف

هيرمس

بسم الله الرحمن الرحيم

• هيرمس على الرسم البيانى الاسبوعى واختراق لترند هابط طويل المدى وكقاعده سعريه لمستهدف الترند تشبه طريقه القياس لمستهدف الراس والكتفين ، فمن المتوقع ان تسير الاسعار بعد اختراقها خط الترند، نفس المسافه من ادنى نقطه وصلت اليها الى خط الترند قبل الاختراق (القياس هنا عمودى) وبالتالى نحن على وشك تحقيق مستهدف الترند عند 16 جنيه 
• الاولوبه حاليا لمراقبه السهم عند مستوى 15.50 خصوصا مع دخول السهم منطقه التشبع الشرائى فربما يحدث جنى للارباح
• مراقبه جلسه اليوم مهمه لبيان هل ارتفاع الفوليوم فى جلسه الامس الى الضعف على الاقل ورائه فوليوم بيعى مستتر وبالتالى نرى جنى للارباح ام ان الفوليوم الحالى هو فوليوم شرائى ونجد ان السهم يواصل الصعود (تذكر دائما قاعده النتيجه مقابل الجهد  التى تحدثنا عنها  اكثر من مره فى تحليل الفوليوم)
• الترند الهابط يمكن اعتباره نموذج بامب اند رن  هدفه قمه الترند عند 17.35

السكر الخام

بسم الله الرحمن الرحيم

• بما ان هناك ازمه سكر فى مصر اصبحت حديث الساعه ، نلقى نظره على سعر السكر الخام العالمى ، وهو السكر الامريكى رقم 11 حيث يعد العقد المرجعى العالمى  لتداول السكر الخام 
• من العوامل المؤثره على سعر السكر هو ارتفاع سعر النفط وزياده الطلب على الايثانول ، وهنا ادرجنا شارت البترول مع شارت السكر لبيان التماهى بين حركه السلعتين ، حيث يسير السكر فى قناه سعريه صاعده منذ بدايه 2016 وقد اخترق حدها العلوى وهو ما يعنى تسارع الاتجاه وزخمه مما جعلنا نعدل من رسم القناه الصاعده لتناسب حركه الترند الجديده، وقد رصدت مؤشرات العزم مثل RSI هذا الزخم الشرائى بالوصول الى مناطق الافراط الشرائى المبالغ فيه MEGAOVERBOUGHT ، وبدا الضعف حاليا فى بنيه الصعود بتكوين انفراج سلبى ، نتوقع معه الهبوط لاستهداف الحد السفلى للقناه باللون الرمادى عند مستويات 21 دولار وقد وصل السكر الى مستويات 22.35 دولار وبدء الارتداد صعودا ، لكن فى اعتقادى  ان السكر الخام فى حاجه للهبوط اكثر من ذلك لافراغ مؤشراته  الممتلئه واكتساب عزم جديد يؤهله لاستهداف الحد العلوى للقناه عند 25 دولار متغيره صعودا مع الزمن

السياسه الخارجيه وتحالفات مصر الجديده

بسم الله الرحمن الرحيم

فى اطار التقارب المصرى مع داعمى الديكاتوريات بشكل مباشر - روسيا وايران- لعنه الله عليهما اينما كانوا ، لم اتخيل ان مصر بتاريخها وباعتبارها اكبر دوله مسلمه سنيه وهى الدوله التى عرف عنها بممانعتها للمد الشيعى المضلل بأن يأتى اليوم الذى تتقارب فيه مع الراوفض احفاد المجوس الذين يذكر التاريخ خيانتهم للاسلام منذ الدوله العباسيه والوزير ابن العلقمى الذى كان سببا مباشرا فى تدمير بغداد على يد التتار ولا ينسى التاريخ ايضا الدوله الصفويه ، التى تأسست فى ايران على يد اسماعيل ابن حيدر الصفوى الذى قتل عدد كبيرا من المسلمين السنه ونكل بهم لعدم اتبعاهم المذهب الرافضى ، وتاريخ الشيعه القذر فى موالاه اعداء الله على المسلمين السنه تاريخ طويل ويكفى الاشاره فقط الى مولاتهم للبرتغالين والمسيحين ايام الدوله العثمانيه التى كانت تحمى المذهب السنى وقتها ، ولا جديد حديثا فى تاريخهم القذر من قتل الفلسطنين فى لبنان على يد منظمه امل وتدمير العراق حاليا بمساعده الامريكان وتعاونهم المشهود مع اليهود ، وفى تقرير للمركز الدولي للابحاث السلميه في "ستوكهولم" جاء فيه: (زيادة الإنتاج الحربي لإسرائيل، ونسبة (80%) من الصادرات الإسرائيلية هي صادرات أسلحة وقطع غيار إلى إيران) وفى عام 1997 صرح وزير الخارجيه الإسرائيلي ديفيد ليفي لجريده "هاآرتس" اليهوديه (أن إسرائيل لم تقل في يوم من الأيام إن إيران هي العدو)

اعتقد ان المحور الذى يتشكل حاليا بانضمام مصر الى روسيا وايران فى مواجهه المحور السنى بقياده تركيا والسعوديه وقطر يتماهى مع ما ذكرناه سابقا عن سايكس بيكو الجديد فى تقسيم المقسم وتجزئه المجزء وسوف تكون سايكس بيكو الجديد على اساس عرقى ودينى ، ورأينا السودان يتجزء الى دوله مسلمه ودوله مسيحيه ، والان يتم تقسيم سوريا والعراق على قدم وساق الى دول شيعيه وكرديه ، والحرب القادمه كما هو معلن ستكون على المسلمين السنه بقياده امريكا لعنه الله عليها وعلى من يعاونها، ومصر بالتأكيد تعلم ذلك وللاسف كما قلت ان هذا الرجل الذى يحكم مصر جاء الى هدف معين ، فكما هو معروف ان مصر ستكون الجائزه الكبرى لهم ويجرى فى الكواليس الاعداد لذلك بمساعده السيسى وحاشيته فالتقسيم الادارى الجديد للمحافظات اولى الخطوات فى هذا المخطط من قيام دوله مسيحيه فى مصر لها منافذ بحريه ، وما يجرى فى سيناء من ارهاب مفتعل احد اركان هذا المخطط لاقتطاعها من مصر ، والغريب فى تصريح صدر عن السيسى نفسه من قدره الجيش فى الانتشار فى البلاد خلال 6 ساعات فلماذا لا يقوم بحمايه ابنائه الذين لا ذنب لهم فى سيناء ! لقد قيل فى القناه السابعه الاسرائيليه والقناه التابعه لجيش الاسرائيلى ان هناك مواقف ايجابيه من القياده المصريه لطرح وطن بديل للفلسطنين فى سيناء مقابل دعم اقتصادى واعطاء مساحه لمصر فى صحراء النقب تقدر مساحتها بحوالى 200 كيلو متر لانهاء مسأله حل الدولتين التى لا تقبل بها اسرائيل وقد سجلت لمحمود عباس فى 31 اغسطس عام 2014 فى اجتماع مع انصار حركه فتح ان موضوع انشاء دوله فلسطنيه فى سيناء مثار اهتمام المسؤلين المصريين واعاد هذه التصريحات مره اخرى فى احدى المقابلات مع القنوات المصريه ولا يخفى على احد اهتمام اصحاب الرؤى الاستراتيجيه فى اسرائيل بتنفيذ هذه الخطه منذ مؤتمر هرتزليا فى عام 2004 وقد لخص اسحاق رابين هذا الاهتمام فى تصريح له بأنه يتمنى ان يستيقظ يوما فيجد غزه وقد ابتلعها البحر

ان ما يحدث فى سيناء عليه علامات استفهام كثيره ، واخشى يوما - بمساعده المسؤلين المصريين - ان يفرض على سيناء حمايه دوليه تحت زعم ان مصر لا تستيطع حمايه هذا الجزء من اراضيها وهو ما يمثل تهديدا صريحا لامن اسرائيل ونجد ان سيناء قد تم اقتطاعها من مصر ، وان يتم تغذيه النزعه العرقيه لابناء النوبه فى المطالبه بوطن لهم ونجد ان مصر وقد تقسمت الى 3 دول على الاقل تحت وسمع من يحكمون مصر ، كما اخشى ان يكون التحالف الجديد بين مصر وروسيا وايران - ارجوا الا يتم - هو رساله ضمنيه للشعب فى ان من يفكر بالثوره علي السيسى فسيكون مصيره مثل سوريا بقياده الرعاه الجدد له

 ان السيناريو قد يبدو متشعب لدرجه ان كثيرا من الناس لن يصدقوا ما نقوله ، ولكن لطف رب العالمين بمصر واراده شعبها -اذا اخلصت النوايا- سوف يكون عقبه ان شاء الله فى مخططهم الجهنمى

اللهم احمى مصر بلد الاسلام من كيد الكائدين وحقد الحاقدين واجعل كيدهم تدميرهم واجعل الدائره تدور عليهم ، وارنا يوما عبوسا قمطريرا على كل من يتأمر على مصر ومقدرات شعبها وعلى كل فاسدا وسارقا فيها فانك تعلم ولا نعلم وانت علام الغيوب

مشكله مؤشر EGX30 وغياب التعبير عن السوق

بسم الله الرحمن الرحيم

بالنسبه يا جماعه من اللى بيشكى من مؤشر egx30 وبيقول انه منفصل عن باقى السوق وان هو مؤشر السهم الواحد ، الغريبه ان الناس بتنسى انه طول عمره هو مؤشر السهم الواحد واسئلوا اوراسكوم للانشاء والبنك التجارى هو وريث اوراسكوم انشاء ، والناس دى نفسها بتنسى انه بالاوراسكومات وحدها وصل المؤشر الى قمته التاريخيه عند 12000 وتقريبا كانت كل قطاعات السوق اشتغلت وقتها ، لكن دايما بقت الشكوى من المؤشر عند النزول بس ، وعشان تريح نفسك وتشترى دماغك من ده كله لازم تعرف ان مافيش مؤشر فى الدنيا بيعبر تعبير صحيح لا عن اسهمه ولا عن الاقتصاد بشكل عام وان مؤشرات الاسهم مش مؤشر حقيقى فى التعبير عن الاقتصاد، ولكن عن جزء منه ، حتى الكلام ده بينطبق على المؤشرات الامريكيه

والحاجه اللى لازم تعرفها انك كمستثمر لازم تحدد انت عاوز ايه !

لان الاجانب عندهم استراتيجيه واضحه وهى انهم بيستهدفوا الاسهم القويه ماليا وذات الاوزان النسبيه الكبيره وبالتالى شغلهم كله فى القياديات وابرزهم التجارى الدولى ، واصبحت معظم السيوله متركزه فى الاسهم دى وهو اللى بيصنع الجاب ده بين الاسهم القياديه وباقى الاسهم

حضرتك ممكن تكون ليك استراتيجه برضوا بانك لو استهدفت الاسهم الصغيره والمتوسطه او بتستهدف الاسهم اللى ليها اوزان متساويه ، يبقا تشتغل على مؤشر egx70 او egx50 ، هتقولى ماهو المؤشرات دى ملهاش لازمه وما اضافتش جديد للبورصه المصريه وبتتأثر بالمؤشر الثلاثينى ، هقولك ان تاريخيه المؤشر الثلاثينى وتدشيه منذ بدايه البورصه فى نسختها الجديده عام 1993 بيعطى له الاولويه والهيمنه على باقى المؤشرات زى الداو جونز مع باقى المؤشرات الامريكيه ، لكن ده لا يمنع ابدا وجود تباين فى اداء المؤشرات زى ماهو ظاهر على الشارت وان مؤشرى egx70 ,egx50 كل واحد منهم تفاعل بطريقه معينه مع المؤشر الثلاثينى، بمعنى ان كان هناك حاله انفصال واضحه بين المؤشر الثلاثينى والسبعينى استمرت تقريبا لمده عام بدايه من عام 2014 وحتى بدايه عام 2015 حبث كان اداء المؤشر الثلاثينى صاعد وانفصل عنه المؤشر السبعينى هبوطا، والسؤال الفرعى هنا هل يكرر التاريخ نفسه ويتماهى اداء المؤشرين هبوطا لاحقا ! وبعد كده تماهى الاداء مره تانيه حتى بدايه 2016 ثم حدث الانفصال مره اخرى بارتفا المؤشر الثلاثينى واستمرار هبوط المؤشر السبعينى فى حين ان المؤشر الخمسينى تماهى ادائه مع اداء المؤشر الثلاثينى حتى منتصف اغسطس الماضى ثم انفصل عنه وهو ما يعنى من وجهه نظرى ان اصحاب الاسهم الصغيره والمتوسطه يهتموا بباقى المؤشرات بعيدا عن المؤشر الثلاثينى اللى مش هيفيدهم بحاجه فى الوقت الحالى ، لان واضح ان المؤشر السبعينى بيعانى من حاله ضعف تستلزم من وجهه نظرى اعاده تدوير السيوله فى باقى القطاعات التى يمثلها المؤشر وممكن للدوله انها تقوم بالدور ده باستثمار جزء من اموال التامينات مثلا زى ما باقى الدول بتعمل بنسبه عالميه تبلغ حوالى 5% من اموال التامينات ومن الممكن انها ترتفع الى 10% لاعاده توصيل الدماء الى شرايين المؤشر السبعينى

ويبقى حل المؤشر الثلاثينى من وجهه نظرنا فى تداول اسهم ذات رؤؤس اموال ضخمه تتقارب فيما بينها بحيث لا يكون هناك ثلاثه الى اربعه شركات ذات رؤؤس اموال ضخمه تستحوذ على معظم الاوزان النسبيه فى المؤشر فى حين يبقى اكثر من 90% من الشركات المتداوله ذات رؤؤس اموال ضعيفه وهو ما يخلق الفجوه الحاصله بين الاسهم القويه ماليا وغيرها من الاسهم

EGX30$ vs EGX30 & COMI

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر الثلاثينى المقوم بالدولار على فريمين زمنين مختلفين ومقارنته بالمؤشر الثلاثينى والتجارى الدولى ، واعتقد ان هذا المؤشر بجانب مؤشر هيرمس يرتبطان بخصائص معينه مع المؤشر الثلاثينى ويشتركان فى قيعان وقمم زمنيه واحده ، لذلك يمكن الاعتماد عليهما فى تاكيد المؤشرات لبعضها البعض
•  الشارت الاول : وهو شارت اسبوعى نجد ان المؤشر الثلاثينى المقوم بالدولار كون نموذج معكوس راس وكتفين مركب ، ما زال المؤشر يعانى من صعوبه الاغلاق اعلى خط العنق عند مستوى 3260 تقريبا وهى متناقصه مع الزمن لمستهدف قد يصل الى حدود 4100 نقطه ، طبعا ممكن ناس كتير تشوف النمط ده غير معكوس الرأس والكتفين لكن يعنى رجاءا الابتعاد عن تسميته كوب وعروه ، وبرغم تكوين المؤشر قمه مزدوجه صغير(مشار اليه بالاسهم) بداخل النموذج الاكبر الذى يحتويه وهو معكوس الرأس والكتفين ، الا ان المؤشر طالما اعلى مستوى 3050 فلا خوف من انعكاس الترند الصاعد متوسط الاجل ، كما ان المؤشرات الفنيه له فى المدى المتوسط ما زالت ايجابيه الى حد كبير حتى اللحظه
• الشارت الثانى : وهو مقارنه بين المؤشر الثلاثينى المقوم بالدولار ومؤشر الثلاثينى بالجنيه المصرى وسهم التجارى الدولى ، ونلحظ هنا ان المؤشر المقوم بالدولار لم يتجاوز قمه 4672 نقطه التى كونها فى عام 2010 عكس المؤشر الثلاثينى بالجنيه المصرى وسهم التجارى الدولى ، اللذان تجاوزا قمتهما السابقه ، وفسر البعض انفصال المؤشر الثلاثينى بالجنيه المصرى عن المؤشر الثلاثينى المقوم بالدولار بان الصعود الحاد حتى قمه 10066 كان لتعويض فرق العمله ، بالرغم من ا ن هذه الفتره لم تشهد ارتفاع فى الدولار او ارتفاع فى معدلات التضخم مثل ما نشهدها الان  ليعاد تقييم الاسهم للحفاظ على مراكزها الماليه ، لكن تقديرى الشخصى ان الانفصال الذى حدث لابد من تفسيره فى اطار سيكولوجى، وهو ان كثيرا من الناس بالغت فى تفاؤلها  - خصوصا من المصريين- بعد انقلاب 3 يوليو املا فى مزيد من التقدم الاقتصادى ، وعلى الجانب الاخر فى مسار موازى كعاده الاجانب يحبون الاستثمار فى الاسهم القويه  ذات الاوزان النسبيه الكبيره خصوصا التجارى الدولى وهو ما ادى الى تسريع وتيره الصعود ، واعتقد اليوتيا ان ما حدث فى هذه الفتره مناسب لشخصيه الموجات اما الاولى او الموجه D من الموجات المثلثيه، خصوصا وان الانقطاع الذى حدث للموجه الهابطه فى الموجه C من الموجه الزجزاج للمؤشر الثلاثينى البادئه من قمه 12000 نقطه والمنتهيه عند قاع 3578 (مع تحفظى عليها )  دائما ما يؤشر على ان الترند القادم بعدها سيكون قويا وهو مناسب فى هذه الحاله من ارتفاع احجام التداول وتحسن عمق السوق نسبيا لشخصيه الموجه الاولى  كما نراها، ، اما الاحتمال الاخر ان تكون هذه الموجه هى الموجه D من موجه مثلثيه ، فشخصيتها دائما تاتى تقريبا مثل الموجه الاولى  وتتميز بارتفاع احجام التداول وعمق السوق بالاضافه الى ان الموجه E بعدها لا تصححها كامله وهو ما حدث بالفعل ، عموما ربما بعض الالويتين سيكون لهم تحفظ على ان تكون الموجه الثانيه مثلثيه ولكن لدينا تبرير لذلك سنورده فى شرح الشارت الثالث
• الشارت الثالث: وهى نظره اليوتيه طوبله الاجل حيث نعتقد ان المؤشر انتهى من موجته الاولى سيكل عند قمه 7566 نقطه فى عام 2008 وانتهى من الموجه الثانيه سيكل عند قاع 2018 فى اواخرعام 2011 ، وبدء موجته الثالثه سيكل منذ ذلك الحين والتى مبدئيا لابد لها من اختراق قمه 7566 ولا نعرف على وجه الدقه مستهدفها نظرا لنقص البيانات حول بدايه الموجه الاولى  ، وبشىء من التفصيل نلاحظ ان المؤشر حاليا فى الموجه الثالثه PRIMARY من الثالثه CYCLE والتى ان صح تحليلنا تستهدف 6800 نقطه اذا كانت هى الممتده وغالبا الثالثه من الثالثه تكون هى الممتده ، الاحتمال الثانى ان تكون الموجه الثانيه سيكل جاءت على شكل مثلث وانتهت عند قاع 2529 فى عام 2016 ومرفق مع الشارت كلام لروبرت بريكتر عن ان الموجه المثلثيه فى بعض الاحيان النادره  جدا تأتى فى الموجه الثانيه  عكس طبيعتها  المعروفه وهى ظهورها فى نهايه الترند( اذا جاءت فى موجه مركبه) او  قرب نهايته (الموجه الرابعه فى الموجه الحافزه او موجه B او X فى الموجات التصحيحيه)

EUR vs USD

بسم الله الرحمن الرحيم

• اليورو/ دولار على الرسم البيانى 4 ساعات ونمط سلبى هو الرأس والكتفين المكمل للاتجاه الهابط ، اكتمل بالاغلاق تحت مستوى 1.104لمستهدف قد يصل الى مستوى 1.027
• الدايفرجنس اللكلاسيكى الايجابى  الموجود على مؤشر RSI نتوقع معه ارتداد اليورو الى اعلى للتجربه على خط العنق المكسور

تعليق على قرار تحديد هوامش الربح على السلع الاساسيه

بسم الله الرحمن الرحيم

من وجهه نظرى الشخصيه ان قرار تحديد هوامش الربح للسلع الاساسيه قرار ايجابى لانه مش ممكن الارتفاع الجنونى فى الاسعار كل كام يوم

و رغم كده ما زال البعض بيحكى فى المحكى وبيكلمونا عن الاقتصاد الحر والتنافسيه وما ينفعش الدوله تتدخل فى تحديد الاسعار طب يا حبيب قلبى لما تضمن لى سوق تنافسى مش احتكارى ولما نوصل لحاجه اسمها منتج رشيد يعنى بيغطى تكاليفه ويكون له هامش ربح معقول يسمح له بتطوير منتجاته ومستهلك رشيد يعنى تكون عنده ثقافه الامتناع عن الشراء لو حس ان سعر السلعه مبالغ فيه ، وقتها ابقا تعالى كلمنى عن السوق الحروكلمنى عن سلبيات القرار ده ، وبرضوا عشان الناس تكون فاهمه ان السوق الحر مش معناه ان الدوله تعمل نفسها من بنها لكن فيه اليات لردع المخالفين ، عايز افكر الناس اللى بيكلمونا عن السوق الحر بتجربه الصين لما الدوله اجتمعت مع كبار الشركات المنتجه والمصدره وحددت هامش ربح لهم 50 % لخدمه الهدف الاكبر للدوله وهو قدرتها على التنافسيه والتصدير كأحد محاور استراتجيه تبنتها الصين لغزو الاسواق العالميه واعتقد احنا شايفين الصين بقت فين !

احب اصحح مفهوم عند الناس وعند التجار ان هامش الربح مش هو سعر المنتج مطروح منه التكلفه ، ده بيتقال عليه اولد فاشون فى المفهوم الاقتصادى لكن هامش الربح الحقيقى بيتحدد على سرعه دوران رأس المال ، وكلما زاد معدل دوران رأس المال زاد هامش الربح بنفس عدد دوران رأس المال ، والطبيعى من اساسيات المنافسه وجود سعر منخفض للسلعه محل المنافسه مع المحافظه على جودتها وانخفاض تكلفتها واتباع سياسات تسوقيه غير معتاده زى سياسه "التحميل" بمعنى تحميل سعر سلعه رديئه على سعر سلعه جيده او بيع سلع اساسيه بدون هامش ربح وتحميلها على بعض السلع الاخرى وهو اللى بيحصل الى حد كبير مع السلاسل التجاريه الكبيره اللى بنلاقى الاسعار فيها منخفضه الى حد ما عن باقى المنافذ البيعيه ، عشان كده لازم الدوله تتوسع فى انشاء السلاسل التجاريه الكبرى وتعمل على سهوله وتيسير النقل لتخفيض تكاليف النقل واعتقد ان الصين لها تجربه رأئده فى الموضوع ده بانشاء الاسواق على اطراف المدن

واخيرا عشان نضمن نجاح هذه التجربه لازم الدوله تفعل اليات المتابعه والمراقبه ويكون فيه حساب قاسى للمتلاعبين ويا ريت الدوله تقوم بواجبها فى توفير السلع (العرض) عشان نقص المعروض لاى سلعه بالتاكيد هيزود الطلب عليها وهيرفع سعرها ، وانه يكون فيه ما يعرف بخلايا اداره الازمات crisis management وشغله الناس دى بتكون توقع الازمات والعمل على حلها قبل وقوعها او التعامل مع ما يحدث من ازمات وحلها فى وقت قصير واعتقد ازمه السكر خير دليل على اللى بقوله

وان شاء الله تكون المشاركه دى مدخل لمشاركه اخرى هنتكلم فيها على ما يعرف "بسياسه استهداف التضخم inflation targeting policy "

ا

CRUDE OIL

بسم الله الرحمن الرحيم

• النفط على الرسم اليومى ونموذج هارمونيك " الفراشه البيعى " وهو من النماذج القويه فى الهارمونيك وظهوره فى نهايه ترند صاعد يتوجب معه الانتباه ! عموما  توافق اكثر من عنصر فى هذا النموذج يرجح وصول النفط الى مناطق 54-55 ، حيث توافقت نسبه 127% من الضلع XA مع امتداد الضلع BC بنسبه 224% واخيرا الضلع CD الذى يساوى 127% من الضلع AB فى نموذج AB=CD
•  المثلث الثانى لنموذج الهارمونيك يعتبر فى حد ذاته نموذج هارمونيك اخر هو THE5-0 الشرائى يكتمل الضلع BC الحالى فى منطقه 51-54.50 وهو عامل اخر فى ترجيح اكتمال نموذج الفراشه عند المستويات المذكوره ثم ينعكس الترند ليصحح بنسبه 50% من الضلع CD ويكتمل عندها نموذج THE5-0 عند 48.75 ثم يعاود النفط الصعود بعدها لاستهداف منطقه 54-55 على الاقل 
• للمتاجره لونج كان الدخول بالاغلاق اعلى 48.75 وحتى اكتمال النموذج عند مستويات 54-55 وحمايه الارباح فى هذه الحاله عند مستوى 51 ، وللشورت بيع عند هذه المستويات لمستهدف قد يصل الى 50 اولا ثم 45 ثانيا ، وايقاف الخسائر بالاغلاق اعلى مستوى 55 او يمكن ترحيلها بالاغلاق اعلى 59.50
• يعانى النفط من مقاومه 51 والثبات اعلى هذه المقاومه يرجح الوصول الى المنطقه المذكوره اعلاه
• لاحظ ان هناك اختلاف بين النموذجين ، فمن المفترض ان يعكس نموذج الفراشه البيعى الترند الصاعد متوسط المدى فى حين ان نموذج THE5-0 من المفترض فيه استمرار هذا الترند ولابد من فشل احدهما ، والصراع بين البائع والمشترى فى قادم الايام هو من يرجح نجاح نموذج عن اخر ، هذا بافتراض صحه توقعنا لوصول النفط الى المنطقه التى تم ترجيحها
• لمتابعى نماذج الهارمونيك ، يفشل النموذج باختراق مستوى 59.50 ويسثنى من ذلك ان يكون الاختراق ليس بمسافه بعيده عن مستوى 59.50 ثم يعاود النفط الهبوط ويقوم بعكس الترند الصاعد متوسط المدى ، وبشكل عام تفشل نماذج الهارمونيك عندما لا تقوم بعكس الترند او استمراره -وذلك حسب موقعها من الترند- حتى ولو كان اكتمالها صحيحا ، فما زال هناك اعدادا ليست بالقليل لا تعرف فلسفه الهارمونيك فى انعكاس الترند او استمراره  وما زالوا حتى الان لا يعرفون التفرقه بين اكتمال النموذج واهدافه وهى من المأسى التى نعيشها معهم 

السوق ونظره المتداولين 2

بسم الله الرحمن الرحيم

فى اطار التواصل والحديث عن الجانب السيكلوجى للمتداولين فى الاسواق الماليه  والذى تحدثنا عن جانب منه فى مشاركه "السوق ونظره المتداولين" نستكمل باقى الحديث عن ما يعرف بعلم الماليه السلوكيه  BEHAVIOR FINANCE  والذى يختص بدراسه الجانب السلوكى فى اتخاذ القرارت الماليه ومنها تصرفات المتداولين فى الاسواق الماليه

وفى اطار بعض الدعائم التى يقوم عليها علم الماليه السلوكيه نستعرض بعضا منها مدعومه باحصائيات تفيدنا بشكل ما للتعرف على بعض من سلوك الافراد وتفضيلاتهم تجاه بعض الظواهر الماليه

  اولا :  الثقه الزائده

 فالثقه الزائده لدى المستثمرين في صحة قراراتهم الاستثماريه تدفعهم لاتخاذ قرارات غير مبنيه مع اسس منطقيه وغالبا ما يفاجؤون بالنتائج وهى بطبيعه الحال عكس الثقه فى النفس التى تدفع الفرد فى التفكير الايجابى فى قدرته على اتخاذ قرار صحيح دون مبالغه فى قدراته

فغالبيه الافراد تتجه  للمبالغه في تقييم قدراتهم ومهاراتهم الشخصيه ما يخلق لديهم ثقه كبيره بصحه قراراتهم الاستثماريه، ما يدفعهم لاتخاذ قرارات ذات مخاطر اكبر مقللين من احتمالات الخسائر التي قد تنجم عن هذه القرارات، ينعكس ذلك  فى زياده حجم التداول لدى الأفراد وخلق فقاعات ماليه في الاسواق قد تتضخم إلى حد الانفجار، وللاسف عند حدوث عكس توقعاتهم يرفض هؤلاء الاشخاص اعترافهم بخطئهم ويتمسكون بصحه توقعاتهم على امل ان السوق سوف يتبع توقعاتهم لاحقا مما يزيد من حجم خسائرهم

ثانيا : اعتماد التكرارات السابقه

حاولت بعض الدراسات تفسير ماهيه توقعات المستثمرين والمحللين لنتائج الشركات الماليه في المستقبل وتحركات أسعار أسهمها. إحدى هذه الدراسات طرحت السؤال التالي على عينة كبيره من الافراد 
إذا كانت نتيجه خمس محاولات رمي قطعة نقود طبيعي ظهور جانب «النقش» في كل محاوله، فما هو احتمال الرميه السادسه؟ 

 أغلبيه الإجابات جاءت ترجح ظهور النقش للمره السادسه بسبب التكرارات العديده لظهور النتيجه نفسها في الرميات السابقه، إلا ان الإجابه الصحيحه يجب أن تعكس احتمال 50% لظهور النقش بغض النظر عن مدى النتائج السابق وانطلاقا من هذا المفهوم يشعر أغلب المحللين الماليين بالتفاؤل الزائد تجاه نتائج الشركات التي حققت نسب نمو عاليه في الارباح بشكل متكرر خلال الاعوام السابقه وبعكس ذلك للشركات التي حققت خسائر متتاليه... على حين تثبت التجربه في العديد من الدول أن نسب نمو الارباح في السنه التي تلي ثلاث سنوات من الخسائر المتتاليه عاده ما تكون أكبر من نسب نمو السنه التاليه لثلاث سنوات من الربح المتواصل، هذا العامل النفسي غالبا ما يدفع المستثمرين لشراء الاسهم ذات الربحيه المتكرره والتخلص من الاسهم ذات الخسائر المتكرره دون النظر إلى احتمالات النمو المستقبليه، اي إن الأفراد غالبا ما يكونون بطيئين بتغيير رأيهم تجاه سهم معين حيث يتخذون قراراتهم بناء على سلسله الاخبار السابقه والاعتماد بنسبه اقل على الاخبار الحديثه

ثالثا: تجنب الافراد الغموض ويكرهون الخساره

كما في جميع الخيارات الاستثماريه، ترتفع نسبه المخاطره بارتفاع درجه غموض النتائج، قام بعض المحللين بسؤال عينه عشوائيه من المستثمرين عن الخيارات التاليه: 

أ‌- القبول بربح 1500 دولار مؤكد. 

ب‌- المغامره بدخول سحب يكون فيه احتمال ربح 2000 دولار هو 50% واحتمال ربح 1000 هو 50%. 

أكثر من 70% من الإجابات اختارت الخيار الاول مع ان نتائج الاحتمالات الرياضيه متساويه بين الخيارين، وفي حال تم سؤال الخيار الثاني دون تحديد نسب الاحتمال السابقه ارتفعت نسبه اختيار الخيار الأول إلى اكثر من 90% من الإجابات وتنعكس الحاله السابقه بشكل واضح على قرارات الافراد الاستثماريه، حيث يدفع المستثمرون اكثر للحصول على اسهم شركات ذات ربحيه مستقره ويمكن التنبؤ بها بسهوله ما يخفض من عوائدهم الاستثماريه بالمقارنه مع العوائد الممكن تحقيقها في حال نجحت اسهم الشركات بتحقيق نسب نمو عاليه في الإيرادات

من جهه اخرى حاولت دراسات إحصائيه فهم سلوك المستثمرين تجاه مفهوم «الخساره» فتم سؤال عينه من الافراد لاختيار أحد الخيارين التاليين: 

أ‌- تحقيق خساره مؤكده مقدارها 750 دولارا. 

ب‌- المغامره بدخول سحب تكون فيه احتمال خساره 1000 دولار هو 75% واحتمال خساره لا شيء هو 25%. 

أكثر من 75% من الإجابات تتجه نحو الخيار الثاني، مع ان نتائج الاحتمالات الرياضيه للخيارين متساويه، حيث استنتجت بعض الدراسات أن الأثر النفسي السيئ على الفرد لخسارة مبلغ معين يفوق الأثر الإيجابي لربح نفس المبلغ بمرتين ونصف المره. 

بمقارنه نتائج الدراستين السابقتين نستنتج ان اغلب الافراد لا يغامرون بخساره ربح مؤكد، لكن يتجهون إلى المغامره من أجل تفادي خساره معينه ولو كانت احتمالات خساره مبلغ آخر كبيره نسبيا. 

هذا ما يفسر بشكل واضح عدم رغبه المستثمرين ببيع الاسهم الخاسره عند انخفاض اسعارها ولو كانت احتمالات استمرار الانخفاض اكثر من احتمالات الارتفاع، كما انه من الصعب على المستثمر اتخاذ قرار بيع الاسهم الخاسره وتحويل الخساره الدفتريه إلى خساره حقيقيه ولو توفرت هناك فرص أخرى للاستثمار ذات احتمالات ربحية عاليه

رابعا : غلبه التفكير العاطفي على التفكير المنطقي 

يعبر التفكير المنطقي عن الطريقه التي يقوم بها الافراد بترتيب المعلومات التي يحصلون عليها، على حين يعبر التفكير العاطفي عن طبيعه شعور الافراد اتجاه هذه المعلومات... كما راينا في المثال السابق... ان شعور من لديهم 1500 دولار ربح محقق مسبقا يدفعهم إلى اتخاذ قرارات ذات مخاطره اعلى 

ضمن هذا الإطار يمكن تفسير تفضيل الافراد للاسهم التي تقوم بتوزيعات نقديه سنويه عن تلك التي تحقق حجم الارباح نفسه لكن لا تقوم بتوزيعها على المساهمين

خامسا: يتأثر الأفراد بسلوك القطيع يستنتج علم الاجتماع ان فراد المجتمع الواحد ممن يتواصلون مع بعضهم البعض بشكل متواصل، يتجهون للتفكير بشكل مماثل. احد الاسباب لهذه الظاهره هو ان مجموعه الافراد تتصرف غالبا بشكل مماثل تجاه المعلومات التي يحصل عليها الجميع في الوقت نفسه 

كما ن الافراد يتأثرون بالبيئه الاجتماعيه المحيطه ويشعرون بالضغط الشديد للتقليد (كمفهوم الموضة مثلا)، كما ان الكثيرين يتجهون لتغيير آرائهم باتجاه التوجه الاجتماعي العام لاعتقادهم ان عددا كبيرا من الناس لا يمكن ان يكونوا مخطئين بالمجمل

ينعكس هذا السلوك الاجتماعي بشكل واضح جدا في الاسواق الماليه بما يعرف «بسلوك القطيع» وهو من اهم الظواهر في علم السلوك المالي، حيث لو ان احد المستثمرين استنتج ان سعر احدى الاوراق الماليه مبالغ فيه، لكنه لا يجرؤ على معاكسه السلوك العام عندما يرى ان الاتجاه لدى اغلب المستثمرين الاخرين هو الشراء فقد يتغير رأيه ويتبع السلوك العام من منطلق انه لا يمكن للجميع ان يكونوا على خطأ
واخيرا لابد من الاشاره الى بعض اراء استاذه الطب النفسى المصريين الذين اجمعوا على ان تصرفات الافراد فى الاسواق الماليه لا تخضع دائما للموضوعيه التحليليه وانما يتدخل فيها الجانب النفسى  وهو ما يقودنا ربما الى اشكاليه " عقلانيه السوق"  ، كما ان توالى الخسائر وتقارب مدتها الزمنيه يصيب الافراد بالاكتئاب مما يؤثر فى صحه قرارات البيع والشراء نظرا لضعف الثبات الانفعالى عندهم التى تعبر عن القدره على التريث فى قرارات الازمه واتخاذها وفقا لاسس منطقيه

GBP vs USD

IN THE NAME OF ALLAH MOST MERCIFUL
IS IT POSSIBLE 2 SEE GBP EQUAL USD IN PRICE IN THE LONG TERM ?, TECHNICALLY POSSIBLE, BUT LET THE DAYS 2 ANSWER THIS QUESTION

DOW JONES

بسم الله الرحمن الرحيم

• الداو على الرسم البيانى اليومى ، ونمط انعكاسى قوى وهو الرأس والكتفين المركب اكتمل بالاغلاق تحت مستوى 18375 لمستهدف يصل الى 17900 ، اعتقد بنسبه كبيره ان النمط حقق مستهدفه بالوصول الى مستوى 17959 بالرغم من وجود بعض علامات الضعف
• هذا النمط قد يراه البعض قمه مزدوجه ولا خلاف هنا بين النمطين لانهما فى الاخير يؤديان نفس الوظيفه والاختلاف نسبيا فى المستهدف فقط الذى لن يبعد كثبرا عن مستهدف الرأس والكتفين (17825)
• منطقه التماسك المظلله باللون الاصفر هى منطقه مهمه فهذه  المنطقه هى جسم لنموذج رايه مكتمله (ضعيفه جدا لقصرها) عند مستوى 18170  وواضح ان صانع السوق حتى الان يدافع على النقطه 18000 ، ويتضح منها ايضا ان هذه المنطقه يواجه فيها صانع السوق عروض كثيره(فوى بيعيه)  لذلك لجأ الى شمعه الاختبار لقياس القوى البيعيه ، وبما انه لا تتوافر معلومات عن الفوليوم لنعرف مدى نجاح الاختبار ، الى ان الشموع التاليه لشمعه الاختبار ربما تخبرنا ان الاختبار كان ناجحا وبفوليوم قليل بدليل حدوث صعود حتى مستوى 18260 ، لكن حركه الصعود لم تكن قويه بالقدر الكافى، ويعنى ذلك ان هناك عروض مستتره لم تنتهى بعد و ان القوه البيعيه ما زالت موجوده  وهو ما يضعنا امام ثلاثه احتمالات ، اولا : ان يسير الداو فى حركه عرضيه يمتص بها قوه البيع ، ثانيا : ان يعيد صانع السوق اختبار مستوى 18000 مره اخرى لخلخله السوق والتخلص من القوه البيعيه ليصعد بدون مناوشات كثيره ، ثالثا: ان تتفوق القوه البيعيه  ويتم كسر مستوى 18000 وبالتالى يكون الصعود المؤقت من مستوى 17959 الى 18260 ماهو الا بولباك على الرايه الدببيه ثم يعاود الداو الهبوط مره اخرى لاستهداف مستويات 17500 
• قد يتصور البعض ان منطقه التماسك هنا تمثل منطقه اعاده تجميع وربما يكون تصور صحيح، لكن شخصيا ارى ان اسبريدات الشموع واسعه وهو عكس ما يعرف عن مناطق التجميع التى تتميز بضيق اسبريد الشموع وانخفاض الفوليوم بشكل عام وهنا  للاسف لا نستيطع معرفه الفوليوم بشكل محدد وسنضطر الى الانتظار لترجح الايام القادمه احد الاحتمالت الثلاثه
• لاحظ كنقطه تعليميه ان بدايه الترند للرايه ليس من اعلى نقطه وصل اليها المؤشر عند 18668 ولكن بدايه الرايه من الكتف الايمن الخارجى للرأس والكتفين عند مستوى 18551(STEEP PRICE MOVE UP OR DOWN LEADING TO THE PATTERN)  لذلك وصفناها بالقصيره ويعد عيبا واضحا فى النموذج بالاضافه الى ان الفتره الزمنيه لها كانت شهر تقريبا وتحدثنا فى مشاركه سابقه ان اداورد وماجى خالفوا المتعارف عليه بين كتاب التحليل الفنى واقروا بصحه الرايات والاعلام حتى 4 اسابيع بدلا من 3 اسابيع ، ورغم بعض العيوب الظاهره للنمط والتى ربما تضعفه الا ان ذلك لا يمنع من اكتماله - بالرغم من تحفظى الشخصى على نماذج الرايات والاعلام وقوتها الفنيه -  لذلك فان المتداول الناجح يهتم دائما بكل الاحتمالات حتى وان كانت ضعيفه اوغير مرئيه للبعض الاخر

صراع القياديات فى المؤشر المصرى

بسم الله الرحمن الرحيم

• ذكرنا بالامس  متابعه فوليوم جلسه الاثنين والشمعه المتكونه فيها وكانت جلسه الاثنين شهدت سيطره القوه البيعيه من البدايه وحتى انتهاء الجلسه وتكونت شمعه الماربوزو البيعيه وهى من الشموع القويه فى التحليل الفنى ، وقد تراجع المؤشر من مستويات 8435 الى مستوى 8242 ، وقد شهدت كل القيديات تقريبا تراجعا فى الاداء بنسب مختلفه الا ان الملفت للنظر ان اسهم مثل طلعت مصطفى وجلوبال تيلكوم  والمصريه للاتصالات كانت احجام التنفيذات فيها كبيره  وربما الاندفاع البيعى بهذا الشكل هو ما ادى الى اتفاع الفوليوم بشكل عام وتسريع وتيره الهبوط
• الشموع المتكونه فى القياديات مع ارتفاع احجام التنفيذ يرجح استمرار الهبوط وبالتالى فان مستوى 8200 قد لا يستطيع صد المؤشر الا فى حاله واحده وهى، ان القوه الشرائيه التى دخلت فى التجارى الدولى عند دعم 51 جنيه ودافعت على هذه النقطه بقوه واستطاعت الصعود بالسهم الى مستويات 52 ، تكون قادره على استمرار دفع التجارى الدولى الى اعلى واختراق مستوى 53 مبدئيا ثم استهداف 54.35 مره اخرى وبالتالى سحب المؤشر الى اعلى مره ثانيه
• احد الاحتمالات الوارده  ان نكون فى نهايه موجه تستوجب تصحيح يصل الى مستوى 7900 على الاقل او الاحتمال الاخر ان ينتهى جنى الارباح عند 8200 ولو زاد عن ذلك قد يصل الى 8100
• لا اعرف ان كان من الممكن ان نشهد انفصال التجارى الدولى عن باقى القياديات ويغرد وحيدا مرتفعا ام ان الجلسه الماضيه هى الاستثناء ،عموما  كان ارتفاع التجارى الدولى والسوق اجمالا يحمل بداخله عوامل ضعف ولدينا انفراج سلبى واضح منذ قمه 8500 ومستوى 53 فى التجارى واعتقد ان جنى الارباح الحالى هو جزء من تصحيح وضع السوق ، فالسوق يفتقد الى العزم الكافى لمواصله الصعود الصحى ، عموما فى حاله كسر 8200 لدينا منطقه 7900-8000 ثم 7700

الاسواق الماليه ونظره المتداولين

بسم الله الرحمن الرحيم

بالنسبه للناس المهتمه بالتحليل الفنى والاسواق الماليه 

من الملاحظات المهمه اللى لازم الناس تاخد بالها منها ان السوق هو انعكاس لقرارات المتداولين وليس العكس وبالتالى انت لازم تعرف قيمه القرار اللى بتاخده فى السوق ورد فعله على السوق يعنى من الاخر مش تهون من قرارك وتقول انا قرارى هيعمل ايه فى السوق ، بالتأكيد ان قرار كل متداول له انعكاس على السوق وبما ان استجابات الناس مختلفه وسيكلوجيه الافراد تتأثر بعوامل مختلفه زى الضغط النفسى والذهنى الواقع على المتداول اثناء اتخاذ القرار واللى اصبحت هناك اكاديميات تهتم بدراسه سيكلوجى المتداولين اثناء اتخاذهم لقرارتهم الاقتصاديه والماليه، ومجموع القرارت دى هو اللى بيحرك الاسواق الماليه فى اتجاه معين ، وبالتالى فى احيان كثيره تجد ان توقعات الاهداف المستقبليه غير صحيحه  وده مش عيب فى المحللين اللى منهم هامات وقامات كبيره فى التحليل الفنى زى ويليام جان ونيلسون اليوت وغيرهم فشلت توقعاتهم وحتى تشارلز داو ابو التحليل الفنى لم تعطى نظريته فى احسن احوالها اكثر من 68% فى التوقع الصحيح للاسواق الامريكيه ولكن هناك  استجابات المتداولين اللى دفعت السوق فى الاتجاه المعاكس هى السبب بالاضافه الى قانون التوزيع العشوائى لتوقع النتائج المستقبليه ومن خلاله عرفنا اننا مش هنحصل على  نتائج مستقبليه بنسبه 100%  ، عشان كده الجانب السيكولجى اصبح مرتكز مهم فى التحليل الفنى سواء دراسته على مستوى الحشود او على المستوى الفردى ، والتحليل النفسى للفرد مهم جدا فى فهم طبيعه شخصيه المتداول وما يملكه من امكانات وبين متطلبات النجاح فى الاسواق الماليه فالفرق بينهما يصنع ما يسمى "بالفجوه النفسيه" فقد تكون محلل جيد وتمتلك قدر كبير من الذكاء ولك استراتيجيات تداول ولكنك لا تحقق ماهو مطلوب منك فى الاسواق الماليه ، فالتداول فى الاسواق معقد جدا ويحمل الكثير من المتناقضات، فلابد من الالم فى الاسواق الماليه والمرور بمواقف مختلفه فيها حتى تفهم اسرارها، وحتى تفهم اسرار هذه الاسواق لابد ان تكون شخص مختلف فى تفكيرك عن باقى الحشود فطريقه تفكير المتداول هى الاساس فى التفرقه بين المتداول الذى يحقق ارباحا باستمرار وبين المتداول المتعثر ، فالثقه فى النفس والانضباط الذاتى والقدره على الحكم على السوق بحياديه بعيدا عن المؤثرات المضلله واداره التوقعات وتقبل المخاطره هى سمات اساسيه فى شخصيه المتداول الناجح ، وتذكر دائما ان كل صفقه فى الاسواق الماليه هى صفقه فريده من نوعها وان الاسواق الماليه كل يوم تعطى مثات بل ملايين الفرص ..... ولكن للاشخاص المميزين

TELECOMMUNICATION SECTOR

IN THE NAME OF ALLAH MOST MERCIFUL
APPLING METHOD OF PROJECTED FIBONACCI TARGETS AFTER BREAKOUT LEVEL 403  IN TELECOMMUNICATION SECTOR WE GET 4 TARGETS AS EVIDENT ON THE CHART NOTICE:  THIS SECTOR NOW IN OVERBOUGHT AREA ، SINCE LAST MAY BECAM RESPECTS THESE AREA SO MAYBE HEPPEN PORFIT TAKING  THESE WEEK

UPTHRUST IN EGX30

 IN THE NAME OF ALLAH MOST MERCIFUL
8500STILL ASTRONG RESISTANCE FACES THE INDEX، YESTTERDAY WE MENTIONED
   THE NECESSITY STABILITY AT THIS LEVEL TO MAINTAIN UPTREND , BUT AT TODAY'S  MEETING INDEX ROSE TO 8600 LEVELS AND THEN CLOSED AT THE LEVEL OF 8432 AND NOW WE HAVE WHAT IS KNOWN AS UPTHRUST BAR THAT INDICATE THE POTENTIAL FOR THE REVERSAL ، BUT HERE UPTHRUST BAR HAS LOW VOLUME SO THIS NOT EFFECTIVE AS IDEAL UPTHUST BUT IS STILL ASIGN OF WEAKNESS
  ALTHOUGH THER IS A NEGTIVE DIVERGENCE CONFRIMED BY ABTHRUST BAR THEREFORE THE PROBABILITY OF DECLINE LOOKS STRONGER ، IT IS BETTER TO WAIT FOR TOMORROW TO CONFIRM THE REVERSAL BY ANOTHER BEARISH BAR WHICH CLOSES BELOW THE OPENING PRICE FOR THE CURRENT BAR
PLZ .... WACH THE VOLUME TOMORROW   

EGX30

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر الثلاثينى على الشارت اليومى وبعد ان توقعنا فى وقت سابق ان مستوى 7900 نقطه هو المستوى الارجح ان يرتكز عليه الشارت لاستكمال موجته الصاعده فقد وصل المؤشر الى مستوى 8500 وهى مقاومته الرئيسيه حاليا ويلزم المؤشر حاليا الثبات اعلى هذا المستوى لاستكمال الصعود 
• على المؤشر نموذج هارمونيك THE5-0 الصاعد حيث ان الضلع قبل الاخير(CD) للنموذج من المفترض ان يكتمل فى نطاق 8600-8850 نقطه وبعدها يهبط الموشر الى نطاق 8200-8350 ثم يرتد صعودا مره اخرى واى اختراق اعلى 8850 او كسر مستوى 8200 فى حاله الهبوط يعتبر النموذج لاغى
• شمعه يوم الخميس الماضى كانت شمعه شرائيه بامتياز وبتنفيذات تجاوزت المليار جنيه وربما مع اخبار الوديعه السعوديه لمصر ومع اقرار تعديلات اللائحه التنفيذيه لسوق راس المال اليوم وقد يكون تعديلات قانون الاستثمار فى قادم الايام ، كل ذلك يمثل اشارات ايجابيه قد تدفع البورصه المصريه لمواصله الصعود خصوصا فى حال استقرار الاسواق العالميه 
• مستوى 8200 يمثل خروج للمضارب

اسئله شائعه عن التعويم

بسم الله الرحمن الرحيم

فى اطار الحديث عن التعويم  فى حديث جمعنى مع بعض الاصدقاء وكان محور النقاش و الاسئله منهم ، تتمركز حول ان كان التعويم فى صالح مصر وشعبها ام لا ، وهل التعويم الحر افضل لمصر ام التعويم المدار ، وهل سعر الدولار فى السوق الموازى معبر عن السعر العادل للجنيه ام هناك مبالغه فيه وهل وضع الاحتياطى النقدى فى مصر يسمح بالتعويم ؟ واردت من خلال هذه المشاركه ونقل الاجابه عن هذه الاسئله ان تعم الفائده للقراء

خلينا نبدء من اخر سؤال وهو وضع الاحتياطى النقدى فى مصر واعتقد انه مدخل للرد على باقى الاسئله، والحقيقه ان المسأله فى هذه النقطه خلافيه بين الاقتصاديين فمنهم من يرى ان على مستوى الاقتصاد الكلى لا يؤثر وضع الاحتياطى فى شىء ، فالتعويم الحر لا يد للبنوك المركزيه فى التأثير على قوى العرض والطلب ، ويقتصر دور البنوك المركزيه فى هذه الحاله على ابطاء وتيره انخفاض العمله ولكن لا يتدخل لمنع اسباب الانخفاض ، ومنهم من يرى ان مصر تحتاج لبناء احتياطى نقدى يصل الى تقريبا 40 مليار دولار فى ظل الخلل فى ميزان المدفوعات وفى ظل عدم كفاءه الجهاز الانتاجى وضعف الهيكل الصناعى والجاب الواسع بين سعر الصرف الرسمى والموازى ، وشخصبا انا من انصار الرأى الثانى لان من مخاطر التعويم الحر ما يعرف "  بالاقتصاد الجامح" يعنى ببساطه ان الدوله تفشل فى السيطره على الاسعار وفى ظل اقتصاد غير منضبط تلعب فيه المضاربه دور كبير قد يرتفع التضخم الى مستويات قياسيه كما حدث فى المكسيك فى نهايه التسعينات ، يعنى للتبسيط ممكن سعر حاجه معينه بعشره جنيه تلاقيها فى وقت قليل وصلت الى 100 جنيه

 والنقطه الجوهريه في تبني هذه السياسه- سياسه التعويم الحر - انها يجب ان تبنى على اساس تحسن اداء المؤشرات الاقتصاديه الأساسيه وهي: معدل نمو اقتصادي إيجابي، معدل تضخم منخفض، رصيد إيجابي لميزان المدفوعات، ومعدل بطاله منخفض جدا، في حين ان الاقتصاد المصري يعاني من ركود ومعدل تضخم عالي ورصيد سالب لميزان المدفوعات ومعدل بطالة مرتفع وعليه فإن قرار تبني هذه السياسة قرار خاطئ وقد يقود الاقتصاد إلى هاويه  وبالتالى من وجهه نظرى الشخصيه ان التعويم المدار بترك السعر يتحرك بين مستوين حد ادنى وحد اعلى ويتدخل البنك المركزى عند الحاجه هو الافضل لمصر طالما انهم يروجون الى ان انقاذ مصر وحل مشاكلها يكمن فى التعويم وخلينا ورا الكداب لحد باب الدار

بالنسبه لسعر الدولار فى السوق الموازى وقيمه الجنيه الحقيقه امام الدولارا
افضل سعر للصرف او سعر الصرف العادل او المثالى هو الذى يعكس توازن القدرات الشرائية بين العملات. وبمعنى اوضح فإن سعر الصرف المثالى بين الجنيه المصرى والدولار مثلا، هو ذلك السعر الذى يعكس القدرة الشرائية للجنيه فى السوق المصرية مقارنة بالقدرة الشرائية للدولار فى السوق الامريكيه

 وهناك عوامل اخرى تؤثر على سعر صرف العمله اهمها ميزان المدفوعات والتضخم وسعر الفائده الحقيقى غير انه من اشهر المؤشرات لقياس سعر الصرف العادل ما يعرف بسعر الصرف الحقيقى  الذى يعتمد فى القياس على مؤشرات اسعار المستهلكين ويحدد سعر الصرف الحقيقي عدد الوحدات من السلع الأجنبيه اللازمة لشراء وحده واحده من السلع المحليه، وبالتالي فهو مقياس لقدرهالاقتصاد المحلي على المنافسه، حيث تكون العلاقه بينهما علاقه عكسيه فارتفاع سعر الصرف الحقيقي يعني زياده عدد الوحدات من السلع الأجنبيه اللازمه لشراء وحده واحده من السلع المحليه، أي انخفاض قدرة الاقتصاد المحلي على المنافسه (تنافسيه السلع المُصدَّرة من حيث الأسعار)، وبالمقابل فإن انخفاض هذا المؤشر ينعكس إيجابياً بارتفاع القدره التنافسية وتشجيع الصادرات  ،  والمؤشر الثانى هوسعر الصرف الحقيقى الفعال الذى يقيس  متوسط سعر الصرف لعمله ما امام مجموعه من العملات الاخرى كل حسب وزنها النسبى ويتم به قياس التعادل الكلي لعملة ما مع غيرها

 ولحساب قيمه الجنيه المصرى امام الدولار باستخدام سعر الصرف الحقيقى معدلا بنسب التضخم الحالى نجد ان متوسط اسعار المستهلكين فى عام 2016 بلغ متوسطه 181 نقطه وفى امريكا بلغ 239 نقطه والدولار كمعدل صرف اسمى رسميا يبلغ 8.85 فان سعر الصرف الحقيقى للجنيه وحسب المعادله= مستوى الاسعار فى امريكا مثلا مضروبا فى سعر الصرف الاسمى لمصر  والناتج مقسوما على مستوى الاسعار فى مصر وهو ما يساوى 8.85*239/ 181=11.68 جنيه وبالتالى نجد ان الجنيه المصرى يحتاج الى تخفيض قيمته بنسبه تصل الى 32% ليصل سعر الدولار رسميا الى مستوى 11.68جنيه
اما اذا استبدلنا سعر الصرف الرسمى بسعر الصرف فى السوق الموازى نجد ان الدولار يساوى تقريبا 21 جنيه وهو ما يعنى ان الدولار فى السوق الموازى  امامه صعود حتى هذا المستوى وربما يساعده فى ذلك وجود طلب متزايد على الدولار دون حلول ملموسه من الدوله لزياده المعروض من الدولار واحداث نوع من التوازن
ويجب ان نشير الى ان متوسط سعر صرف الدولار الحقيقى فى السنوات العشره الاخيره قبل الثوره كان يصل الى 10.50جنيه (لاحظ ان 11.68 يعنى ارتفاع سعر الصرف الحقيقى وبالتالى انخفاض تنافسيه الاقتصاد المصرى) وفى  عام 2015 قالت بعض الدراسات الاقتصاديه ان قاع الجنيه المصرى بعد الاخذ فى الاعتبار فروق التضخم يجب ان يصل الى 15 جنيه واذا اعتمدنا على هذه الدراسات نجد ان سعر السوق الموازى يعبر تقريبا عن سعر الصرف الحقيقى للجنيه امام الدولار

التجارى الدولى

بسم الله الرحمن الرحيم

• التجارى الدولى على الفريم اليومى والسهم يسير فى قناه صاعده منذ بدايه العام ، وقد حقق قمه تاريخيه جديده بوصوله الى مستوى 53.70 ولكن لم يستطع الثبات اعلى قمته التاريخيه السابقه عند 52.90 وبدء التراجع ليغلق عند مستوى 52.12
• الجانب الايجابى فى السهم  قد يكون فى الهبوط الجزئى (PARTIAL DECLINE) الذى حدث للسهم بعد ملامسه اخر قمه لخط القناه الصاعده وحسب ما تحدثنا عنه سابقا ان الارتداد قبل ملامسه احد جوانب القناه يؤشر على استهداف السعر لاحد جانبى القناه فى الاتجاه المعاكس وبالتالى فان الجانب العلوى للقناه يمثل الهدف القادم للسهم عند مستويات 56 جنيه متغيره صعودا مع الزمن ،  وحسب اخر هبوط للسهم فانه يمثل نسبه تصحيح 38.2% للترند من قاع 39.35 وحتى قمه 52.90 وهو ما يعنى ان الترند ما زال محتفظ بزخمه الصعودى ، وفى احصائيه لبلكوفيسكى فان المكاسب المحققه من الاختراق لاعلى بعد حدوث الهبوط الجزئى (PARTIAL DECLINE) تمثل فى المتوسط 33%
• الجانب السلبى فى السهم هو ظهور الفيلور سوينج على مؤشر RSI او من الممكن اعتباره انفراج سلبى يؤشر على احتماليه الانعاكس يتأكد بكسر الترند الفرعى المنقط باللون الازرق ولا تعارض هنا بين هذه النقطه والنقطه السابقه لها طالما كان السهم اعلى خط الترند الصاعد الفرعى عند 49 تقريبا متغيره صعودا ولدينا منطقه 49.65-49.80 تمثل دعم جيد للسهم

الانتاج هو الحل

بسم الله الرحمن الرحيم

بمناسبه الحديث المكثف عن التعويم وقربه  وياترى هو تخفيض الاول قبل التعويم ولا التعويم مباشره ، اعتقد اننا اتكلمنا قبل كده من شهور ان الاتجاه القادم للجنيه هو التعويم وده بمزاجنا او غصب عننا طالما سلمنا مصيرنا لغيرنا  وبنتكلم فى فرعيات وبنسيب الاصل والاصل هنا هو الانتاج الذى لا مفر منه بدل من الدخول فى دوامه مشاكل اعتقد ان البلد ولا الشعب ناقصهم

انا مش عاوز اخوض فى تفاصيل اتكلمنا عنها قبل كده واثبتت الايام صدق رؤيتنا وعلى سبيل الذكر قلنا  ان تخفيض الجنيه مش هيزود صادرات ولا يقلل واردات فى ظل عوامل كتير مش موجوده اهمها وجود بيئه سياسيه مستقره وكفاءه الجهاز الانتاجى اللى يقدر يعوض مقدار تخفيض الجنيه  ومرونه الطلب الخارجى على انتاجك بمعنى هل هيزيدالطلب ده بنسبه تساوى تخفيض العمله !  واخيرا مرونه الطلب الداخلى على السلع المستورده وهل هيقل الطلب ده بعد التخفيض ولا لاء !

من واقع بيانات البنك المركزى المصرى فى يوم 22/9/2016 نلاحظ ان صافى الطلب الخارجى كان سالب نتيجه لانخفاض الصادرات بنسبه اكبر من انخفاض الواردات يعنى ما حصلش ان تخفيض الجنيه زود صادرات ولا قلل ورادات بالشكل المطلوب زى ما كانوا بيروجوا  لللاسباب المذكوره عاليه

بعيدا عن كل اللى اتقال سابقا مع ملاحظه ان البنك المركزى فى بيانه السابق قال ان معدل النموالمحلى زاد وكان العنصر الاساسى فى زيادته هو الانفاق الاستهلاكى وارجو انك تحط تحت جمله الانفاق الاستهلاكى مليون خط وارجع كده بالذاكره عن اهميه هذا العنصر اللى اتكلمنا عليه وقلنا ان تخفيض العمله وما يصاحبه من ارتفاع معدلات التضخم بالاضافه لطبع النقود اللى الدوله عايشه عليه واثره السلبى على القيمه الشرائيه للجنيه هيكون له اثر سلبى على الانفاق الاستهلاكى اللى له دور ايجابى حاليا فى الاقتصاد  المصرى وكأن الرساله اننا بندمر اى حاجه ممكن نعتمد عليها بسبب التخبط والعشوائيه اللى احنا بندير بها البلد

واستكمالا لمسلسل العشوائيه والتخبط يا ترى القائمين على اتخاذ قرار التعويم او الخفض المتكرر للجنيه فكروا فى 3 حاجات مهمه جدا بعيد عن اى كلام قلناه قبل كده
وهما اسعار النفط واسعار الصرف والديون الخارجيه واللى لهم اثر مباشر فى عجز الموازنه وللاسف ان قرار التعويم او الخفض لما نفكر فيه لازم اخد فى الحسبان التلات حاجات دول يعنى باكديج واحد

وسمعنا ان من مستهدفات الحكومه خفض عجز الموازنه من 13% الى10% وعشان ده يحصل لازم نحقق وفر قدره 50 مليار جنيه  على الاقل، طيب لو قلنا ان ضريبه القيمه المضافه هتوفر 20 مليار جنيه وخفض الدعم للمنتجات البتروليه نقص من 64 مليار جنيه فى موازنه 2016 الى 35 مليار فى موازنه 2017 يعنى وفر حوالى 30مليار 

  تعالى بقا على الجانب الاخر واثر ارتفاع اسعار النفط وسعر الصرف وارتفاع الديون الخارجيه وخدمه فوائدها :

اولا: سعر النفط

تخيلوا ان كل دولار ارتفاع فى سعر النفط بيمثل صافى عجز لمصر قدره 1.5 مليار جنيه شهريا يعنى ببساطه كده فى اول 3 شهور فى الموازنه الجديده لو قلنا ان متوسط سعر تداول النفط عند 45 دولار يعنى بنتكلم فى عجز يقارب 5-6 مليار جنيه ، ومع اتفاق اوبك على تخفيض الانتاج توقع بنك جولد مان ساكس ان ترتفع اسعار النفط ما بين 7-10 دولار وان تقديراته فى النصف الاول من عام 2017 ان سعر تداول النفط هيكون اعلى من 50 دولار، والحكومه المصريه عامله موازنتها على ان سعر البترول 40 دولار نعيش حياتنا بقا فى الفرق حوالى 10 دولار يعنى تقريبا هيكون عندنا عجز ما بين 15-20 مليار جنيه وبالتالى تقريبا الوفر من قيمه الضريبه المضافه كأن لم يكن

ثانيا : سعر الصرق

تخيلوا ان كل تخفيض قيمته 10 قروش للجنيه امام الدولار بيكلف الدوله فى دعم الطاقه صافى عجز اضافى قدره 1.1 مليار جنيه 

والدوله مقدره عجز الموازنه فى عام 2017، 320 مليار جنيه هيضاف اليه كل العجز السابق يعنى من الاخر وعد تخفيض العجز فى الموازنه  هيطلع فنكوش زى اللى قبله من وعود وطلعت سراب
ومش عاوز اتكلم عن الدين الخارجى اللى فى ارتفاع دايما رغم المساعدات الخليجيه لكن يكفى انى اشير لفوائد اجمالى الدين فى مصر واللى بلغت فى موازنه 2017 حوالى 244 مليار جنيه  يعنى اكتر من المرصود لمخصصات زى الصحه (48.5 مليار) والتعليم(105مليار) والاستثمار(75مليار) مجتمعه

ويبقى ملف الاقتصاد والسياسه الماليه ماشى بمفهوم ودنك منين يا جحا وكأن مشكله مصر الاساسيه هى تعويم الجنيه 

ويبقى اصل المشكله بعيد عن الحل وهو الانتاج  واى واحد بيفهم اقتصاد هيقول اللى انا بقوله ان مدخل حل المشكله سياسى واقتصادى ، فالاقتصاد مراه السياسه ، ولو فى الدوله دى رجل حكم رشيد هيقول لابد من تنقيه البيئه السياسيه واستقرارها والحل من وجهه نظرى ان مصر لا تحتمل ثنائيه الجيش والاخوان وعليهما التراجع خطوات للخلف ولابد للجيش ان يعرف ان مصر ليست ملكا له بل هى ملك لشعبها وان تتغير القناعات لديه بان الرجل العسكرى لا يصلح ان يكون فى ميدان السياسه كما قالها العظيم المشير الجمسى واعتقد ان مصر عانت من هذا الامر فى كارثه 1967 وعليه ترك الامور للشعب فى اختيار من يراه صالحا على ان يكون التغيير فى ظل الاطار الديمقراطى الدستورى بعيدا عن الدبابه والانقلابات العسكريه وان يلتزم الجيش بالدور المنوط به  كباقى الجيوش فى العالم وهو حفظ الحدود والدفاع عنها ، وعلى الجانب الاخر فان التيار الاسلامى عليه ان يخرج بعيدا عن الخطاب الدينى فقط ويعمل على تقديم حلول واقعيه لمشاكل مثل التعليم والصحه والعدل وان يبدء اولا بقاعده الهرم وليس قمته وان يتم دمجه فى المجتمع دون اقصاء وليعلم الجميع ان هناك ارضيه مشتركه من الممكن البناء عليها اذا صلحت النوايا

واقتصاديا قدمنا بعض الحلول فى مشاركات سابقه ونزيد عليها بأنه لابد من تبنى استراتجيات قصيره ومتوسطه الامد للنهوض سريعا بالقطاع الصناعى الذى لا غنى عنه فى قياده قاطره النمو - للاسف فى مصر يساهم سلبيا فى الناتج المحلى الاجمالى - وذلك عن طريق دعم وتطوير الصناعات المحليه القادره على المنافسه محليا ودوليا والتركيز على الصناعات ذات القيمه المضافه عالميا والاعتماد على تطوير الموارد البشريه وتنميتها واستيراد التكنولوجى الحديث وتطويعه وفقا للبيئه المحليه للدوله لزياده الانتاجيه والتنافسيه للسلع المحليه والاعتماد اكثر على القطاع الخاص ودوره المهم فى التنميه  بدلا من منافسه الجيش  للقطاع الخاص حتى انحصر دوره  فى مختلف القطاعات وتم عسكره الدوله سياسيا واقتصاديا وهذا ليس فى مصلحه الجيش ولا فى مصلحه مصر 

EGX70

بسم الله الرحمن الرحيم

• المؤشر السبعينى على الرسم الاسبوعى ويبدو ان المؤشر فى مرحله تجميع ممتده منذ بدايه العام الحالى يتضح معالمها من المحافظه على عدم اختراق القمه عند مستوى 385 نقطه وعدم كسر القاع عند مستوى 324 نقطه بالاضافه الى ارتفاع الفوليوم عند الاقتراب من القمه (غالبا فوليوم امتصاص للقوه الشرائيه) وانخفاضه عند الاقتراب من الدعم  وتبدو هذه العلامات من خصائص مرحله التجميع كما ان اختناق مؤشر البولينجر يؤكد اعتقادنا بذلك وقد يؤشر على قرب انفجار سعرى
• نرى ان المؤشر يتداول بداخل نموذج مثلث متماثل فى طور التكوين ونلحظ فى ثلثه الاخير تقريبا انضغاط الاسعار الى حد كبير وضيق حيز التداول وهو ما يعطى فنيا قيمه للمثلث المتماثل 
• يتفق المثلث المتماثل فى نقطه الدخول مع نمط الثلاث قيعان الصاعده باختراق الحد العلوى للمثلث عند مستوى 360 تقريبا (متغيره هبوطا مع الزمن ) لاستهداف مستوى 385 نقطه

• يلقى المؤشر كلستر دعم قوى عند مستوى 344 نقطه واولى مقاوماته عند مستوى 360 نقطه على ان ارتكازه فى الوقت الحاضر اعلى منطقه 344-346 يؤهله لاستهداف مستوى 360 نقطه 

نقاط تعليميه

• نرى ان المثلث المتماثل افضل فنيا من اعتباره مثلث صاعد حده العلوى الخط الواصل بين القمم عند مستوى 385 نقطه  الذى سيكون من عيوبه فى هذه الحاله وجود الفراغات بداخله حيث ان اهم نقاط القوه التى تميز المثلثات والاوتاد هو كثافه التداول بداخل هذه الانماط (CONGESTION AREA )
• لاحظ ان نمط القيعان الثلاث التصاعديه فى حاله ان اعلى قمه فيه تكون بين القاع الاول والثانى يفضل مد خط ترند هابط يربط بين اعلى قمتين فى الثلاث قيعان الصاعده واختراق الاسعار لهذا الخط (الحد العلوى للمثلث المتماثل فى المثال الحالى) يمثل نقطه دخول مبكر لنمط  الثلاث قيعان التصاعديه عند مستوى 360 نقطه متغيره هبوطا مع الزمن

السادات ...... الوهم والسراب !

بسم الله الرحمن الرحيم

برغم حبى للسادات وكنت اقول عنه انه افضل العساكر اللى حكمت مصر لكن كل ما اقرأ عن اسرار حرب اكتوبر وانفتاح السداح مداح ومفاوضات فض الاشتباك الاولى ومعاهده الاستسلام والوثائق المفرج عنها فى عام 2012 بخصوص الفتره ما بين 1969-1974 والدور المشبوه الذى لعبه هنرى كسينجر وساعده فيه السادات بقول ان السادات رمى نفسه فى حضن الامريكان من بدرى وفرط فى حق وطن وشعب ولولا السادات ما كانت نجحت سياسه هنرى كسينجر المعروفه "بالخطوه خطوه" وما كانت مصر تعانى من اثار معاهده الاستسلام الذى فرط فيها السادات فى كل شىء حتى ان كسينجر نفسه - حسب الوثاق المفرج عنها- قال لجولد مائير ان السادات هو اسهل زعيم عربى قابله فى التفاوض فهو يريد ارض منزوعه السلاح وانسحابا من قناه السويس وسيناء لاستخدام هذه الحجه فيما بعد لعدم قيام حرب بين مصر واسرائيل ومن قراءه الوثائق المفرج عنها يتضح ان بلوره السياسه الامريكيه التى ابتدعها كسينجر كانت تعتمد على محاور قصيره وطويله المدى كان اهمها مبدئيا العمل على تعميق الصدع العربى وهو ماحدث بطلب مصر منفرده اقامه سلام مع اسرائيل وتحرير اراضها بعيدا عن باقى الاراضى العربيه الاخرى المحتله وهو ما نجح فيه كسينجر تماما واتت هذه السياسه بثمارها من اخراج مصر بوزنها الاستراتيجى فى الصراع حيث كان من بين اهداف سياسه كسينجر قياس الوزن الاستراتيجى لكل طرف فى الصراع ومدى انسجام مطالب كل طرف مع نظريه الامن الاسرائيلى وبخروج مصر من المعادله بتوقيع اتفاقيه الاستسلام الذى بدئه السادات منذ اتفاقيه فض الاشتباك فى يناير عام 1974 وانتهى بتوقيع اتفاقيه كامب ديفيد ليكمل بها مسلسل الاستسلام وهو منتصر فاصبح الباقى سهل تنفيذه ، اعتقد ان هذا السرد البسيط يؤكد ما ذهب اليه الرجل القوى والمقاتل والمفاوض العنيد سياده المشير عبد الغنى الجمسى الذى بكى فى مفاوضات فض الاشتباك عندما تنازل السادات بسهوله عن انسحاب اكثر من 1000 دبابه و70 الف جندى مصرى من الضفه الشرقيه للقناه وتخفيض عدد الجنود فى سيناء الى 7 الاف جندى و30 دبابه وبعد 7 جولات من المفاوضات اوصى الجمسى بعدم فائده هذه المفاوضات فما كان جزائه بعد ذلك الا اقالته لعدم انسجامه مع ما يفعله السادات واصبح هذا الرجل غير مرغوب فيه بعد احداث عام 1977 وبدايه المرحله الجديده للتطبيع مع الصهاينه دون ان يغضب السادات الاسرائلين كما اشار اليه هنرى كسينجر

اتذكر مقوله هذا الراجل الخالده عندما سئلوه عن القرار الذى ندم عليه فى حياته فاجاب الرجل بانه قرار جلوسه للتفاوض مع الاسرائيلين

لقد عاش الجنرال النحيف المخيف مهندس حرب اكتوبر طوال حياته مقاتل صلب ضد اليهود منذ عام 1948 لا يعرف للاستسلام طريقا هو والفريق الشاذلى واللواء سعيد الماحى واللواء محمد على فهمى واللواء نبيل شكرى وباقى عظماء جيل اكتوبر الذىن نعتز بهم على ما قدموه من تضحيات فاقت كل حد ووصف وللاسف عاش هؤلاء الابطال فى الظل وغيرهم جنى ثمار ما قاموا به واولهم السادات

ويبقى السؤال الاهم هل حققت معاهده كامب ديفيد الرخاء المنشود الذى ضحك به السادات على الشعب المصرى لتسويق معاهدته الفاشله ! ام ان هذه المعاهده كانت تكمله لمسلسل الخراب الذى بدئه عبد الناصر وجاء كل من العساكر الذين حكموا مصر بعد ذلك ليضع بصمته فى هذا المسلسل

اعتقد ان الصوره الورديه المرسومه لكل من عبد الناصر والسادات صوره مضلله الى حد كبير

ويبقى السادات من اشهر الرجال الذين وضعوا السم فى العسل لشعوبهم واعطى ما لايملك الى من لا يستحق .... حسبى الله ونعم الوكيل فى كل من فرط فى ارض مصر وحقوق الشعب المصرى من رؤساء سابقين وحاليين وقادمين

ودائما وابدا ما اقول انه لاخير يأتى من الحكم العسكرى فى اى دوله وقالها من قبل المشير الجمسى " ان الرجل العسكري لا يصلح للعمل السياسي، وإن سبب هزيمتنا عام 1967 كان بسبب اشتغال وانشغال رجال الجيش بالألاعيب في ميدان السياسة؛ فلم يجدوا ما يقدمونه في ميدان المعركة "

والجزء القادم من مذكرات العظيم عبد الغنى الجمسى يتفق تماما مع قدمناه فى هذا السرد

يقول المشير الجمسي في مذكراته

في جولة من جولات المفاوضات الشاقة والطويلة قال وايزمان وزير الدفاع الإسرائيلي للجمسي: إن الرئيس السادات اتفق مع رئيس الوزراء الاسرائيلي بيجن ان تكون المنطقة شرق خط المضايق منزوعة السلاح.

وقلت له ان هناك سوء فهم حول هذا الموضوع.. ورحت أشرح له.. فقال لا يمكن أن يكون بيجن لم يفهم السادات إلي هذه الدرجة.

وبعد الاجتماع طلبت الرئيس السادات وشرحت له ما قاله وايزمان وأوضحت له الخطورة التي تتعرض لها مصر إذا كان الوعد الذي أعطاه لإسرائيل صحيحا.

شرحت له خطورة أن يصبح الجزء الأكبر من سيناء(150 كيلو مترا حتي الحدود الشمالية) منزوع السلاح وأن تتمركز قواتنا علي خط المضايق يعني أنها تتمركز علي آخر الخطوط الدفاعية في سيناء. الأمر الذي لا يحقق الدفاع عن سيناء أو منطقة القناة التي تبعد عنه بحوالي55 كيلو مترا افقط وأوضحت أننا بذلك نترك نحو150 كيلو مترا فراغا إستراتيجيا دون أي خطوط دفاعية الأمر الذي يتيح لإسرائيل احتلالها في وقت قصير جدا, وهذا الوضع الجديد لقواتنا يستتبعه حتما حرماننا من كل المطارات العسكرية بسيناء وأن هذا يضع قواتنا في الموقف الأضعف دفاعا وهجوما.. وهو ما لا يمكن قبوله عسكريا.

وبعد أسبوعين فقط من توقيع اتفاقية كامب ديفيد وبالتحديد في3 اكتوبر1978 وقبل يومين من أول احتفال بذكري النصر قرر السادات إقالة وزير دفاعه العتيد لأنه سيبدأ مرحلة جديدة من السلام مع إسرائيل!

فهل تمت إقالة الجمسي بناء علي طلب من إسرائيل أم أن السادات رأي أن جنراله النحيف كما أطلق هو عليه لن يكون مستريحا للمعاهدة ولا للمرحلة الجديدة.

ضحى السادات بأرضه وشعبه وبرجاله وبمن حوله ليحافظ على حياته ورغم ذلك ضحوا به

فلا حياته أبقى عليها ولا حقه تمسك به