بسم الله الرحمن الرحيم
- لفت نظرى ان كثير من الخبراء او مواقع المتخصصه تتحدث عن اسباب الهبوط الاخير للاسواق الامريكيه والعالميه وكان الكلام كله تقريبا حول خوف المستثمرين من ارتفاع عوائد السندات ، وارتفاع التضخم وما يتبعه من ارتفاع سعر الفائده ، والغريبه ان كل المخاوف دى معروفه تقريبا من نهايه سنه 2016 لما اعلن المركزى الامريكى عن رفع الفائده ثلاث مرات فى عام 2017 وكذلك الحال لعام 2018 ، والاغرب من كده انى شخصيا نزلت تقرير يوم 21/11/2017 بعنوان " تقارير عن اداء الاقتصاد الامريكى ونمو الاقتصاد العالمى " استعرضت فيه تقريرين واحد عن ارتفاع عوائد السندات الصينيه وما سيستتبعه من ارتفاع العوائد على السندات الامريكيه نظرا للعلاقه الايجابيه بينهما ، والتقرير الثانى عن مؤسسه جولد مان ساكس منشور فى بلومبرج بتاريخ 18/11/2017 وان شاء الله انا هترك عناوين المقالتين دول لاى حد يحب يتأكد من الكلام ، وكان تقرير جولد مان ساكس متفائل جدا باداء الاقتصاد الامريكى فى 2018 وتوقع معاه رفع اسعار الفائده اربع مرات وارتفاع التضخم الى 1.8% ، وبالتأكيد ان مؤسسه كبيره زى جولد مان ساكس لما تقول كده ولها متابعين كثر ، اكيد كتير فى الميديا وغيرها هيكون عنده علم بالموضع ده ، والغريبه ان جولد مان ساكس قبل الهبوط الاخير للاسواق الامريكيه كانت بتتكلم على ان سوق الاسهم هيمر بموجه هبوطيه وقد كان ، يعنى اعتقد انه لا جديد عما هو معلوم لدى الخاصه والعامه ان هناك سياسه متشدده للتوفيق بين المخاطر وزياده امد التوسع والمحافظه على استقرار النظام المالى من المخاطر يعنى الكلام مش جديد...... ولا الموضوع فجأه كده المستثمرين علموا بيه !
- الشارت رقم 2 ده نزلته فى مشاركه بتاريخ 16/11/2016 فى المدونه هنا بعنوان " عوائد السندات الامريكيه استحقاق 10 سنوات" والشارت وضحت فيه ان العوائد هترتفع لمنطقه 2.4% -2.8% قبل انها ترتد لمستويات 1.98% لتكمله نموذج هارمونيك اسمه THE5-0الشرائى وهو نموذج BULLISH ووضحت ان عوائد السندات دى هتستهدف مستوى 3% قمه القناه الهابطه بعد اختراقها ، اعتقد برضوا ان واحد له داريه بالتحليل الفنى لو بص فى شارت عوائد السندات لاجل عشر سنين هيعرف ان فيه اتجاه صاعد لها هيتكون وده معناه ارتفاع سعر الفائده بما ان عوائد السندات لاجل عشر سنوات هو مؤشر قائده لاسعار الفائده الامريكيه ، يعنى برضوا الشارت ده كتير جدا من الناس العاديه تقدر تستنج ان فيه ارتفاع فى العوائد ومن ثم اسعار الفائده من غير حتى ما يعلن الفيدرالى الامريكى نيته لرفعها، ونتيجه لكده هيكون معلوم بالضروره ان فيه ارتفاع فى التضخم ، يعنى معلومه متوافره من اكتر من سنه ، ايه الجديد اللى حصل ؟! ولا حاجه ، بس لازم نطلع باكلاشيهات حلوه وتناسب الجو والموضوع ، والسؤال الاساسى كان فين الخوف ده من المستثمرين والفيدرالى الامريكى بيرفع الفائده 4 مرات ورا بعض وكان فين الخوف ده وعوائد السندات دى حققت قاعها من منتصف 2016 عند 1.3% تقريبا لحد ما تخطت 2.5% ووصلت 2.8% وكان افضل صعود للاسواق العالميه هى الفتره 2016، 2017 يعنى فتره صعود عوائد السندات دى ، وان المفترض على اساس عوائد السندات دى بيتم تسعير باقى المنتجات الماليه زى الاسهم ؟!
- الشارت رقم 1 هو مقارنه بين الداو جونز وعوائد السندات الامريكيه 10 سنوات وهنلاقى ان العلاقه بينهما اخدت شكل الارتباط العكسى قبل عام 1998 ثم الارتباط الايجابى منذ ذلك التاريخ وحتى تقريبا 2011 (المنطقه المظلله باللون الاصفر) ، وعادت مره اخرى للارتباط العكسى فى معظم الوقت ما بين 2011 وحتى 2016 ثم عات العلاقه الايجابيه مره اخرى منذ عام 2016 وحتى الان تقريبا ومن خلال هذا الارتباط الايجابى الحديث العائد مره اخرى كما هو واضح من تواريخ تكوين القمم والقيعان ، ومن خلال سلوك عائد السندات لاجل 10 سنوات على مؤشر RSI من احترامها لمناطق التشبع الشرائى عند خط 70 نستيطع ان نتوقع ان عائد سندات الخزانه الامريكيه 10 سنوات سيهبط مره اخرى على الاقل لاختبار خط عنق نمط معكوس الرأس والكتفين ثم يرتفع مره اخرى لتكمله مستهدف هذا النمط عند 3.8% تقريبا والاغلاق اعلى مستوى 3% يتأكد نمط ايجابى اكبر وهو القاع المزدوج يستهدف مستوى 4.8% فى المدى الطويل
- الحقيقه خط الترند بزاويه 50 درجه هى زاويه الترند التى اعتمدها وليام جان والتى تتقلب حولها الاسعار هبوطا او صعودا ولكنها تعود اليه مره اخرى ، وعلى هذا الترند تتساوى وحده الزمن مع وحده السعر 1:1 ، وللقارىء ان يلاحظ ابتعاد الاسعار للداو منذ بدايه 2016 عن هذا الخط وتقريبا زاويه صعود الاسعار اصبحت اكثر حده وهو غالبا سلوك الموجات الثالثه اليوتيا وكلما ابتعدت الاسعار عن هذا الخط سيكون التصحيح عنيفا وربما هذا جزء من التفسير للذى حدث للاسواق الامريكيه مؤخرا ، والتنبيه هنا من كسر هذا الخط لانه اصبح بمثابه نموذج BUMP AND RUN REVERSAL TOP يتأكد بكسر خط الترند الصاعد
مقال عن ارتفاع السندات فى الصين وارتباطها الايجابى بالسندات الامريكيه
